O AUD\/JPY registou vendas na sequ\u00eancia de um fraco relat\u00f3rio do mercado de trabalho australiano, mas o movimento perdeu for\u00e7a e o cruzamento manteve-se acima do m\u00ednimo semanal do dia anterior. O par estava, por \u00faltimo, em torno de 112,75, a entrar em ganhos modestos e a quebrar uma sequ\u00eancia de duas sess\u00f5es de quedas. Dados do ABS mostraram que a taxa de desemprego subiu para 4,5% em julho, face a 4,4% no m\u00eas anterior, enquanto o emprego caiu 15,8 mil, ap\u00f3s um aumento de 76,3 mil em junho; o consenso apontava para uma subida de 15 mil. Em conjunto com a infla\u00e7\u00e3o do IPC do 2.\u00ba trimestre mais suave, os n\u00fameros desencadearam um recuo na probabilidade impl\u00edcita de uma subida iminente de taxas pelo RBA, pressionando o AUD.<\/p>\n
As expectativas de aperto do RBA mantiveram-se contidas, com as taxas de pol\u00edtica impl\u00edcitas no mercado a apontarem para apenas 12 pb de subidas num horizonte de tr\u00eas meses. Do lado do Jap\u00e3o, o JPY enfraqueceu ap\u00f3s os dados do com\u00e9rcio evidenciarem um d\u00e9fice de \u00a5634,5 mil milh\u00f5es em julho, enquanto as preocupa\u00e7\u00f5es com a trajet\u00f3ria or\u00e7amental do Jap\u00e3o e o diferencial de taxas de juro face a outras grandes economias continuaram a penalizar a moeda. Essas for\u00e7as ajudaram a limitar novas quedas no AUD\/JPY, mesmo ap\u00f3s o recuo desta semana a partir de 113,60, o m\u00e1ximo de oscila\u00e7\u00e3o do m\u00eas.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados adotem, nas pr\u00f3ximas semanas, uma estrat\u00e9gia cautelosa e de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo para o par AUD\/JPY, uma vez que for\u00e7as econ\u00f3micas contradit\u00f3rias mant\u00eam o cruzamento limitado. Embora o par tenha encontrado suporte tempor\u00e1rio perto de 112,75, a dececionante subida do desemprego na Austr\u00e1lia para 4,5% limita severamente qualquer potencial de alta no curto prazo. Acreditamos que estes dados fracos do mercado de trabalho, em conjunto com a modera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, praticamente retiram do pre\u00e7o quaisquer subidas de taxas no curto prazo por parte do Banco da Reserva da Austr\u00e1lia.<\/p>\n
Do outro lado, o iene japon\u00eas permanece estruturalmente fr\u00e1gil, travado por um d\u00e9fice comercial elevado de \u00a5634,5 mil milh\u00f5es e por preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com a d\u00edvida p\u00fablica do Jap\u00e3o. Historicamente, quando a balan\u00e7a comercial japonesa se mant\u00e9m em forte d\u00e9fice, o iene tem dificuldade em sustentar recupera\u00e7\u00f5es, mesmo em per\u00edodos de volatilidade nos mercados globais. Consequentemente, esperamos que o amplo diferencial de taxas de juro entre as duas economias impe\u00e7a uma queda r\u00e1pida do cruzamento, mantendo o par, por agora, ancorado acima dos m\u00ednimos semanais recentes.<\/p>\n
Perante este cabo de guerra macroecon\u00f3mico, recomendamos o recurso a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo, como a venda de calls fora do dinheiro (OTM) de curto prazo junto da resist\u00eancia nos 114,00. Para quem procura exposi\u00e7\u00e3o direcional, a compra de put spreads em AUD\/JPY \u00e9 uma forma atrativa de se posicionar para uma eventual quebra abaixo de 112,00. Este vi\u00e9s baixista \u00e9 sustentado por ventos contr\u00e1rios globais mais amplos, em particular \u00e0 medida que uma procura chinesa mais fraca continua a pressionar os pre\u00e7os de exporta\u00e7\u00f5es australianas-chave de commodities.<\/p>\n\n\n\n