O EUR\/USD avan\u00e7ou ligeiramente no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de ter\u00e7a-feira, a oscilar em torno de 1,1620\u20131,1622, mesmo com o D\u00f3lar norte-americano a fortalecer-se face ao Euro ap\u00f3s um discurso de tom hawkish em Jackson Hole por parte do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh. Os mercados aguardam a leitura preliminar do \u00cdndice Harmonizado de Pre\u00e7os no Consumidor (IHPC) da Zona Euro de agosto, prevista para mais tarde na ter\u00e7a-feira. Na Alemanha, o Destatis reportou uma infla\u00e7\u00e3o do IPC de 2,9% em termos hom\u00f3logos em agosto, face a 2,8% em julho, enquanto a subida mensal abrandou para 0,2% (de 0,8%) e ficou abaixo da previs\u00e3o de 0,3%. O Banco Central Europeu j\u00e1 subiu os custos de financiamento uma vez e \u00e9 visto a voltar a subir na reuni\u00e3o de 10 de setembro, com expectativas de mais aperto no pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n
Nos EUA, as expectativas de taxas refor\u00e7aram-se para setembro depois de Warsh ter dito que os decisores \u201cainda ter\u00e3o trabalho a fazer\u201d se n\u00e3o estiverem confiantes de que a infla\u00e7\u00e3o subjacente est\u00e1 a regressar ao objetivo de 2%. Em separado, o Scotiabank afirmou que as suas declara\u00e7\u00f5es procuraram recalibrar as perce\u00e7\u00f5es ap\u00f3s a alegada ambiguidade que se seguiu \u00e0 reuni\u00e3o do FOMC de julho. Nos gr\u00e1ficos, o par mant\u00e9m-se acima da banda m\u00e9dia de Bollinger de 20 per\u00edodos em 1,1600 e da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias perto de 1,1570; o RSI (14) est\u00e1 em torno de 57. A resist\u00eancia situa-se perto de 1,1713, enquanto os n\u00edveis de suporte incluem 1,1600, cerca de 1,1570 e 1,1488.<\/p>\n
\u00c0 medida que digerimos os dados do IHPC da Zona Euro divulgados hoje, os traders de derivados dever\u00e3o acompanhar de perto o suporte imediato do EUR\/USD no n\u00edvel de 1,1600. Com o par a manter-se atualmente ligeiramente acima desta marca, em 1,1620, uma quebra abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em 1,1570 poder\u00e1 acionar ordens autom\u00e1ticas de venda (sell stops). Historicamente, setembro \u00e9 um dos meses mais vol\u00e1teis para este par cambial, com uma varia\u00e7\u00e3o mensal absoluta m\u00e9dia de 1,8% na \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n
Com o Banco Central Europeu em posi\u00e7\u00e3o de potencialmente subir taxas a 10 de setembro e o presidente da Fed, Kevin Warsh, a sinalizar mais aperto, recomendamos a implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias long volatility. A compra de straddles at-the-money com vencimento no final de setembro permite-nos capitalizar movimentos bruscos independentemente da dire\u00e7\u00e3o. A precifica\u00e7\u00e3o recente no mercado de op\u00e7\u00f5es mostra a volatilidade impl\u00edcita a come\u00e7ar a subir gradualmente, tornando as estrat\u00e9gias de compra de pr\u00e9mio particularmente atrativas antes destas decis\u00f5es-chave de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Se a leitura preliminar do IHPC da Zona Euro hoje vier acima do esperado, alinhada com a subida de 2,9% na Alemanha, esperamos um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda superior de Bollinger em 1,1713. Os traders que procurem posi\u00e7\u00f5es direcionais podem recorrer a bull call spreads para visar este n\u00edvel de resist\u00eancia, limitando simultaneamente o risco em baixa. Em contrapartida, a incapacidade de sustentar a zona de suporte em 1,1570 justificaria a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o, com objetivo na banda inferior de Bollinger perto de 1,1488.<\/p>\n\n\n\n