A libra esterlina apagou na quarta\u2011feira o restante do avan\u00e7o de agosto, com o GBP\/USD a fixar-se ligeiramente abaixo de 1,3500, depois de um m\u00ednimo de sess\u00e3o marginalmente inferior a 1,3475. Isso deixa o par cerca de 1,5% abaixo do pico do fim de agosto, pouco abaixo de 1,3700, e no n\u00edvel mais fraco em tr\u00eas semanas, mesmo com os custos de financiamento do Reino Unido a 10 anos a subirem acima de 5,20% pela primeira vez desde 2008 e com a ponta longa tamb\u00e9m a avan\u00e7ar para novos m\u00e1ximos de dezoito anos. A decis\u00e3o do MPC agendada para 17 de setembro \u00e9 encarada tanto como um evento de taxas como de oferta, uma vez que o plano anual de vendas de gilts \u00e9 publicado em simult\u00e2neo com a decis\u00e3o de pol\u00edtica, enquanto as expectativas para a Bank Rate apenas se alteraram modestamente: em julho, tr\u00eas dos nove votos favoreceram 4%, e a maioria das previs\u00f5es continua a apontar para aus\u00eancia de altera\u00e7\u00f5es at\u00e9 ao final do ano. As aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o tamb\u00e9m na oferta fiscal antes do primeiro Or\u00e7amento, a 28 de outubro.<\/p>\n
Nos EUA, o indicador de emprego no setor privado apontou para 38K em agosto, face a um consenso de 47K e a 46K no per\u00edodo anterior, ainda assim o d\u00f3lar manteve-se firme ap\u00f3s a mensagem de Jackson Hole de que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o abrandou de forma significativa, elevando as probabilidades impl\u00edcitas de uma subida a 16 de setembro para cerca de dois ter\u00e7os. O crude manteve-se acima de 90,00 d\u00f3lares, num contexto de novos ataques dos EUA a alvos iranianos e de retalia\u00e7\u00e3o no Golfo, enquanto as Encomendas \u00e0 Ind\u00fastria (Factory Orders) subiram 0,9% em julho, contra 0,6% esperado, e o Beige Book ser\u00e1 divulgado \u00e0s 18:00 GMT. Na quinta\u2011feira, o ISM PMI sai \u00e0s 14:00 GMT, esperado em 54,3 versus 54,1, com \u201cprices paid\u201d anteriormente em 70,3; os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego \u00e0s 12:30 GMT s\u00e3o projetados em 205K versus 203K, e os despedimentos Challenger \u00e0s 09:30 GMT sucedem a 33,429K. Os payrolls de sexta\u2011feira s\u00e3o esperados em 58K, face a uma perda anterior de 23K, com desemprego em 4,1% e sal\u00e1rios em 0,3% m\/m e 3% em termos hom\u00f3logos; nos gr\u00e1ficos, a resist\u00eancia situa-se em 1,3500 e depois 1,3550 e a EMA de 50 dias, enquanto o suporte se encontra na EMA de 200 dias perto de 1,3400, depois 1,3350, 1,3300, 1,3200 e em torno de 1,3150, com o Stoch RSI a inverter a partir de perto de 90.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para a continua\u00e7\u00e3o da press\u00e3o descendente no GBP\/USD \u00e0 medida que nos aproximamos das vol\u00e1teis sess\u00f5es de bancos centrais a meio de setembro. A recente queda da libra para abaixo de 1,3500, menos 1,5% face ao pico de agosto, mostra que a escalada dos rendimentos das obriga\u00e7\u00f5es do Reino Unido j\u00e1 n\u00e3o est\u00e1 a sustentar a moeda. Em vez disso, a subida das yields dos gilts a 10 anos acima de 5,20% reflete uma ansiedade crescente dos investidores relativamente \u00e0 oferta de d\u00edvida que se aproxima, e n\u00e3o diferenciais de taxas atrativos.<\/p>\n
Recomendamos vender GBP\/USD em quaisquer recupera\u00e7\u00f5es tempor\u00e1rias rumo \u00e0 zona de 1,3500, utilizando stops apertados ligeiramente acima de 1,3550. Com a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 200 dias em 1,3400 a funcionar como \u00faltima linha de defesa, uma quebra confirmada abaixo deste n\u00edvel abre espa\u00e7o para uma r\u00e1pida extens\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 1,3300. Dados recentes do mercado mostram que a d\u00edvida l\u00edquida do setor p\u00fablico do Reino Unido tem oscilado em torno de 98% do PIB, agravando os receios or\u00e7amentais antes do Or\u00e7amento de outubro.<\/p>\n
Do outro lado do par, vemos o d\u00f3lar norte\u2011americano a ganhar um forte impulso com press\u00f5es inflacionistas persistentes e uma economia resiliente. Os pre\u00e7os do crude a manterem-se firmemente acima de 90 d\u00f3lares por barril est\u00e3o a sustentar expectativas de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, o que duplicou a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas pela Reserva Federal este m\u00eas para mais de 65%. Os traders dever\u00e3o considerar comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD de curto prazo ou colocar ordens limitadas para vender GBP nas recupera\u00e7\u00f5es, uma vez que o enquadramento macroecon\u00f3mico favorece claramente o \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n\n\n\n