Extremos do \u00cdndice COT Comercial e Posicionamento de Mercado<\/p>\n\n
Os extremos do \u00cdndice COT Comercial mostraram o d\u00f3lar australiano nos 97%, o g\u00e1s natural nos 94% e o pal\u00e1dio nos 85%, todos perto do topo dos respetivos intervalos de 26 semanas. Os grandes especuladores estavam l\u00edquidos curtos em AUD em -44.455, ap\u00f3s uma varia\u00e7\u00e3o semanal de -296, enquanto o pre\u00e7o recuou 0,10%; no g\u00e1s natural estavam l\u00edquidos curtos em -197.932, com uma melhoria de +5.571, \u00e0 medida que o pre\u00e7o subiu 2,97%; e no pal\u00e1dio estavam l\u00edquidos curtos em -4.824, ap\u00f3s -426, enquanto o pre\u00e7o disparou 6,83%. O euro tamb\u00e9m apresentou uma leitura elevada de 78%, com os especuladores l\u00edquidos curtos em -36.352, melhorando em +22.736, enquanto o pre\u00e7o cedeu 0,86%, ao passo que o d\u00f3lar canadiano marcou 72%, com os especuladores a manterem-se l\u00edquidos curtos em -121.522, mas a melhorarem em +36.644, mesmo com o pre\u00e7o a cair 1,04%. O crude WTI situou-se nos 63%, com os especuladores l\u00edquidos longos em +123.449, mais +1.359, enquanto o pre\u00e7o caiu 3,69%.<\/p>\n\n
Na extremidade inferior, o ouro e a prata registaram ambos um \u00cdndice COT de 0%. Os especuladores estavam l\u00edquidos longos em ouro em +243.334, adicionando +21.145 enquanto o pre\u00e7o desceu 3,38%, e l\u00edquidos longos em prata em +25.261, mais +1.636, com o pre\u00e7o a cair 2,78%. Noutros mercados, o Dollar Index subiu 0,89% com os especuladores l\u00edquidos em +18.682 (-397) e os comerciais l\u00edquidos em -19.838 (+838), com open interest de 47.953 (0%) e um \u00cdndice COT de 16%. A libra esterlina e o franco su\u00ed\u00e7o apresentaram leituras de 0% e 3%, com os especuladores l\u00edquidos curtos em -44.524 (+10.049) e -19.946 (+7.332), enquanto o iene, com 37%, veio com os especuladores em -63.298 (-10.405). O M\u00e9xico manteve-se l\u00edquido longo em +82.382 (+2.930) com um \u00edndice de 5%; o cobre mostrou um \u00edndice de 0% com os especuladores em +85.266 (+5.518).<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto o recente ganho de 0,89% do d\u00f3lar norte-americano, uma vez que as compras especulativas come\u00e7am a dar sinais de exaust\u00e3o. Em simult\u00e2neo, as principais moedas, como o euro e o d\u00f3lar canadiano, apresentam posicionamento comercial a subir para 78% e 72%, respetivamente. Isto sugere que, embora o \u201cgreenback\u201d tenha estado forte, poderemos ver muito em breve uma invers\u00e3o de tend\u00eancia ou estabiliza\u00e7\u00e3o nestes principais pares cambiais.<\/p>\n\n
Nos metais preciosos, apelamos a que os traders de derivados atuem com prud\u00eancia, j\u00e1 que o ouro e a prata atingiram um \u00cdndice COT de 0%. Os grandes especuladores det\u00eam uma posi\u00e7\u00e3o l\u00edquida longa muito elevada, superior a 243.000 contratos em ouro, enquanto os operadores comerciais fizeram uma cobertura agressiva para o lado curto. Esta diverg\u00eancia extrema, a par da recente queda semanal de 3,38% do ouro, historicamente aponta para uma corre\u00e7\u00e3o descendente mais profunda nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Em contraste, vemos um cen\u00e1rio contrarian atrativo no d\u00f3lar australiano, que atingiu um \u00cdndice COT de 97%. Os grandes especuladores est\u00e3o fortemente l\u00edquidos curtos em mais de 44.000 contratos, em grande medida impulsionados por dados econ\u00f3micos fracos e por uma procura de commodities mais d\u00e9bil. Dado que os compradores comerciais est\u00e3o posicionados de forma significativa no topo do seu intervalo de 26 semanas, esperamos uma forte \u201cshort squeeze\u201d caso o sentimento mude.<\/p>\n\n
Recomendamos tamb\u00e9m procurar oportunidades de compra no g\u00e1s natural, onde o \u00cdndice COT subiu para 94%. Os especuladores est\u00e3o atualmente l\u00edquidos curtos em perto de 198.000 contratos, mesmo com o pre\u00e7o a ter subido recentemente quase 3%. Com a procura sazonal tipicamente a aumentar na transi\u00e7\u00e3o para os meses mais frios do outono, este posicionamento curto pesado poder\u00e1 alimentar uma r\u00e1pida subida dos pre\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n