Estrategas do Deutsche Bank referiram que o sentimento em torno das a\u00e7\u00f5es ficou modestamente mais positivo ap\u00f3s os resultados da Nvidia, depois de uma sess\u00e3o \u00e0 vista tranquila para o S&P 500 e o Nasdaq. A Nvidia superou as estimativas de receitas e projetou para o trimestre em curso 108 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, face a uma estimativa de 105,2 mil milh\u00f5es, enquanto a gest\u00e3o delineou a expectativa de cerca de 70% de crescimento de receitas no ano fiscal com in\u00edcio em janeiro de 2027. A a\u00e7\u00e3o subiu 4,7% no p\u00f3s-fecho, depois de ter ca\u00eddo 1,59% na sess\u00e3o regular, ajudando a impulsionar os futuros do S&P 500 em 0,48% e os futuros do Nasdaq em 0,83%.<\/p>\n
Movimentos ligados \u00e0 tecnologia tamb\u00e9m beneficiaram de outras rea\u00e7\u00f5es a resultados. A Salesforce apresentou uma perspetiva de vendas ligeiramente mais forte e expandiu a sua parceria com a Anthropic, enquanto as a\u00e7\u00f5es da CrowdStrike dispararam quase 10% no p\u00f3s-fecho. As bolsas asi\u00e1ticas negociaram em alta no seguimento, lideradas pelo Kospi da Coreia do Sul, que avan\u00e7ou 1,49%; na China, o CSI 300 ganhou 0,50% e o Shanghai Composite subiu 0,60%, enquanto no Jap\u00e3o o Nikkei acrescentou 0,18%. Em Hong Kong, o Hang Seng recuou 0,46%.<\/p>\n
Acreditamos que os investidores em derivados devem posicionar-se ativamente para um rali liderado pela tecnologia nas pr\u00f3ximas semanas, recorrendo a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es com vi\u00e9s altista. Ap\u00f3s os resultados robustos da Nvidia e a proje\u00e7\u00e3o de 70% de crescimento, os \u00edndices com forte peso tecnol\u00f3gico est\u00e3o bem posicionados para romper as recentes fases de consolida\u00e7\u00e3o. Recomendamos a compra de call spreads pr\u00f3ximos do pre\u00e7o em ETFs tecnol\u00f3gicos de refer\u00eancia, para capturar este potencial de subida limitando, em simult\u00e2neo, o impacto da eros\u00e3o do pr\u00e9mio (time decay).<\/p>\n
Historicamente, resultados fortes no setor tecnol\u00f3gico t\u00eam funcionado como um catalisador poderoso para os mercados em geral, \u00e0 semelhan\u00e7a da expans\u00e3o impulsionada pela IA em 2024, que levou o S&P 500 a sucessivos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Com os futuros do S&P 500 a subir 0,48% e os futuros do Nasdaq a avan\u00e7ar 0,83% hoje, o momentum de mercado est\u00e1 claramente a inclinar-se para cima. Para tirar partido disto, privilegiamos a venda de puts garantidas por caixa (cash-secured puts) em nomes em recupera\u00e7\u00e3o como a Salesforce e a CrowdStrike, para encaixar pr\u00e9mios \u00e0 medida que os n\u00edveis de suporte p\u00f3s-resultados se consolidam.<\/p>\n
O sentimento positivo n\u00e3o se limita aos EUA, j\u00e1 que \u00edndices tecnol\u00f3gicos asi\u00e1ticos como o Kospi da Coreia do Sul subiram 1,49% durante a noite com a not\u00edcia. Devemos considerar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre ETFs globais expostos ao setor tecnol\u00f3gico, para beneficiar deste vento favor\u00e1vel internacional. Historicamente, quando os indicadores de procura global por semicondutores s\u00e3o t\u00e3o fortes, o \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX) tende a comprimir, tornando os debit spreads particularmente eficientes em termos de custo neste momento.<\/p>\n
Embora a perspetiva imediata seja muito positiva, importa manter a aten\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos dados macroecon\u00f3micos de setembro, que poder\u00e3o desencadear oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo. Sugerimos utilizar uma parte dos lucros com op\u00e7\u00f5es para comprar puts de prote\u00e7\u00e3o baratas, fora do dinheiro (out-of-the-money), sobre o S&P 500 como cobertura de carteira. Isto ajuda a garantir que os livros de negocia\u00e7\u00e3o permanecem resilientes face a quaisquer choques macro inesperados, enquanto aproveitamos a atual vaga impulsionada pela IA.<\/p>\n\n\n\n