O ouro (XAU\/USD) subiu ligeiramente a partir de n\u00edveis abaixo dos 4.400 d\u00f3lares, um m\u00ednimo de semana e meia registado na sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, com um D\u00f3lar norte-americano (USD) mais fraco a reduzir parte das perdas do dia. As expectativas de taxas, no entanto, continuaram a limitar o metal precioso depois de o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, ter afirmado em Jackson Hole que a infla\u00e7\u00e3o continua elevada e que os custos de financiamento poder\u00e3o ter de aumentar caso n\u00e3o haja progressos adicionais. Os mercados atribuem cerca de 60% de probabilidade a uma subida em setembro, enquanto a ferramenta FedWatch do CME Group aponta para uma probabilidade de 88% de um movimento em dezembro; esta reavalia\u00e7\u00e3o ajudou a impulsionar o USD para um m\u00e1ximo de duas semanas na sexta-feira e provocou uma queda de mais de 3% no ouro.<\/p>\n\n
Os desenvolvimentos geopol\u00edticos refor\u00e7aram o tom \u201chawkish\u201d, com as tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3o a empurrarem o crude em alta e a alimentarem preocupa\u00e7\u00f5es inflacionistas: no domingo, for\u00e7as norte-americanas atacaram dois lan\u00e7adores de rockets na ilha iraniana de Larak, no Estreito de Ormuz, levando o Ir\u00e3o a disparar m\u00edsseis bal\u00edsticos contra duas bases dos EUA na Jord\u00e2nia, enquanto o Secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que novas san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias dever\u00e3o ser anunciadas semanalmente. A suavidade das yields dos Treasuries limitou a continuidade das compras de USD e travou novas posi\u00e7\u00f5es curtas em ouro antes de dados macro dos EUA, incluindo as folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (NFP) de sexta-feira. Em termos t\u00e9cnicos, o pre\u00e7o quebrou abaixo da SMA de 100 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas pela primeira vez desde o in\u00edcio de agosto e encontra-se abaixo do retra\u00e7amento de Fibonacci de 38,2%; o MACD mant\u00e9m-se negativo e o RSI est\u00e1 perto de 25, com suportes em 4.346,16 d\u00f3lares, 4.263,27 d\u00f3lares, 4.145,27 d\u00f3lares e 3.994,96 d\u00f3lares, e resist\u00eancias em 4.429,04 d\u00f3lares, 4.475,07 d\u00f3lares, 4.531,59 d\u00f3lares e 4.697,36 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade continuada no ouro (XAU\/USD), numa altura em que o ativo tem dificuldade em manter o n\u00edvel crucial dos 4.400 d\u00f3lares ap\u00f3s uma queda acentuada de 3%. Embora observemos hoje um ligeiro ressalto intradi\u00e1rio, o momentum mais amplo permanece fortemente baixista devido aos sinais \u201chawkish\u201d da Reserva Federal. Quaisquer picos de pre\u00e7o de curto prazo nas pr\u00f3ximas semanas devem ser encarados como oportunidades de venda, e n\u00e3o como uma invers\u00e3o de tend\u00eancia.<\/p>\n\n
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de uma subida de taxas nos EUA em setembro aumentou para 60%, enquanto uma subida em dezembro se situa num expressivo 88%. Esta postura agressiva de aperto, recentemente sublinhada pelo presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, tende historicamente a fortalecer o D\u00f3lar norte-americano e a pressionar ativos sem yield, como o ouro. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias como bear put spreads ou posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros para tirar partido desta press\u00e3o descendente \u00e0 medida que os custos de financiamento sobem.<\/p>\n\n
A escalada do conflito militar entre os EUA e o Ir\u00e3o no Estreito de Ormuz fez subir os pre\u00e7os do crude, o que amea\u00e7a manter a infla\u00e7\u00e3o global \u201csticky\u201d e refor\u00e7ar a trajet\u00f3ria mais \u201chawkish\u201d da Fed. Historicamente, choques geopol\u00edticos geram entradas de curto prazo em ativos-ref\u00fagio como o ouro, mas a for\u00e7a dominante neste momento \u00e9 a amea\u00e7a iminente de san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias semanais, referida pelo Secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent. Esperamos que este ambiente macroecon\u00f3mico mantenha os compradores de USD ativos, limitando de forma significativa o potencial de subida do ouro.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, a quebra do ouro abaixo da sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 per\u00edodos e do n\u00edvel de Fibonacci de 38,2% confirma um forte vi\u00e9s baixista no curto prazo. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) profundamente em territ\u00f3rio de sobrevenda, perto de 25, poderemos ver ressaltos t\u00e9cnicos breves, mas o caminho de menor resist\u00eancia aponta para o n\u00edvel de retra\u00e7amento de 50% perto de 4.346,16 d\u00f3lares. Os traders dever\u00e3o apontar a este n\u00edvel de suporte, mantendo stops apertados ligeiramente acima da resist\u00eancia imediata em 4.429,04 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
O relat\u00f3rio de folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (NFP) dos EUA, na pr\u00f3xima sexta-feira, ser\u00e1 o pr\u00f3ximo grande catalisador a ditar a dire\u00e7\u00e3o do mercado nos pr\u00f3ximos dias. Se os dados de emprego vierem mais fortes do que o esperado, \u00e9 prov\u00e1vel que consolidem as expectativas de uma subida de taxas em setembro e acelerem a queda do ouro em dire\u00e7\u00e3o a 4.263,27 d\u00f3lares. Sugerimos manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o conservadores antes desta divulga\u00e7\u00e3o de elevado impacto, para gerir oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas na volatilidade impl\u00edcita.<\/p>\n\n\n\n