USD\/CAD caiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva, a negociar perto de 1,3770 durante as horas asi\u00e1ticas de sexta-feira, \u00e0 medida que o CAD, ligado \u00e0s mat\u00e9rias-primas, encontrou suporte num crude mais firme. O petr\u00f3leo subiu com a escalada das tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3o centradas no Estreito de Ormuz, depois de Washington ter sinalizado novos passos para restringir a economia iraniana, com detalhes formais previstos para segunda-feira. As medidas propostas visariam bancos, empresas, registos de navios, transfer\u00eancias de numer\u00e1rio e opera\u00e7\u00f5es de contrabando, procurando cortar Teer\u00e3o das redes comerciais e financeiras globais.<\/p>\n
O CAD tamb\u00e9m beneficiou de uma fraqueza generalizada do USD e de sinais de progresso no com\u00e9rcio EUA-Canad\u00e1, enquanto o Scotiabank afirmou que a subida de 0,3% da divisa foi a segunda maior entre as principais moedas, apenas atr\u00e1s do NZD. Ainda assim, a queda do USD\/CAD poder\u00e1 ser limitada, uma vez que as yields dos Treasuries voltaram a subir no segmento longo, apesar de um programa de recompras de obriga\u00e7\u00f5es; o secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, afirmou ainda que as recompras de d\u00edvida poder\u00e3o exceder 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por emiss\u00e3o. No Canad\u00e1, o BoC visa uma infla\u00e7\u00e3o de 1%-3% atrav\u00e9s das taxas de juro, e as tend\u00eancias do petr\u00f3leo continuam a ser um fator-chave, dado o papel do crude nas exporta\u00e7\u00f5es e na balan\u00e7a comercial.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a privilegiarem posi\u00e7\u00f5es curtas em USD\/CAD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o par testa suporte perto do n\u00edvel de 1,3770. Este momentum baixista \u00e9 fortemente sustentado pelo recente ganho intradi\u00e1rio de 0,3% do d\u00f3lar canadiano, tornando-o uma das principais moedas com melhor desempenho nesta sess\u00e3o. Com os pre\u00e7os do crude West Texas Intermediate (WTI) a subirem novamente na dire\u00e7\u00e3o do intervalo entre 78 e 80 d\u00f3lares, o Loonie, ligado \u00e0s mat\u00e9rias-primas, tem um forte suporte fundamental para prolongar os ganhos.<\/p>\n
O principal catalisador a acompanhar \u00e9 o an\u00fancio dos EUA na segunda-feira, 24 de agosto, que ir\u00e1 detalhar uma ampla campanha econ\u00f3mica dirigida \u00e0s redes comerciais do Ir\u00e3o. Esperamos que este \u201cDia D econ\u00f3mico\u201d desencadeie maior volatilidade nos derivados de energia, podendo empurrar os pre\u00e7os do crude para cima se as amea\u00e7as ao Estreito de Ormuz se intensificarem. Os traders podem tirar partido desta volatilidade iminente atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre o crude ou da utiliza\u00e7\u00e3o de swaps cambiais financiados em CAD.<\/p>\n
No entanto, \u00e9 necess\u00e1rio manter cautela, j\u00e1 que a subida das yields dos Treasuries, com a yield a 10 anos em torno de 3,9%, continua a oferecer um suporte s\u00f3lido ao d\u00f3lar norte-americano. A indica\u00e7\u00e3o do secret\u00e1rio do Tesouro, Scott Bessent, de recompras agressivas de d\u00edvida acima dos 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por emiss\u00e3o previstos, poder\u00e1 acentuar a inclina\u00e7\u00e3o da curva de rendimentos e desencadear recupera\u00e7\u00f5es s\u00fabitas do \u201cgreenback\u201d. Assim, sugerimos o uso de estrat\u00e9gias de risco limitado, como spreads de puts baixistas (bear put spreads) em USD\/CAD, para capturar a queda e, simultaneamente, proteger contra oscila\u00e7\u00f5es no mercado obrigacionista.<\/p>\n
Do lado canadiano, o progresso constante nas negocia\u00e7\u00f5es comerciais EUA-Canad\u00e1 est\u00e1 a refor\u00e7ar ativamente a resili\u00eancia do Loonie. Com as exporta\u00e7\u00f5es canadianas de crude a manterem-se como um pilar crucial da balan\u00e7a comercial, a moeda dom\u00e9stica est\u00e1 bem posicionada para superar pares. Recomendamos acompanhar de perto a orienta\u00e7\u00e3o do Banco do Canad\u00e1 sobre as taxas de juro, bem como os dados de produ\u00e7\u00e3o industrial dos EUA, para afinar os pontos de entrada em posi\u00e7\u00f5es curtas de USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n