O ouro prolongou o recuo face a um m\u00e1ximo de mais de tr\u00eas meses registado na semana passada, descendo para um m\u00ednimo de duas semanas \u00e0 medida que as expectativas de taxas se consolidaram e as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente voltaram a intensificar-se. O XAU\/USD negociava em torno de 4.358 d\u00f3lares, menos 2,0% no dia. A forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os nos futuros ajustou-se ap\u00f3s coment\u00e1rios no Simp\u00f3sio de Jackson Hole, e a ferramenta CME FedWatch apontava para uma probabilidade de cerca de 65% de uma subida de taxas pela Fed na reuni\u00e3o de 15-16 de setembro; isto compara com aproximadamente 40% h\u00e1 uma semana, enquanto os mercados tamb\u00e9m passaram a incorporar um movimento j\u00e1 este m\u00eas. O d\u00f3lar norte-americano fortaleceu-se e as yields subiram, com o DXY perto de 99,63 face a um m\u00e1ximo de duas semanas de 99,72, enquanto a yield do Treasury a 10 anos subiu para cerca de 4,80%, o n\u00edvel mais elevado desde janeiro de 2025.<\/p>\n
O petr\u00f3leo tamb\u00e9m avan\u00e7ou pela segunda sess\u00e3o consecutiva, com o WTI a subir ap\u00f3s novos focos de tens\u00e3o em torno do Estreito de Ormuz. Os EUA e o Ir\u00e3o trocaram ataques pela primeira vez em um m\u00eas ao longo do fim de semana, e a UKMTO disse que um petroleiro foi atingido por tr\u00eas proj\u00e9teis n\u00e3o identificados quando sa\u00eda do estreito. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para dados dos EUA, incluindo o ISM Manufacturing PMI de agosto e as ofertas de emprego JOLTS de julho, seguidos na quarta-feira pela varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP e na sexta-feira pelo relat\u00f3rio Nonfarm Payrolls. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo da SMA de 200 dias e perto da SMA de 100 dias em 4.365 d\u00f3lares, pr\u00f3ximo do n\u00edvel de Fibonacci de 50% em 4.350 d\u00f3lares; um fecho abaixo dessa zona aponta para 4.267 d\u00f3lares, depois 4.149 e 4.000, enquanto as resist\u00eancias se situam em 4.432, 4.530 e 4.534, antes de 4.700. O RSI est\u00e1 em 49 e o MACD mant\u00e9m-se negativo.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma maior volatilidade no ouro (XAU\/USD), uma vez que este se mant\u00e9m em torno do n\u00edvel cr\u00edtico de 4.358 d\u00f3lares. A recente inflex\u00e3o hawkish da Reserva Federal empurrou a yield do Treasury dos EUA a 10 anos para 4,80%, o n\u00edvel mais elevado desde janeiro de 2025. Historicamente, a subida das yields reais constitui um forte fator adverso para ativos sem rendimento, frequentemente conduzindo a vendas r\u00e1pidas nos metais preciosos.<\/p>\n
Recomendamos acompanhar de perto a zona de suporte dos 4.350 d\u00f3lares, que coincide com a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias e com a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50%. Se os fechos di\u00e1rios (candles) quebrarem este piso, os traders dever\u00e3o ponderar a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo, visando o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de 61,8% perto de 4.267 d\u00f3lares. Em contrapartida, qualquer incapacidade de quebrar abaixo deste suporte poder\u00e1 desencadear um rally tempor\u00e1rio de al\u00edvio, tornando vi\u00e1veis calls longas com stops apertados para ganhos r\u00e1pidos.<\/p>\n
Com dados macroecon\u00f3micos relevantes \u2014 como o ISM Manufacturing PMI, o JOLTS e o Nonfarm Payrolls de sexta-feira \u2014 em destaque, \u00e9 prov\u00e1vel que o pre\u00e7o dos pr\u00e9mios de op\u00e7\u00f5es dispare. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de risco definido, como bear put spreads, para mitigar a elevada volatilidade impl\u00edcita em torno destas divulga\u00e7\u00f5es. Historicamente, dados robustos do mercado de trabalho refor\u00e7aram as expectativas de subidas de taxas pela Fed, que atualmente se situam numa probabilidade de 65% para a reuni\u00e3o de 15-16 de setembro.<\/p>\n
\u00c9 tamb\u00e9m necess\u00e1rio considerar a escalada de tens\u00f5es no Estreito de Ormuz, que elevou os pre\u00e7os do crude West Texas Intermediate. Embora os conflitos geopol\u00edticos tradicionalmente aumentem a procura de ouro como ativo de ref\u00fagio, o mercado atual est\u00e1 a privilegiar o canal das taxas de juro impulsionado pela infla\u00e7\u00e3o. Esta din\u00e2mica significa que pre\u00e7os mais elevados da energia s\u00e3o paradoxalmente negativos para o ouro no curto prazo, porque obrigam os bancos centrais a manter as taxas de juro mais altas durante mais tempo.<\/p>\n\n\n\n