O ouro estabilizou abaixo dos 4.650 d\u00f3lares, depois de recuar a partir de cerca de 4.700 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais elevado desde 14 de maio. Os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA referentes a julho abrandaram, mas os mercados continuam a atribuir uma probabilidade de cerca de 75% a uma subida das taxas pela Reserva Federal at\u00e9 ao final do ano, com a volatilidade do crude a manter os riscos inflacionistas no radar. O d\u00f3lar norte-americano prolongou a recupera\u00e7\u00e3o a partir de um m\u00ednimo de tr\u00eas meses, \u00e0 medida que a incerteza geopol\u00edtica incentivou posi\u00e7\u00f5es defensivas, levando a realiza\u00e7\u00e3o de mais-valias no metal precioso. As yields das obriga\u00e7\u00f5es dos EUA desceram brevemente depois de o Departamento do Tesouro ter alargado a sua estrat\u00e9gia de recompras, mas as preocupa\u00e7\u00f5es com a d\u00edvida voltaram a emergir quando o total nacional ultrapassou os 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares, sustentando a conversa em torno da \u201cdebasement trade\u201d e refor\u00e7ando o apelo do ouro como reserva de valor. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para o \u00cdndice de Pre\u00e7os PCE dos EUA, na quarta-feira, e para a interven\u00e7\u00e3o do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira, bem como para a reuni\u00e3o do FOMC de 15-16 de setembro.<\/p>\n
No M\u00e9dio Oriente, os EUA disseram estar a lan\u00e7ar uma campanha para isolar o Ir\u00e3o economicamente e alertaram que os pa\u00edses que negoceiem com o Ir\u00e3o poder\u00e3o enfrentar san\u00e7\u00f5es norte-americanas, enquanto o Ir\u00e3o sinalizou a possibilidade de interromper as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz e de outros pontos do Golfo P\u00e9rsico. Do ponto de vista t\u00e9cnico, a quebra do ouro acima da zona dos 4.500 d\u00f3lares \u2014 onde a SMA de 200 dias coincide com a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 38,2% \u2014 mant\u00e9m o enviesamento positivo, com o MACD acima de zero. O RSI est\u00e1 perto de 71. O suporte situa-se nos 4.500 d\u00f3lares e, depois, no n\u00edvel de 23,6% em torno de 4.294; a resist\u00eancia \u00e9 vista em 4.680,86 d\u00f3lares, seguida de 4.853,70 e 5.099,77, antes de 5.413,22.<\/p>\n
Devemos abordar a atual consolida\u00e7\u00e3o do ouro em torno dos 4.650 d\u00f3lares com um otimismo prudente, mantendo um olhar atento \u00e0 recente subida em dire\u00e7\u00e3o aos 4.700 d\u00f3lares. Embora esteja a haver alguma realiza\u00e7\u00e3o de mais-valias devido \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar norte-americano, a tend\u00eancia subjacente de alta do metal precioso mant\u00e9m-se intacta. Os traders de derivados devem evitar posi\u00e7\u00f5es curtas prematuras at\u00e9 surgirem sinais claros de quebra abaixo do suporte-chave nos 4.500 d\u00f3lares.<\/p>\n
Os riscos geopol\u00edticos continuam elevados \u00e0 medida que os EUA avan\u00e7am para isolar o Ir\u00e3o, aumentando a probabilidade de perturba\u00e7\u00f5es relevantes na oferta global de petr\u00f3leo. Historicamente, amea\u00e7as de encerramento do Estreito de Ormuz \u2014 por onde passa cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos \u2014 levaram a fortes subidas dos pre\u00e7os da energia e alimentaram receios de infla\u00e7\u00e3o. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es para cobrir o risco de s\u00fabitos picos de volatilidade, tanto no crude como nos ativos de ref\u00fagio, nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A d\u00edvida p\u00fablica dos EUA, ao ultrapassar a marca impressionante de 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares, reavivou tamb\u00e9m de forma significativa a \u201cdebasement trade\u201d para os investidores globais. Quando a d\u00edvida p\u00fablica cresce rapidamente, o ouro funciona historicamente como uma reserva de valor crucial contra a desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial. Para os traders de derivados, este enquadramento macroecon\u00f3mico sugere que quaisquer recuos de curto prazo devem ser encarados como oportunidades de compra, e n\u00e3o como uma altera\u00e7\u00e3o da tend\u00eancia de longo prazo.<\/p>\n
Temos de nos preparar para uma maior amplitude de movimentos com a divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os PCE dos EUA na quarta-feira e com o discurso do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, na sexta-feira. Os mercados est\u00e3o atualmente a precificar uma probabilidade de 75% de subida de taxas at\u00e9 ao final do ano, o que significa que quaisquer surpresas mais hawkish poder\u00e3o, temporariamente, impulsionar o d\u00f3lar e pressionar o ouro. Os traders devem considerar a defini\u00e7\u00e3o de risco atrav\u00e9s de spreads estruturados com op\u00e7\u00f5es, antes destes eventos de calend\u00e1rio de elevado impacto.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o breakout do ouro acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias, perto dos 4.500 d\u00f3lares, mant\u00e9m o enviesamento global positivo, apesar de o RSI pairar em territ\u00f3rio de sobrecompra, perto de 71. Se o suporte nos 4.500 d\u00f3lares se mantiver durante um recuo, antecipamos uma poss\u00edvel subida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s pr\u00f3ximas resist\u00eancias relevantes nos 4.680 e 4.853 d\u00f3lares. Devemos utilizar ordens limitadas para captar pontos de entrada junto destas zonas de suporte, gerindo de forma apertada o risco em baixa.<\/p>\n\n\n\n