O Dow Jones Industrial Average oscilava perto dos 53.050 pontos, a cair mais de 400 pontos, depois de os robustos indicadores norte-americanos divulgados \u00e0s 12:30 GMT n\u00e3o terem conseguido melhorar o apetite pelo risco. O \u00edndice de atividade corrente da Fed de Filad\u00e9lfia subiu para 47,4 em agosto, face a 41,4, contra um consenso de 25, enquanto os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego ficaram em 206 mil, abaixo dos 210 mil esperados e dos 212 mil anteriores. Os indicadores avan\u00e7ados foram ainda mais fortes: a atividade geral a seis meses saltou 39 pontos para 73,6, o n\u00edvel mais elevado desde agosto de 1983, com novas encomendas futuras em 66,0 e expedi\u00e7\u00f5es futuras em 63,5. As m\u00e9tricas de pre\u00e7os tamb\u00e9m ganharam tra\u00e7\u00e3o, com os pre\u00e7os pagos futuros a subirem 6 pontos para 62,9 e os pre\u00e7os recebidos futuros a avan\u00e7arem 18 pontos para 59,8, ambos acima das m\u00e9dias de longo prazo. <\/p>\n
As yields do Tesouro subiram, invertendo o rally da sess\u00e3o anterior, com a maturidade a 30 anos novamente acima de 5,25% e a 10 anos perto de 4,70%, ambas mais de cinco pontos-base acima, apesar dos planos para, pelo menos, duplicar as recompras em prazos longos para 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, a partir de 2 mil milh\u00f5es; a d\u00edvida federal ultrapassou os 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares na quarta-feira e a primeira compra de maior dimens\u00e3o est\u00e1 agendada para 9 de setembro. A Walmart caiu perto de 9% depois de as vendas compar\u00e1veis nos EUA terem subido 2,6% contra uma estimativa de 3,8%, contribuindo com cerca de 60 pontos para a queda do Dow, num contexto em que as vendas a retalho de julho recuaram 0,6% e o indicador preliminar de sentimento de agosto desceu para 51. O petr\u00f3leo avan\u00e7ou 2%, com o WTI pouco abaixo de 88,00 d\u00f3lares e o Brent acima de 93,50 d\u00f3lares. O PMI preliminar de agosto, a divulgar na sexta-feira \u00e0s 13:45 GMT, \u00e9 aguardado com a ind\u00fastria transformadora vista em 53,8 (de 53,9) e os servi\u00e7os em 54 (de 54,6), ap\u00f3s um composto anterior de 54,5; o Dow acabou depois por cair cerca de 200 pontos ap\u00f3s as 15:10 GMT. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se em 53.200, depois 53.500 e 53.800, com o m\u00e1ximo hist\u00f3rico ligeiramente abaixo de 54.750, enquanto o suporte est\u00e1 em 53.000, depois 52.750 e a EMA de 50 dias perto de 52.500; o Stoch RSI est\u00e1 perto de 68 na base di\u00e1ria e perto de 25 num gr\u00e1fico de cinco minutos, com invalida\u00e7\u00e3o num fecho di\u00e1rio acima de 53.500.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados adotem, nas pr\u00f3ximas semanas, uma postura defensiva e baixista, \u00e0 medida que a din\u00e2mica \u201cas boas not\u00edcias s\u00e3o m\u00e1s not\u00edcias\u201d domina o mercado. Com a d\u00edvida nacional a ter ultrapassado recentemente a fasquia dos 40 bili\u00f5es de d\u00f3lares, a subida das yields obrigacionistas est\u00e1 a impor um desconto severo \u00e0s valoriza\u00e7\u00f5es acionistas. Historicamente, quando a yield do Treasury a 10 anos sobe em dire\u00e7\u00e3o a 4,7%, como acontece agora, os \u00edndices acionistas enfrentam uma forte press\u00e3o descendente, semelhante \u00e0 corre\u00e7\u00e3o de 10% observada no final de 2023.<\/p>\n
Para se posicionarem para esta queda, os traders devem focar-se na compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o Dow Jones Industrial Average, apontando a uma quebra do suporte crucial nos 53.000 pontos. O Stochastic RSI di\u00e1rio est\u00e1 a inverter a partir da banda superior, sinalizando que o momentum passou de forma inequ\u00edvoca para os vendedores. Se o \u00edndice fechar abaixo de 53.000, isso abre a porta a uma descida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 50 dias, perto de 52.500.<\/p>\n
Vemos tamb\u00e9m oportunidades muito atrativas na negocia\u00e7\u00e3o de derivados de volatilidade e de energia. Com o Brent a subir acima de 93,50 d\u00f3lares e o WTI a aproximar-se de 88 d\u00f3lares devido ao aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas, as op\u00e7\u00f5es call ligadas ao setor da energia oferecem uma cobertura (hedge) robusta contra quedas mais amplas nas a\u00e7\u00f5es. Historicamente, subidas sustentadas da energia acima de 90 d\u00f3lares por barril funcionam como um imposto direto sobre os consumidores, o que ajuda a explicar porque \u00e9 que gigantes do retalho como a Walmart j\u00e1 est\u00e3o a reportar uma forte redu\u00e7\u00e3o no fluxo de clientes nas lojas.<\/p>\n\n\n\n