O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA negociava perto de 99,00 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de quarta-feira, recuperando algum terreno antes da divulga\u00e7\u00e3o, mais tarde no dia, do \u00cdndice de Pre\u00e7os PCE de julho nos EUA. A a\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica tamb\u00e9m tem estado em foco, depois de o secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, ter dito que as recompras de obriga\u00e7\u00f5es seriam elevadas para, pelo menos, 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por opera\u00e7\u00e3o, face ao m\u00e1ximo de 2 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, numa altura em que aumenta o escrut\u00ednio com a d\u00edvida nacional acima de 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares. Em separado, a Reuters noticiou uma expans\u00e3o das san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias ligadas ao Ir\u00e3o. As expectativas de taxas tamb\u00e9m mudaram: os mercados passam agora a implicar uma probabilidade de 38,4% de uma subida de 25 pb em setembro, abaixo de 67% no in\u00edcio deste m\u00eas, com base na ferramenta CME FedWatch. <\/p>\n
Os indicadores t\u00e9cnicos mant\u00eam um tom cauteloso, com o DXY abaixo da SMA de 100 dias e da linha m\u00e9dia das Bandas de Bollinger, enquanto o RSI se encontra em 34,60. A resist\u00eancia \u00e9 vista em torno de 99,55 na linha m\u00e9dia de Bollinger, depois em 99,70 na SMA de 100 dias, e em 100,40 na banda superior. O suporte \u00e9 indicado em 98,65 na banda inferior, e os traders tamb\u00e9m est\u00e3o a acompanhar o discurso de sexta-feira em Jackson Hole do presidente da Fed, Kevin Warsh, em busca de orienta\u00e7\u00e3o para as taxas de juro.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade nas pr\u00f3ximas quarenta e oito horas, uma vez que hoje ser\u00e1 divulgado o PCE de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, seguindo-se, na sexta-feira, o discurso do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole. Com o mercado a atribuir apenas 38,4% de probabilidade a uma subida de taxas em setembro, os traders de op\u00e7\u00f5es dever\u00e3o considerar a compra de straddles de curto prazo para beneficiar de movimentos bruscos na moeda. Historicamente, surpresas relevantes de pol\u00edtica monet\u00e1ria em Jackson Hole levaram o \u00edndice do d\u00f3lar a mexer-se mais de 1% no espa\u00e7o de poucos dias.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos o DXY a oscilar perto de 99,00, ligeiramente acima do suporte da banda inferior de Bollinger em 98,65. Uma vez que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 pr\u00f3ximo de n\u00edveis de sobrevenda, em 34,60, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de bear put spreads para capturar uma potencial quebra abaixo de 98,65. No entanto, \u00e9 necess\u00e1rio manter cautela perante uma surpresa hawkish que possa rapidamente empurrar o \u00edndice de volta na dire\u00e7\u00e3o da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em 99,70. <\/p>\n
Entretanto, o plano do Tesouro de duplicar as recompras de obriga\u00e7\u00f5es para 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, para gerir a d\u00edvida nacional de 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares, dever\u00e1 provavelmente limitar as yields de longo prazo. Aconselhamos os traders a recorrer a swaps de taxas de juro ou a op\u00e7\u00f5es de Treasuries de longo prazo para se protegerem contra estes tetos artificiais nos custos de financiamento. Al\u00e9m disso, devemos monitorizar de que forma as san\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias sobre o Ir\u00e3o poder\u00e3o desencadear fluxos s\u00fabitos de ref\u00fagio de volta para o d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n