O ouro subiu para m\u00e1ximos de tr\u00eas meses e encaminhava-se para fechar a semana com ganhos superiores a 5,6%, apoiado pelos desenvolvimentos no M\u00e9dio Oriente e por um d\u00f3lar norte-americano mais fraco, apesar da robustez da actividade dos servi\u00e7os nos EUA. O metal ultrapassou os 4.600 d\u00f3lares, com o XAU\/USD nos 4.622 d\u00f3lares, a subir mais de 2,3%. O PMI de Servi\u00e7os da S&P Global nos EUA para Agosto subiu para 56,8, acima das previs\u00f5es de 54, e melhorou face aos 54,6 de Julho. Em contraste, o PMI Industrial recuou para 53,2, de 53,9, assinalando um m\u00ednimo de cinco meses.<\/p>\n\n
Os mercados tamb\u00e9m avaliaram os planos de recompra de obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA, incluindo propostas para duplicar as compras de t\u00edtulos com prazos mais longos e a possibilidade de nova expans\u00e3o. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) situava-se perto de 98,82, enquanto a yield da Treasury a 10 anos subiu 0,8% para 4,75%. O banco central da Pol\u00f3nia comprou 7,8 toneladas m\u00e9tricas de ouro em Julho. Na curva impl\u00edcita, os mercados monet\u00e1rios atribu\u00edram uma probabilidade de 60% a uma pausa da Reserva Federal em Setembro, abaixo de 68% no dia anterior, enquanto uma subida de 25 pontos base rondava os 40%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, os compradores recuperaram a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em 4.514 d\u00f3lares; a resist\u00eancia est\u00e1 nos 4.650 e depois nos 4.700, antes de 4.749 e 4.800, enquanto o suporte \u00e9 4.600 e depois 4.514, 4.500, 4.379, 4.300 e 4.164, com o RSI em terreno altista.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma continua\u00e7\u00e3o do momento ascendente, privilegiando op\u00e7\u00f5es call sobre ouro com objectivo nas resist\u00eancias de 4.650 e 4.700 d\u00f3lares. Com o ouro recentemente a disparar acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em 4.514 d\u00f3lares e a negociar nos 4.622 d\u00f3lares, o \u201cbreakout\u201d t\u00e9cnico \u00e9 bastante promissor. Historicamente, rupturas desta magnitude nos metais preciosos podem desencadear um impulso comprador sustentado, \u00e0 medida que modelos de negocia\u00e7\u00e3o algor\u00edtmica reagem \u00e0 quebra de m\u00e9dias m\u00f3veis relevantes.<\/p>\n\n
Para gerir os riscos em baixa, aconselhamos a coloca\u00e7\u00e3o de ordens de stop-loss em posi\u00e7\u00f5es longas ligeiramente abaixo do patamar dos 4.600 d\u00f3lares. Uma queda abaixo deste n\u00edvel psicol\u00f3gico poder\u00e1 desencadear uma descida r\u00e1pida em direc\u00e7\u00e3o ao suporte mais forte na SMA de 200 dias, nos 4.514 d\u00f3lares. Esta configura\u00e7\u00e3o defensiva \u00e9 essencial, numa altura em que os mercados monet\u00e1rios incorporam uma probabilidade de 40% de subida de taxas pela Reserva Federal em Setembro, o que pode introduzir volatilidade s\u00fabita.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar a yield da Treasury a 10 anos, que retomou a subida para 4,75%, a par de um \u00edndice do d\u00f3lar est\u00e1vel em 98,82. Normalmente, yields em alta pressionam activos sem rendimento, mas as actuais tens\u00f5es geopol\u00edticas e os planos alargados de recompra do Tesouro dos EUA est\u00e3o a sobrepor-se a esta rela\u00e7\u00e3o tradicional. Para navegar este ambiente, podemos usar \u201cbull call spreads\u201d para limitar o custo do pr\u00e9mio, capturando ao mesmo tempo potenciais ganhos at\u00e9 \u00e0 zona dos 4.749 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Por fim, a diverg\u00eancia entre um PMI de Servi\u00e7os forte em 56,8 e um PMI Industrial a enfraquecer para 53,2 sugere que a incerteza econ\u00f3mica est\u00e1 a aumentar. Podemos tirar partido desta volatilidade atrav\u00e9s da negocia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de ouro de curto prazo para cobertura contra mudan\u00e7as abruptas nos mercados cambial e obrigacionista. Em per\u00edodos anteriores, dados de PMI mistos combinados com o aumento dos riscos geopol\u00edticos sustentaram historicamente o apelo do ouro enquanto activo de ref\u00fagio.<\/p>\n\n\n\n