Evolu\u00e7\u00e3o do Mercado e Enquadramento T\u00e9cnico do EUR\/USD<\/p>\n
O EUR\/USD recuou na \u00faltima semana completa de agosto, terminando alguns pips abaixo de 1,1600 ap\u00f3s corrigir desde 1,1710, embora se mantivesse bem acima do m\u00ednimo mensal de 1,1350. O d\u00f3lar norte-americano recuperou ap\u00f3s um m\u00eas de perdas, que foram agravadas pelo an\u00fancio do Tesouro dos EUA, a 19 de agosto, de um aumento nas recompras de obriga\u00e7\u00f5es de longo prazo. A anterior for\u00e7a do USD entre mar\u00e7o e julho tinha sido associada \u00e0 guerra no M\u00e9dio Oriente, que elevou os pre\u00e7os da energia e alimentou receios inflacionistas, mas o apelo de ref\u00fagio da moeda enfraqueceu \u00e0 medida que se dissipavam as expectativas de subida de juros. As declara\u00e7\u00f5es do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole ajudaram a reavivar a reprecifica\u00e7\u00e3o hawkish, com a probabilidade impl\u00edcita no CME FedWatch de uma subida em setembro a subir para 45,7%, face a cerca de 35%.<\/p>\n
As tens\u00f5es comerciais acrescentaram incerteza depois de o Presidente Donald Trump ter terminado as conversa\u00e7\u00f5es com o Canad\u00e1 e imposto tarifas sobre cerca de 20 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, acompanhadas por tarifas retaliat\u00f3rias de igual montante. Os dados dos EUA foram, em geral, em linha: o crescimento do PIB do 2.\u00ba trimestre foi confirmado em 1,5%; a infla\u00e7\u00e3o PCE de julho manteve-se em 3,7% em termos hom\u00f3logos, face a 3,6% esperados, e o PCE subjacente permaneceu em 3,3%; os empregos (payrolls) nos 12 meses at\u00e9 mar\u00e7o de 2026 foram revistos em baixa em 79 mil, ou 0,1%. Na Europa, prev\u00ea-se que o IHPC (HICP) de agosto fique em 3,2% ap\u00f3s 2,9%, com o IHPC subjacente visto inalterado em 2,5%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o EUR\/USD est\u00e1 a oscilar em torno das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 20 e 100 dias, em 1,1591 e 1,1573, limitado pela SMA de 200 dias em 1,1633; o suporte semanal inclui a SMA de 20 semanas em 1,1571, com SMAs de horizonte mais longo em 1,1330 e 1,1067. A resist\u00eancia situa-se em 1,1710, enquanto uma quebra poder\u00e1 apontar a 1,1800; as leituras do RSI rondam 54 no di\u00e1rio e 51 no semanal.<\/p>\n
Estamos a observar uma mudan\u00e7a s\u00fabita no sentimento do mercado \u00e0 medida que entramos em setembro de 2026, com o EUR\/USD a recuar para baixo dos 1,1600. O tom hawkish da Reserva Federal em Jackson Hole elevou as probabilidades de uma subida de juros em setembro para 45,7%, refor\u00e7ando o d\u00f3lar dos EUA. Os traders de derivados devem adaptar-se rapidamente a esta renovada for\u00e7a do \u201cgreenback\u201d e preparar-se para uma poss\u00edvel descida de m\u00e9dio prazo.<\/p>\n
Para tirar partido deste cen\u00e1rio, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre EUR\/USD com strike pr\u00f3ximo de 1,1550. Esta estrat\u00e9gia permitir-nos-\u00e1 beneficiar caso o par quebre abaixo dos principais n\u00edveis de suporte nas m\u00e9dias m\u00f3veis de 20 e 100 dias, em 1,1591 e 1,1573. Historicamente, setembro tem sido o m\u00eas sazonalmente mais fraco para o euro, que registou, em m\u00e9dia, uma queda de 1,2% face ao d\u00f3lar norte-americano na \u00faltima d\u00e9cada, em per\u00edodos de diverg\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria transatl\u00e2ntica.<\/p>\n
Com a divulga\u00e7\u00e3o, nos pr\u00f3ximos dias, de indicadores econ\u00f3micos de relevo como o \u00cdndice Harmonizado de Pre\u00e7os no Consumidor (IHPC) da UE e o Nonfarm Payrolls dos EUA, a volatilidade impl\u00edcita dever\u00e1 disparar. Devemos considerar a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo long straddle ou strangle para captar ganhos com movimentos acentuados de pre\u00e7o, independentemente da dire\u00e7\u00e3o final. O salto esperado da infla\u00e7\u00e3o na UE para 3,2% e a antecipa\u00e7\u00e3o de 45.000 novos empregos nos EUA dever\u00e3o desencadear rea\u00e7\u00f5es fortes no mercado.<\/p>\n
Para quem negoceia futuros, sugerimos a abertura de posi\u00e7\u00f5es curtas se o fecho di\u00e1rio do EUR\/USD cair abaixo do n\u00edvel cr\u00edtico de 1,1570. Uma quebra clara aqui poder\u00e1 rapidamente arrastar o par em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00ednimo mensal de 1,1350, sobretudo se as tens\u00f5es comerciais com o Canad\u00e1 se agravarem. Para gerir o risco de forma eficaz, devemos colocar ordens de stop-loss apertadas ligeiramente acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias, em 1,1633.<\/p>\n\n\n\n