Os mercados mexeram-se de forma acentuada na \u00faltima semana, deixando as anteriores quebras em alta (breakouts) ou testadas ou revertidas e criando novos \u201cgaps\u201d que agora definem os n\u00edveis de curto prazo no d\u00f3lar, metais, a\u00e7\u00f5es e softs. No D\u00f3lar (DX.F), o fecho da semana passada acima do retra\u00e7amento de Fibonacci de 38,2% da queda de 28 de julho a 20 de agosto n\u00e3o conseguiu preencher o gap baixista em 99,83\u201399,85, e desde ent\u00e3o o \u00edndice voltou a cair abaixo desse retra\u00e7amento, virando aten\u00e7\u00f5es para a zona dos 99. Uma manuten\u00e7\u00e3o mant\u00e9m 99,68 no radar, enquanto uma quebra aponta para 98,72\u201398,83 e, se o gap de 15 de maio for fechado, para 98,30\u201398,46 em torno dos 50% e 78,6% de Fibonacci.<\/p>\n\n
A Prata (SI.F) recuou depois de falhar no gap baixista 6804\u20137076, mas formou-se suporte em torno da linha de tend\u00eancia descendente (a vermelho) retestada e dos gaps altistas em 6349\u20136380 e 6546\u20136601, mantendo 7000 e 6804\u20137076 em jogo em fechos di\u00e1rios acima da linha. O Nasdaq 100 E-mini (NQ.F) continua a apoiar-se no gap de 4 de agosto em 28891\u201328930; enquanto se mantiver aberto, 29811 e depois 30000 permanecem como marcas no sentido ascendente, com um fecho di\u00e1rio abaixo de 28891 a invalidar o cen\u00e1rio. No Caf\u00e9 (KC.F), o pre\u00e7o quebrou abaixo do intervalo 300,20\u2013357 e testou o canal descendente (a vermelho) mais o 50% de Fibonacci; um fecho abaixo do canal aponta para 281,40, depois 263,73 e 252,30\u2013255,20, enquanto um fecho di\u00e1rio de regresso acima de 300,20 reverte a quebra.<\/p>\n\n
Estamos perante um ambiente de negocia\u00e7\u00e3o muito ativo \u00e0 entrada de setembro de 2026, com piv\u00f4s relevantes em v\u00e1rias classes de ativos. As recentes mudan\u00e7as macro obrigam-nos a reavaliar os n\u00edveis-chave e a prepararmo-nos para volatilidade imediata. Segue-se a decomposi\u00e7\u00e3o exata das configura\u00e7\u00f5es que estamos a acompanhar e como as negociar nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
\u00c9 necess\u00e1rio monitorizar o d\u00f3lar de perto enquanto testa o suporte cr\u00edtico dos 99. Esta fraqueza est\u00e1 alinhada com ciclos hist\u00f3ricos de flexibiliza\u00e7\u00e3o, em que o US Dollar Index tende a cair, em m\u00e9dia, 5% nos meses ap\u00f3s cortes consecutivos das taxas pelos bancos centrais. Se os vendedores empurrarem abaixo de 99, o alvo passa a ser a faixa 98,72 a 98,83, enquanto uma defesa bem-sucedida mant\u00e9m em jogo um ressalto em dire\u00e7\u00e3o a 99,68.<\/p>\n\n
Na prata, estamos a acompanhar de perto a linha de tend\u00eancia descendente (a vermelho) e o gap altista em 6546\u20136601. Os relat\u00f3rios mais recentes do Silver Institute apontam para um d\u00e9fice estrutural cont\u00ednuo de mais de 180 milh\u00f5es de on\u00e7as, proporcionando um forte \u201cpiso\u201d fundamental para os metais preciosos. Enquanto nos mantivermos acima deste suporte t\u00e9cnico em termos de fecho di\u00e1rio, uma subida em dire\u00e7\u00e3o ao alvo 7000 permanece altamente prov\u00e1vel.<\/p>\n\n
Vemos o Nasdaq 100 a manter-se acima do gap de suporte-chave 28891\u201328930. Esta for\u00e7a estrutural \u00e9 suportada por um crescimento massivo do setor tecnol\u00f3gico, onde se estima que o investimento (capex) em infraestruturas de IA ultrapasse os 200 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. Se este gap se mantiver aberto, esperamos que os compradores apontem para 29811 antes de tentarem o n\u00edvel psicol\u00f3gico dos 30000.<\/p>\n\n
Estamos a monitorizar os pre\u00e7os do caf\u00e9 \u00e0 medida que quebram abaixo do piso de consolida\u00e7\u00e3o em 300,20. Danos nas colheitas devido a meteorologia extrema no Brasil e no Vietname mantiveram os stocks globais apertados, tornando esta quebra t\u00e9cnica altamente significativa. Um fecho claro abaixo do canal descendente (a vermelho) desloca o alvo para 281,40, ao passo que um movimento de regresso acima de 300,20 invalidar\u00e1 o cen\u00e1rio baixista.<\/p>\n\n\n\n