O d\u00f3lar australiano subia 0,13%, para cerca de 114,30 ienes, durante a sess\u00e3o europeia de quarta-feira, com o AUD\/JPY mais tarde cotado em 114,18, depois de os dados de infla\u00e7\u00e3o de julho terem refor\u00e7ado as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva por parte do Reserve Bank of Australia (RBA). O IPC (CPI) global avan\u00e7ou 3,5% em termos hom\u00f3logos, abrandando face aos 3,8% de junho, mas acima do consenso de 3,3%, enquanto o IPC de m\u00e9dia aparada (trimmed mean) fixou-se em 3,6%, face aos 3,5% esperados. Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, a probabilidade impl\u00edcita de mercado de uma subida de juros pelo RBA na reuni\u00e3o de 28\u201329 de setembro aumentou de 10% para 32%, e as atas da reuni\u00e3o de julho referiram que v\u00e1rios membros do conselho consideraram uma subida \u201cbastante poss\u00edvel\u201d caso se materializem riscos de infla\u00e7\u00e3o em alta.<\/p>\n\n
O iene enfraqueceu face \u00e0 moeda australiana, embora tenha superado outros principais pares, perante expectativas de que o Banco do Jap\u00e3o possa subir taxas na reuni\u00e3o de setembro. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o cruzamento manteve-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos, em 113,09, enquanto o RSI se situava em 62,38; a resist\u00eancia foi identificada na zona 114,66\u2013114,93. O IPC da Austr\u00e1lia \u00e9 publicado mensalmente pelo Australian Bureau of Statistics e, desde abril de 2024, passou de uma metodologia trimestral para mensal, sendo a varia\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga calculada comparando o m\u00eas de refer\u00eancia com o mesmo m\u00eas do ano anterior.<\/p>\n\n
Estamos a observar uma forte tend\u00eancia ascendente no par AUD\/JPY, que transaciona em torno de 114,18, bem acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 20 dias, em 113,09. Este movimento surge ap\u00f3s a taxa de infla\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia ter subido para 3,5% em julho, superando as expectativas de 3,3%. Consideramos que estes dados acima do esperado dever\u00e3o manter o d\u00f3lar australiano forte nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders comprem op\u00e7\u00f5es call de curto prazo para tirar partido deste momentum ascendente. O atual \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 62,38 indica que o mercado ainda tem margem para subir antes de entrar em territ\u00f3rio de sobrecompra. No entanto, \u00e9 necess\u00e1rio acompanhar a zona de resist\u00eancia entre 114,66 e 114,93, onde \u00e9 prov\u00e1vel que surja press\u00e3o vendedora.<\/p>\n\n
Como o mercado apenas atribui uma probabilidade de 32% a uma subida de taxas em setembro, os contratos de derivados est\u00e3o atualmente subvalorizados. Podemos tirar partido desta situa\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de futuros sobre taxas de juro, preparando-nos para uma potencial subida de 25 pontos base. Historicamente, altera\u00e7\u00f5es s\u00fabitas deste tipo nas expectativas sobre bancos centrais t\u00eam desencadeado ganhos r\u00e1pidos nos pre\u00e7os.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar o Banco do Jap\u00e3o, uma vez que as expectativas de uma subida de taxas em setembro podem fortalecer o iene. Para proteger as nossas posi\u00e7\u00f5es, deveremos utilizar spreads de call com teto (capped call spreads), que limitam o risco caso o iene dispare subitamente. Esta estrat\u00e9gia permite capturar ganhos, ao mesmo tempo que protege o capital contra viragens inesperadas do mercado.<\/p>\n\n\n\n