Os pre\u00e7os do ouro recuaram na ter\u00e7a-feira durante a sess\u00e3o norte-americana, ap\u00f3s atingirem um novo m\u00e1ximo de tr\u00eas meses nos 4.697 d\u00f3lares, descendo depois para perto de 4.635 d\u00f3lares, na sequ\u00eancia de um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 4.618. Um d\u00f3lar norte-americano mais firme pressionou o metal cotado em USD, com o \u00cdndice do D\u00f3lar em torno de 99,02, depois de ter tocado 98,56 na semana passada \u2014 o n\u00edvel mais baixo desde 14 de maio. O recuo seguiu-se \u00e0 recente subida que empurrou o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) para territ\u00f3rio de sobrecompra, embora as condi\u00e7\u00f5es mais amplas continuassem a sustentar o ouro.<\/p>\n
As entradas em fundos cotados (ETF) apoiados em ouro continuaram a ser favor\u00e1veis: dados do World Gold Council mostraram que os ETF globais de ouro captaram 3,52 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, equivalente a 23,6 toneladas, elevando as entradas desde o in\u00edcio do ano para 21,34 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, ou 116,1 toneladas. Nos mercados de taxas, a TD Securities apontou para compras de Treasuries dos EUA que poder\u00e3o subir at\u00e9 8 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares entre 9 de setembro e 4 de novembro. Noutros indicadores, a m\u00e9dia de quatro semanas da ADP Employment Change subiu para 11,75 mil, face a 9,5 mil, enquanto o WTI ca\u00eda quase 3,5% no dia. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o pre\u00e7o mant\u00e9m-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre 4.185 e 4.520 d\u00f3lares; a resist\u00eancia situa-se perto de 4.700 e depois 4.850 d\u00f3lares, com suportes em 4.520, 4.379, 4.186 e 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados procurem explorar o atual recuo ligeiro no ouro como uma oportunidade de compra de refer\u00eancia, e n\u00e3o como sinal de uma invers\u00e3o estrutural da tend\u00eancia. Embora o metal tenha recuado ligeiramente do recente m\u00e1ximo de tr\u00eas meses de 4.697 d\u00f3lares para cerca de 4.635 d\u00f3lares, devido a realiza\u00e7\u00e3o de lucros, o impulso subjacente de alta continua extremamente forte. Devemos considerar o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como bull call spreads, para capitalizar esta queda tempor\u00e1ria antes da pr\u00f3xima perna de subida.<\/p>\n
O enquadramento macro \u00e9 altamente favor\u00e1vel, sobretudo com o plano do secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, para refor\u00e7ar as compras de Treasuries at\u00e9 8 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares entre 9 de setembro e 4 de novembro, com o objetivo de controlar as yields na parte longa da curva. Esta inje\u00e7\u00e3o maci\u00e7a de liquidez j\u00e1 est\u00e1 a reacender receios de desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, um cen\u00e1rio que historicamente canaliza capital diretamente para ativos reais. Recomendamos assumir posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de ouro para antecipar esta vaga de liquidez.<\/p>\n
Dados recentes do World Gold Council confirmam que o dinheiro institucional est\u00e1 a apoiar de forma agressiva esta subida, com os ETF globais de ouro a atra\u00edrem entradas l\u00edquidas de 3,52 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares apenas na semana passada. Isto eleva as entradas no ano para uns impressionantes 21,34 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, refletindo uma procura forte e sustentada por parte de compradores europeus e asi\u00e1ticos. Estes fluxos de capital de grande dimens\u00e3o criam um piso s\u00f3lido para os pre\u00e7os, tornando pouco prov\u00e1veis corre\u00e7\u00f5es profundas.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para uma maior volatilidade nos pr\u00f3ximos dias, \u00e0 medida que os EUA avan\u00e7am com san\u00e7\u00f5es contra o Ir\u00e3o no \u00e2mbito da \u201cOperation Economic Outcast\u201d, impulsionando a procura por ativos-ref\u00fagio. Al\u00e9m disso, todas as aten\u00e7\u00f5es estar\u00e3o na pr\u00f3xima interven\u00e7\u00e3o do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, no simp\u00f3sio de Jackson Hole, esta sexta-feira, que poder\u00e1 desencadear movimentos bruscos nos mercados. Os traders de derivados devem recorrer a op\u00e7\u00f5es de volatilidade, como straddles ou strangles, para tirar partido destes catalisadores macroecon\u00f3micos iminentes.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro mant\u00e9m-se confortavelmente acima das suas m\u00e9dias m\u00f3veis de 50, 100 e 200 dias, confirmando uma tend\u00eancia de alta bem enraizada. Embora o RSI di\u00e1rio perto de 71 alerte para condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra, esperamos que a resist\u00eancia inicial em 4.700 d\u00f3lares seja quebrada em breve, abrindo caminho para 4.850 d\u00f3lares. Aconselhamos manter um vi\u00e9s estruturalmente longo, colocando stop-losses de prote\u00e7\u00e3o ligeiramente abaixo do n\u00edvel de suporte imediato de 4.520 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n