A rupia indiana valorizou-se de forma acentuada na ter\u00e7a-feira, levando o USD\/INR para cerca de 94,80, o n\u00edvel mais baixo em dois meses, \u00e0 medida que os mercados ponderaram uma prov\u00e1vel atua\u00e7\u00e3o do Banco da Reserva da \u00cdndia (RBI) em conjunto com dados \u043c\u0430\u043aroecon\u00f3micos robustos. A Reuters noticiou um apoio persistente do RBI atrav\u00e9s dos mercados \u00e0 vista e de forwards n\u00e3o entreg\u00e1veis (NDF), enquanto dados do RBI mostraram que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas curtas em forwards subiram para um recorde de 137 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em julho, face a 104 mil milh\u00f5es em junho \u2014 uma acumula\u00e7\u00e3o que poder\u00e1, em \u00faltima inst\u00e2ncia, exigir compras de d\u00f3lares para ser desfeita.<\/p>\n
O PIB da \u00cdndia no 2.\u00ba trimestre cresceu 7,8% em termos hom\u00f3logos, igualando o ritmo anterior e superando as previs\u00f5es de 7,1%. O d\u00e9fice or\u00e7amental do 2.\u00ba trimestre estreitou-se para 4,55 bili\u00f5es de rupias (47,81 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares), equivalente a 26,8% da meta do FY2026-27, com as receitas fiscais l\u00edquidas a impulsionarem a receita tribut\u00e1ria para 8,5 bili\u00f5es de rupias, face a 6,6 bili\u00f5es um ano antes. Nos EUA, as aten\u00e7\u00f5es viram-se para o PMI industrial (ISM) de agosto \u00e0s 14:00 GMT, estimado em 55,2 versus 55,6, e para as vagas de emprego JOLTS de julho, esperadas em 7,3 milh\u00f5es versus 7,359 milh\u00f5es, com o relat\u00f3rio de emprego (nonfarm payrolls) de agosto agendado para sexta-feira. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/INR mant\u00e9m-se abaixo da EMA de 20 per\u00edodos em 95,45; o RSI(14) caiu abaixo de 40, com suportes em observa\u00e7\u00e3o nos 94,50 e 94,19.<\/p>\n
Vemos a rupia indiana a atingir um m\u00e1ximo de dois meses nos 94,80 face ao d\u00f3lar norte-americano, impulsionada por um crescimento robusto do PIB do 2.\u00ba trimestre de 7,8% e por um d\u00e9fice or\u00e7amental mais estreito de 4,55 bili\u00f5es de rupias. Para traders de derivados, a tend\u00eancia t\u00e9cnica imediata \u00e9 baixista, j\u00e1 que o par USD\/INR permanece abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 per\u00edodos em 95,45. Recomendamos que traders de curto prazo procurem op\u00e7\u00f5es put ou posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros, apontando aos pr\u00f3ximos n\u00edveis de suporte em 94,50 e 94,19.<\/p>\n
No entanto, alertamos para o risco de manter posi\u00e7\u00f5es curtas por demasiado tempo, uma vez que a forte interven\u00e7\u00e3o do Banco da Reserva da \u00cdndia nos mercados n\u00e3o \u00e9 sustent\u00e1vel. As posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas curtas do RBI em forwards atingiram um recorde de 137 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em julho, acima de 104 mil milh\u00f5es em junho, o que significa que, mais cedo ou mais tarde, ter\u00e1 de recomprar d\u00f3lares norte-americanos para compensar esta posi\u00e7\u00e3o. Este elevado montante em aberto sugere que a for\u00e7a atual da rupia \u00e9 tempor\u00e1ria, tornando op\u00e7\u00f5es call de maturidade mais longa uma aposta contrarian muito atrativa para as pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Os traders devem tamb\u00e9m preparar-se para elevada volatilidade esta semana, com dados econ\u00f3micos cr\u00edticos dos EUA no horizonte. O PMI Industrial (ISM) dos EUA, esperado em 55,2, e o relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira ir\u00e3o influenciar de forma significativa as expectativas de taxas da Reserva Federal. Aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias baseadas em volatilidade, como straddles, para captar oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de pre\u00e7o desencadeadas por estes pr\u00f3ximos an\u00fancios macroecon\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n