A libra esterlina recuou 0,39% na quarta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar recuperou ap\u00f3s os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA manterem em aberto as expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal. O GBP\/USD desceu abaixo de 1,3600 depois de tocar em 1,3651. Em julho, o PCE subjacente manteve-se inalterado em 3,3% em termos hom\u00f3logos, enquanto o PCE headline se fixou em 3,7% em termos hom\u00f3logos, acima do consenso de 3,6%. Noutro plano, o PIB dos EUA expandiu-se a uma taxa anual de 1,5% no 2.\u00ba trimestre de 2026, e as encomendas de bens duradouros subiram 1,1% em termos mensais, ap\u00f3s 0,5% em junho.<\/p>\n\n
Ap\u00f3s as divulga\u00e7\u00f5es, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou 0,27%, para 99,17, enquanto o rendimento do Treasury a 10 anos subiu quatro pontos base, para 4,664%. Os mercados monet\u00e1rios atribu\u00edam uma probabilidade de 39% a uma subida em setembro, e estavam a incorporar 27 pb de aperto at\u00e9 dezembro, com 74% de probabilidade de uma subida de 25 pb. Sem dados do Reino Unido agendados, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para os Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego nos EUA, o \u00edndice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan e o discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o GBP\/USD negocia perto de 1,3594, acima do conjunto das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50\/100\/200 dias em torno de 1,3410; o RSI situa-se perto de 60, com resist\u00eancia em 1,3628 e 1,3676 e suporte em 1,3490, seguido de 1,3410\u20131,3390.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para volatilidade de curto prazo, recorrendo a straddles de op\u00e7\u00f5es sobre o GBP\/USD antes do pr\u00f3ximo discurso em Jackson Hole. Com a infla\u00e7\u00e3o PCE headline a manter-se persistente em 3,7% em termos hom\u00f3logos, quaisquer coment\u00e1rios de pendor mais \u201chawkish\u201d poder\u00e3o empurrar rapidamente o par abaixo da fasquia dos 1,3500. Por outro lado, um tom mais \u201cdovish\u201d poder\u00e1 desencadear um ressalto de al\u00edvio em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00e1ximo recente de 1,3651.<\/p>\n\n
Numa perspetiva t\u00e9cnica, devemos encarar este recuo moderado como uma oportunidade de compra, uma vez que a libra esterlina continua a negociar confortavelmente acima das suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave perto de 1,3410. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call em recuos at\u00e9 ao n\u00edvel de suporte de 1,3490, para aproveitar o impulso ascendente mais amplo. Historicamente, esta configura\u00e7\u00e3o tende a favorecer os compradores, sobretudo com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a manter uma leitura saud\u00e1vel, sem sinais de sobrecompra, em torno de 60.<\/p>\n\n
No segmento de rendimento fixo, \u00e9 poss\u00edvel tirar partido do aumento das expectativas de taxas atrav\u00e9s da venda (short) de futuros de Treasuries com vencimento em dezembro ou da compra de puts sobre ETFs de obriga\u00e7\u00f5es. Os mercados monet\u00e1rios j\u00e1 incorporam uma probabilidade dominante de 74% de uma subida de 25 pontos base nas taxas da Fed at\u00e9 dezembro. Esta perspetiva \u201chawkish\u201d \u00e9 fortemente sustentada por dados econ\u00f3micos robustos nos EUA, incluindo as encomendas de bens duradouros, que duplicaram as expectativas ao registarem um ganho mensal de 1,1%.<\/p>\n\n\n\n