O \u00edndice RealClearMarkets\/TIPP de Otimismo Econ\u00f3mico para os Estados Unidos recuou para 45,6 em setembro, ficando abaixo da previs\u00e3o de 46,2. A leitura indica um sentimento mais fraco do que o esperado no in\u00edcio do m\u00eas.<\/p>\n
O \u00edndice mant\u00e9m-se abaixo do limiar dos 50 pontos, que normalmente separa o otimismo do pessimismo, refor\u00e7ando uma perspetiva contida. O valor mais recente tamb\u00e9m sugere que a recupera\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a, a existir, continua a enfrentar ventos contr\u00e1rios.<\/p>\n
A descida inesperada do \u00edndice RealClearMarkets\/TIPP de Otimismo Econ\u00f3mico para 45,6 em setembro revela um agravamento do pessimismo dos consumidores. Uma vez que leituras abaixo de 50 indicam uma contra\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a, este desvio em baixa dever\u00e1 pressionar os principais \u00edndices acionistas. Consideramos que os operadores de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade \u00e0 medida que o mercado se ajusta a uma perspetiva econ\u00f3mica em arrefecimento.<\/p>\n
Recomendamos posicionamento para fragilidade das a\u00e7\u00f5es atrav\u00e9s da compra de puts de prote\u00e7\u00e3o de curto prazo sobre o S&P 500 ou da compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o VIX. Historicamente, quando o otimismo dos consumidores falha as estimativas por esta magnitude, seguem-se frequentemente corre\u00e7\u00f5es de 3% a 5% no mercado acionista nas semanas subsequentes. Cobrir de imediato a exposi\u00e7\u00e3o longa a a\u00e7\u00f5es ajudar\u00e1 a proteger as carteiras contra vendas abruptas.<\/p>\n
Este sinal econ\u00f3mico fraco aumenta a press\u00e3o sobre a Reserva Federal para cortar as taxas de juro, evitando um abrandamento mais generalizado. Sugerimos negociar futuros de taxas de juro ou comprar op\u00e7\u00f5es call sobre ETFs de Treasuries de longo prazo, como o TLT. Historicamente, a deteriora\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a dos consumidores puxa as yields das obriga\u00e7\u00f5es para baixo, tornando atrativas op\u00e7\u00f5es bullish sobre obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Antecipamos tamb\u00e9m um d\u00f3lar norte-americano mais fraco, o que cria uma oportunidade privilegiada para comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o ouro. Historicamente, o ouro tende a valorizar quando os \u00edndices de confian\u00e7a do consumidor descem para a casa dos 40 pontos, funcionando como ref\u00fagio fi\u00e1vel. Os operadores dever\u00e3o considerar vender a descoberto o U.S. Dollar Index via op\u00e7\u00f5es cambiais nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n