A rupia indiana terminou uma sequ\u00eancia de tr\u00eas sess\u00f5es de perdas face ao d\u00f3lar norte-americano, com o USD\/INR a aliviar em dire\u00e7\u00e3o aos 95,62, acompanhando a queda das yields norte-americanas de maturidades longas, depois de o Tesouro dos EUA ter indicado que ir\u00e1, pelo menos, duplicar as recompras de t\u00edtulos nominais de prazos mais longos. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) manteve-se perto de um m\u00ednimo de sete semanas, nos 98,77, marcado na quarta-feira. As yields das Treasuries a 30 anos recuaram quase 2% face ao fecho de ter\u00e7a-feira, para cerca de 5,18%, enquanto as yields a 10 anos permaneceram perto de 4,64% \u2014 n\u00edveis que reduziram o suporte ao d\u00f3lar e aumentaram a procura por moedas de maior risco.<\/p>\n\n
O limite de recompra do Tesouro dever\u00e1 subir de 2 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por opera\u00e7\u00e3o para, pelo menos, 4 mil milh\u00f5es, uma medida destinada a conter os custos de financiamento. As atas de julho do Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC) mostraram que muitos respons\u00e1veis continuam a ver margem para subidas de taxas caso a infla\u00e7\u00e3o se mantenha elevada, embora alguns prefiram aguardar. A precifica\u00e7\u00e3o do FedWatch apontava para uma probabilidade de 67% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas em setembro, acima de 64% na ter\u00e7a-feira, ap\u00f3s dados recentes mostrarem uma queda de 23 mil na for\u00e7a de trabalho e uma revis\u00e3o em baixa do Nonfarm Payrolls de junho, a par de uma infla\u00e7\u00e3o (CPI) global e subjacente moderada. O USD\/INR negociava a 95,6350, acima da sua EMA de 20 per\u00edodos em 95,55, com o RSI em 51,72; o suporte situa-se em 95,55, 95,29 e 94,83, enquanto a resist\u00eancia est\u00e1 em 95,76 e depois em 96,00.<\/p>\n\n
Sugerimos aos traders de derivados que se preparem para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o no par USD\/INR, \u00e0 medida que o plano do Tesouro dos EUA de duplicar as recompras de obriga\u00e7\u00f5es para 4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares arrefece as yields de longo prazo. Com a yield norte-americana a 10 anos a descer para 4,64% e o \u00cdndice do D\u00f3lar a tocar um m\u00ednimo de sete semanas em 98,77, a press\u00e3o imediata de subida sobre o par diminuiu. Os traders dever\u00e3o procurar capitalizar esta fraqueza tempor\u00e1ria do d\u00f3lar dos EUA, montando posi\u00e7\u00f5es t\u00e1ticas de curto prazo vendidas em d\u00f3lar.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o de mercado reflete agora uma probabilidade de 67% de a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas em setembro, acima de 64% no in\u00edcio da semana. Esta mudan\u00e7a \u00e9 sustentada por um abrandamento recente dos dados econ\u00f3micos dos EUA, incluindo uma redu\u00e7\u00e3o de 23.000 na for\u00e7a de trabalho e uma revis\u00e3o em baixa do emprego de junho. Recomendamos o recurso a op\u00e7\u00f5es de curto prazo para explorar esta pausa na postura hawkish da Fed antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Ainda assim, importa manter cautela, pois o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o da rupia indiana est\u00e1 fortemente limitado pelos pre\u00e7os elevados do crude, com o Brent a negociar atualmente perto de 80 d\u00f3lares por barril. Como a \u00cdndia importa mais de 80% das suas necessidades de crude, pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo manter\u00e3o robusta a procura de d\u00f3lares por parte dos importadores e impedir\u00e3o uma aprecia\u00e7\u00e3o significativa da rupia. Consequentemente, desaconselhamos apostas agressivas long na rupia e sugerimos manter objetivos de lucro apertados.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR est\u00e1 a oscilar ligeiramente acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos, em 95,55, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) num n\u00edvel neutro de 51,72. Recomendamos estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound), como a venda de um strangle, com limite inferior em 94,80 e limite superior em 96,00. Esta abordagem permite encaixar pr\u00e9mio enquanto o par consolida entre n\u00edveis-chave de suporte e resist\u00eancia nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n