O WTI recuou ap\u00f3s duas sess\u00f5es de ganhos, negociando em torno de 84,80 d\u00f3lares por barril durante as horas asi\u00e1ticas de segunda-feira, \u00e0 medida que os participantes realizaram lucros antes de uma esperada iniciativa dos EUA para apertar as san\u00e7\u00f5es ao Ir\u00e3o. O secret\u00e1rio do Tesouro norte-americano afirmou que Washington est\u00e1 a preparar aquilo a que chamou as san\u00e7\u00f5es \u201cmais duras\u201d da hist\u00f3ria, uma posi\u00e7\u00e3o que poder\u00e1 restringir ainda mais a oferta global se as remessas iranianas forem interrompidas, enquanto as ofertas a compradores chineses t\u00eam desaparecido durante um bloqueio naval dos EUA. Teer\u00e3o rejeitou as medidas que se avizinham, e a tens\u00e3o em torno do Estreito de Ormuz persiste, com o tr\u00e1fego de embarca\u00e7\u00f5es pela rota ainda bem abaixo das m\u00e9dias hist\u00f3ricas.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o do mercado est\u00e1 tamb\u00e9m a virar-se para os invent\u00e1rios, com os stocks de gas\u00f3leo descritos como particularmente apertados, condi\u00e7\u00e3o que d\u00e1 suporte ao Brent. Nos gr\u00e1ficos, o WTI mant\u00e9m-se acima das M\u00e9dias M\u00f3veis Exponenciais (MME) de nove e de 50 per\u00edodos, enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 14 dias est\u00e1 em 56,06, apontando para um momentum de neutro a positivo. Um suporte imediato situa-se na MME de nove per\u00edodos, nos 83,91 d\u00f3lares, e depois na MME de 50 per\u00edodos, perto de 81,62 d\u00f3lares, n\u00edveis que os traders est\u00e3o a acompanhar para qualquer recuo corretivo.<\/p>\n
Esperamos que o crude WTI enfrente maior volatilidade nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que os mercados incorporam as mais severas san\u00e7\u00f5es dos EUA at\u00e9 \u00e0 data sobre as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo iraniano. Embora o breve deslize abaixo de 85,00 d\u00f3lares por barril reflita realiza\u00e7\u00e3o de lucros no curto prazo, o panorama mais amplo da oferta continua extremamente apertado. Os traders de derivados dever\u00e3o procurar comprar nas quedas, usando n\u00edveis t\u00e9cnicos-chave de suporte para se posicionarem perante um aperto de oferta iminente.<\/p>\n
Historicamente, as tens\u00f5es navais e as san\u00e7\u00f5es no M\u00e9dio Oriente t\u00eam impulsionado pr\u00e9mios acentuados, semelhantes aos choques de oferta do final de 2019, quando os pre\u00e7os dispararam rapidamente. Atualmente, dados de shipping indicam que o tr\u00e2nsito de navios atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz caiu mais de 20% face \u00e0 sua m\u00e9dia dos \u00faltimos cinco anos. Com o secret\u00e1rio do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, a defender o isolamento econ\u00f3mico total do Ir\u00e3o, este estrangulamento cr\u00edtico dever\u00e1 provavelmente ver ainda menos petroleiros, colocando um piso elevado sob os pre\u00e7os globais.<\/p>\n
Sugerimos acompanhar de perto os relat\u00f3rios semanais de invent\u00e1rios de destilados e de gas\u00f3leo, uma vez que estes produtos j\u00e1 est\u00e3o a negociar em n\u00edveis criticamente baixos. De facto, dados energ\u00e9ticos recentes mostram que as reservas globais de gas\u00f3leo est\u00e3o quase 7% abaixo da m\u00e9dia sazonal de cinco anos, deixando uma margem muito reduzida para perturba\u00e7\u00f5es nas refinarias. Os traders dever\u00e3o recorrer a estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como bull call spreads, para captar a subida e, ao mesmo tempo, proteger-se contra mudan\u00e7as regulat\u00f3rias ou geopol\u00edticas s\u00fabitas.<\/p>\n\n\n\n