O ouro (XAU\/USD) devolveu os ganhos iniciais no arranque da sess\u00e3o norte-americana de quinta-feira e manteve-se praticamente inalterado perto dos 4.589 d\u00f3lares, depois de ter tocado um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio de 4.643 d\u00f3lares. No in\u00edcio da semana, chegou aos 4.697 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais elevado desde 14 de maio, mas dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA mais firmes mantiveram em foco a trajet\u00f3ria das taxas da Reserva Federal, com o \u00edndice de pre\u00e7os PCE ainda acima do objetivo de 2% do Fed. O d\u00f3lar norte-americano (USD) recuperou modestamente, \u00e0 medida que os mercados se inclinaram para uma postura de \u201ctaxas mais altas por mais tempo\u201d, e o ouro \u2014 apesar do seu estatuto de prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o \u2014 caiu cerca de 1,40% na quarta-feira, j\u00e1 que rendibilidades mais elevadas reduziram o apelo de um ativo sem rendimento.<\/p>\n
As leituras recentes de PCE, CPI e PPI indicam que a infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 n\u00e3o est\u00e1 a acelerar de forma acentuada, o que pode moderar as expectativas de uma subida imediata das taxas pelo Fed; a ferramenta CME FedWatch atribui uma probabilidade de perto de 62% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas em setembro. Os dados semanais do mercado de trabalho dos EUA tamb\u00e9m apoiaram o \u201cgreenback\u201d, com os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego em 203 mil, face a previs\u00f5es de 208 mil e a um valor anterior de 207 mil, revisto de 206 mil. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) negociava em torno de 99,22, prolongando uma recupera\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a press\u00e3o associada aos planos do Tesouro dos EUA para aumentar as recompras de t\u00edtulos de maturidade mais longa. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para o presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira, enquanto os riscos no M\u00e9dio Oriente persistem, dado que o tr\u00e1fego de navios atrav\u00e9s do estreito de Ormuz ainda n\u00e3o normalizou, apesar de Ir\u00e3o e Om\u00e3 referirem um acordo que continua em negocia\u00e7\u00e3o; o primeiro-ministro do Qatar est\u00e1 em Teer\u00e3o na quinta-feira. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD mant\u00e9m-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, com o RSI na casa dos 60 e a MACD positiva, mas a perder for\u00e7a; a resist\u00eancia situa-se nos 4.700 d\u00f3lares e depois nos 4.900 d\u00f3lares, enquanto o suporte \u00e9 visto na SMA de 200 dias perto de 4.525 d\u00f3lares, na de 100 dias em torno de 4.376 d\u00f3lares, na de 50 dias perto de 4.200 d\u00f3lares e nos 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o momentum ascendente do ouro abranda perto do n\u00edvel dos 4.589 d\u00f3lares. Tendo em conta que o mercado est\u00e1 a precificar uma probabilidade de 62% de a Reserva Federal manter as taxas inalteradas em setembro, posi\u00e7\u00f5es long agressivas podem enfrentar obst\u00e1culos imediatos. Recomendamos um foco em estrat\u00e9gias laterais (range-bound), como iron condors, para capitalizar esta pausa tempor\u00e1ria na valoriza\u00e7\u00e3o do ouro.<\/p>\n
Com o presidente da Fed, Kevin Warsh, a discursar amanh\u00e3 no simp\u00f3sio de Jackson Hole e com as tens\u00f5es em curso no estreito de Ormuz, s\u00e3o altamente prov\u00e1veis picos s\u00fabitos de volatilidade. Para cobrir este risco de evento, preferimos a compra de straddles de curto prazo para beneficiar de movimentos acentuados do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, discursos de bancos centrais em Jackson Hole desencadearam oscila\u00e7\u00f5es m\u00e9dias do pre\u00e7o do ouro de 1,5% a 2% nos dias imediatamente a seguir ao evento, tornando atrativas estrat\u00e9gias de compra de pr\u00e9mio.<\/p>\n
Para traders de futuros e op\u00e7\u00f5es que procuram comprar em queda, a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias perto de 4.525 d\u00f3lares oferece um piso t\u00e9cnico robusto. Aconselhamos a venda de op\u00e7\u00f5es put fora do dinheiro (out-of-the-money) ao n\u00edvel ou ligeiramente abaixo deste suporte de 4.525 d\u00f3lares, para encaixar pr\u00e9mio enquanto se aguarda por uma tend\u00eancia mais clara. Se o pre\u00e7o quebrar abaixo deste piso, a pr\u00f3xima grande zona de suporte situa-se perto da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, nos 4.376 d\u00f3lares.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o do \u00edndice do d\u00f3lar para 99,22, sustentada por pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego fortes, nos 203 mil, sugere que o \u201cgreenback\u201d continuar\u00e1 a limitar o potencial de subida imediata do ouro. Ainda assim, a tend\u00eancia de fundo permanece altista para o ouro, desde que o metal se mantenha acima das suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave. Devemos acompanhar de perto a resist\u00eancia nos 4.700 d\u00f3lares, j\u00e1 que uma quebra limpa acima desta barreira psicol\u00f3gica poder\u00e1 rapidamente abrir caminho para um movimento acelerado em dire\u00e7\u00e3o aos 4.900 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n