O ouro afundou mais de 2,30% na ter\u00e7a-feira, numa altura em que os EUA e o Ir\u00e3o trocaram ataques, com o XAU\/USD a negociar nos 4.342 d\u00f3lares ap\u00f3s ter tocado nos 4.461 d\u00f3lares. Relatos de explos\u00f5es no sul do Ir\u00e3o surgiram depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, confirmar que a For\u00e7a A\u00e9rea norte-americana tinha atingido alvos destinados a reduzir a capacidade de Teer\u00e3o para lan\u00e7ar m\u00edsseis e a sua capacidade de adicionar minas navais no Estreito de Ormuz. As yields do Tesouro dos EUA subiram, com a nota a 10 anos a ganhar quase quatro pontos base para 4,792%, acompanhando um crude mais firme: o West Texas Intermediate atingiu um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio perto de 90,00 d\u00f3lares por barril e avan\u00e7ava mais de 4,20%.<\/p>\n\n
O ouro j\u00e1 tinha recuado ligeiramente na semana passada, ap\u00f3s coment\u00e1rios mais \u201chawkish\u201d do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, em Jackson Hole, levando os mercados monet\u00e1rios a reavaliar a reuni\u00e3o de setembro. As probabilidades de subida de taxas passaram de abaixo de 40% antes do discurso para 71%, segundo dados do Prime Terminal, com 29% a apontar para manuten\u00e7\u00e3o. Os dados dos EUA foram mistos: o ISM Manufacturing PMI de agosto abrandou para 54,6, face a 55,6, e ficou abaixo dos 55,2 esperados, enquanto as vagas JOLTS subiram para 7,217 milh\u00f5es, contra 7,3 milh\u00f5es previstos. Tecnicamente, o XAU\/USD quebrou os 4.400 d\u00f3lares e a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias nos 4.365 d\u00f3lares, escorregando abaixo dos 4.350; os n\u00edveis de suporte situam-se no m\u00ednimo do dia, 4.326 d\u00f3lares, depois em 4.300 d\u00f3lares e na SMA de 50 dias, nos 4.215, enquanto os 4.365 seriam o primeiro passo de regresso na dire\u00e7\u00e3o dos 4.400. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, num valor de cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022, de acordo com o World Gold Council.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma mudan\u00e7a significativa no mercado do ouro, com os pre\u00e7os a ca\u00edrem mais de 2,30% para 4.342 d\u00f3lares ap\u00f3s a escalada do conflito EUA-Ir\u00e3o e um salto do pre\u00e7o do petr\u00f3leo para 90 d\u00f3lares. Este choque geopol\u00edtico empurrou a yield do Tesouro dos EUA a 10 anos para 4,792%, aumentando o custo de oportunidade de deter ouro, que n\u00e3o gera rendimento. Historicamente, quando as yields reais disparam rapidamente desta forma, o ouro enfrenta forte press\u00e3o descendente, \u00e0 medida que o capital se desloca para obriga\u00e7\u00f5es soberanas com maior rendimento.<\/p>\n\n
Importa tamb\u00e9m acompanhar de perto a altera\u00e7\u00e3o das expectativas de taxas de juro, sobretudo ap\u00f3s as declara\u00e7\u00f5es \u201chawkish\u201d do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole. Os dados de mercado mostram agora uma probabilidade de 71% de uma subida de taxas na reuni\u00e3o de setembro, acima de menos de 40% h\u00e1 apenas uma semana. Altera\u00e7\u00f5es t\u00e3o bruscas nas expectativas de taxas, historicamente, desencadeiam vendas prolongadas nos metais preciosos, \u00e0 semelhan\u00e7a das subidas de taxas de 2022, que arrastaram o ouro para uma queda de mais de 15% em poucos meses.<\/p>\n\n
Os operadores de derivados devem preparar-se para mais quedas, porque setembro \u00e9 historicamente o m\u00eas mais fraco do ano para o ouro, com uma descida m\u00e9dia superior a 1% nos \u00faltimos vinte anos. Do ponto de vista t\u00e9cnico, consideramos que a quebra abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, nos 4.365 d\u00f3lares, e do n\u00edvel-chave de 4.400 d\u00f3lares sinaliza que os vendedores t\u00eam o controlo. Se o pre\u00e7o fechar abaixo de 4.350 d\u00f3lares, sugerimos posicionamento para uma queda adicional em dire\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos suportes relevantes: 4.300 d\u00f3lares e a SMA de 50 dias, nos 4.215 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Para quem negoceia op\u00e7\u00f5es, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de spreads de puts \u201cbearish\u201d ou a venda de op\u00e7\u00f5es call para capitalizar este momentum descendente, enquanto a volatilidade se mant\u00e9m elevada. Devemos tamb\u00e9m manter elevada agilidade antes de relat\u00f3rios econ\u00f3micos cr\u00edticos esta semana, incluindo o ISM Services PMI e o relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira. Se o ouro conseguir recuperar o n\u00edvel de 4.365 d\u00f3lares, devemos rapidamente ajustar as estrat\u00e9gias para um posicionamento neutro, uma vez que reabre o caminho para os 4.400 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n