O saldo comercial anual da Nova Zel\u00e2ndia deteriorou-se em julho, com o d\u00e9fice a aumentar para 5,23 mil milh\u00f5es de NZ$ face a 3,74 mil milh\u00f5es de NZ$ anteriormente. Este movimento aponta para um maior fosso entre o valor das exporta\u00e7\u00f5es e das importa\u00e7\u00f5es ao longo dos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n
A leitura de julho prolonga o d\u00e9fice em termos hom\u00f3logos, deixando o saldo ainda mais negativo. Os dados mostram um agravamento de 1,49 mil milh\u00f5es de NZ$ face ao valor anterior, levando o d\u00e9fice anual ao n\u00edvel mais profundo na divulga\u00e7\u00e3o mais recente.<\/p>\n
O alargamento do d\u00e9fice comercial anual da Nova Zel\u00e2ndia para -5,23 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em julho evidencia um desequil\u00edbrio econ\u00f3mico crescente que dever\u00e1 pressionar a moeda local. Esperamos que o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) enfrente fortes ventos contr\u00e1rios nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que os custos das importa\u00e7\u00f5es continuam a superar as receitas das exporta\u00e7\u00f5es. Os traders de derivados dever\u00e3o ponderar posicionar-se para um Kiwi mais fraco, nomeadamente atrav\u00e9s de posi\u00e7\u00f5es curtas em NZD\/USD ou da compra de op\u00e7\u00f5es call sobre AUD\/NZD.<\/p>\n
Grande parte desta fraqueza resulta da procura an\u00e9mica na China, o maior parceiro comercial da Nova Zel\u00e2ndia, onde o crescimento econ\u00f3mico trimestral recente abrandou para cerca de 4,7%. Al\u00e9m disso, os pre\u00e7os globais dos lactic\u00ednios t\u00eam estado sob press\u00e3o descendente, penalizando diretamente a principal fonte de receitas de exporta\u00e7\u00e3o do pa\u00eds. Historicamente, quando o d\u00e9fice comercial se amplia para al\u00e9m da fasquia dos 5 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, observamos uma deprecia\u00e7\u00e3o de 2% a 4% do NZD face ao d\u00f3lar norte-americano no m\u00eas seguinte.<\/p>\n
Este agravamento do d\u00e9fice tamb\u00e9m d\u00e1 ao Reserve Bank of New Zealand mais motivos para inclinar-se para um afrouxamento monet\u00e1rio, de modo a apoiar exportadores em dificuldades. Sugerimos que os traders acompanhem de perto os swaps e as op\u00e7\u00f5es sobre taxas de juro, antecipando uma queda das yields locais no curto prazo. A compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o NZD ou estrat\u00e9gias de steepening da curva de rendimentos poder\u00e3o oferecer configura\u00e7\u00f5es altamente rent\u00e1veis, \u00e0 medida que o mercado incorpora estes fundamentos comerciais mais fracos.<\/p>\n\n\n\n