O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que a Marinha norte-americana desminou o Estreito de Ormuz, aliviando uma das preocupa\u00e7\u00f5es de oferta que tem mantido o mercado petrol\u00edfero tenso. Numa publica\u00e7\u00e3o na Truth Social, disse ter sido informado de que todas as minas nas \u00e1guas internacionais da via naveg\u00e1vel tinham sido removidas ou detonadas e que o Ir\u00e3o foi avisado contra a coloca\u00e7\u00e3o de novas minas, estando os EUA preparados para responder com recurso \u00e0 for\u00e7a.<\/p>\n
Trump descreveu uma \u201cpol\u00edtica de toler\u00e2ncia zero\u201d, afirmando que qualquer navio ou embarca\u00e7\u00e3o que colocasse novas minas seria \u201cimediata e sistematicamente destru\u00eddo\u201d. Referiu ainda que os EUA est\u00e3o a monitorizar o estreito atrav\u00e9s da For\u00e7a Espacial, bem como o complexo de Pickaxe Mountain, no Ir\u00e3o, e tr\u00eas instala\u00e7\u00f5es nucleares que, segundo disse, j\u00e1 tinham sido destru\u00eddas.<\/p>\n
Com o Estreito de Ormuz agora declarado livre de minas, esperamos uma queda acentuada do pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico que tem sustentado os pre\u00e7os do crude. Historicamente, amea\u00e7as a esta via mar\u00edtima vital \u2014 que transporta cerca de 20,5 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, ou aproximadamente um quinto do consumo global de combust\u00edveis l\u00edquidos \u2014 podem facilmente inflacionar os pre\u00e7os do petr\u00f3leo entre 5 e 10 d\u00f3lares por barril. \u00c0 medida que esta amea\u00e7a imediata se dissipa, \u00e9 altamente prov\u00e1vel que os futuros de crude enfrentem uma forte press\u00e3o em baixa nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma descida da volatilidade impl\u00edcita do petr\u00f3leo, que disparou durante o recente susto de um bloqueio. Os traders dever\u00e3o considerar a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) ou a compra de bear put spreads sobre o West Texas Intermediate (WTI) para tirar partido de pre\u00e7os em queda. Este \u201cesmagamento de volatilidade\u201d \u00e9 uma rea\u00e7\u00e3o cl\u00e1ssica quando um grande estrangulamento da oferta \u00e9 subitamente eliminado e o mercado respira de al\u00edvio.<\/p>\n
No entanto, como a nova pol\u00edtica de toler\u00e2ncia zero amea\u00e7a uma a\u00e7\u00e3o militar imediata caso sejam colocadas novas minas, \u00e9 necess\u00e1rio preparar-se para picos s\u00fabitos e extremos de volatilidade se as tens\u00f5es voltarem a escalar. Para se proteger, aconselhamos o uso de estrat\u00e9gias com risco definido, como iron condors ou spreads verticais, em vez de op\u00e7\u00f5es vendidas a descoberto (naked short options). Estas estrat\u00e9gias de risco limitado protegem o capital caso um conflito militar inesperado no M\u00e9dio Oriente volte a interromper, de forma imediata, o aprovisionamento energ\u00e9tico global.<\/p>\n\n\n\n