Thomas Kaplan, presidente e CIO do The Electrum Group, disse \u00e0 Kitco News que v\u00ea o ouro a subir dez vezes, at\u00e9 aos 50.000 d\u00f3lares, e referiu tamb\u00e9m um intervalo de 30.000 a 40.000 d\u00f3lares. N\u00e3o avan\u00e7ou um horizonte temporal, mas descreveu uma \u201conda longa\u201d no ouro e na prata, com novos m\u00e1ximos pela frente, recusando-se, por\u00e9m, a afirmar se a \u00faltima correc\u00e7\u00e3o j\u00e1 encontrou fundo. O The Electrum Group, uma consultora e gestora de activos focada em recursos naturais, tem cerca de 2,5 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em activos sob gest\u00e3o, e Kaplan \u00e9 tamb\u00e9m o maior coleccionador privado de obras de Rembrandt.<\/p>\n
Kaplan disse que entrou no ouro e na prata em 2007, ap\u00f3s vender a empresa de energia da fam\u00edlia, quando o ouro estava em torno de 550 a 600 d\u00f3lares por on\u00e7a. Recordou uma expectativa anterior de o ouro subir da faixa dos 500 d\u00f3lares para 3.000\u20135.000 d\u00f3lares, com uma poss\u00edvel descida para 3.000 antes de regressar a 5.000 e voltar a avan\u00e7ar. Ao falar de quedas de mercado, comparou a recente correc\u00e7\u00e3o \u00e0 \u201cBlack Friday\u201d de 1987, citando um colapso de 36% que mais tarde se tornou quase impercept\u00edvel nos gr\u00e1ficos de longo prazo, e tra\u00e7ou um paralelo com as condi\u00e7\u00f5es antes do crash de 2008.<\/p>\n
Acreditamos que o ouro est\u00e1 a entrar num ciclo altista hist\u00f3rico, de v\u00e1rias d\u00e9cadas, que poder\u00e1 acabar por levar os pre\u00e7os a multiplicarem-se por dez face aos n\u00edveis actuais. Embora tentar acertar no m\u00ednimo exacto das correc\u00e7\u00f5es recentes seja um exerc\u00edcio in\u00fatil, a traject\u00f3ria ascendente de longo prazo \u00e9 clara. Enquanto traders de derivados, temos de olhar para l\u00e1 do ru\u00eddo di\u00e1rio do mercado e posicionar-nos para esta enorme mudan\u00e7a estrutural.<\/p>\n
Dados recentes do World Gold Council mostram que os bancos centrais globais compraram mais de 1.000 toneladas de ouro por ano nos \u00faltimos anos, uma tend\u00eancia que continua a sustentar o \u201cpiso\u201d do activo. Adicionalmente, ap\u00f3s a mudan\u00e7a no enquadramento global das taxas de juro em 2024 e 2025, os fundos cotados (ETF) de ouro t\u00eam registado entradas l\u00edquidas positivas sustentadas. Este forte suporte institucional torna qualquer recuo de curto prazo um ponto de entrada altamente atractivo para apostas altistas.<\/p>\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, recomendamos que os traders de derivados recorram a op\u00e7\u00f5es de compra de longo prazo, ou LEAPs, para captarem esta onda longa sem serem afastados pela volatilidade de curto prazo. A utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads pode tamb\u00e9m ajudar a gerir o custo destas opera\u00e7\u00f5es, ao mesmo tempo que protege contra recuos s\u00fabitos e tempor\u00e1rios. Ao privilegiarmos maturidades com meses ou mesmo anos, conseguimos acompanhar esta onda macro at\u00e9 ao seu potencial m\u00e1ximo.<\/p>\n
Se recuarmos ao contexto pr\u00e9-crash de 2007, o ouro disparou de cerca de 600 d\u00f3lares at\u00e9 um pico pr\u00f3ximo de 1.900 d\u00f3lares em 2011, mostrando qu\u00e3o explosivas podem ser estas rota\u00e7\u00f5es defensivas. Tal como os pequenos sobressaltos de mercado de 1987, as consolida\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os de hoje dever\u00e3o, dentro de alguns anos, parecer pontos min\u00fasculos e quase invis\u00edveis num gr\u00e1fico de longo prazo. Devemos encarar as quedas actuais n\u00e3o como um sinal de fraqueza, mas como uma rara segunda oportunidade para refor\u00e7ar exposi\u00e7\u00e3o longa.<\/p>\n\n\n\n