O ouro avan\u00e7ou na sess\u00e3o de quarta-feira depois de as atas de julho da Reserva Federal mostrarem que as taxas foram mantidas inalteradas, mas com tr\u00eas dissidentes a defenderem uma subida. O XAU\/USD estava nos 4.482 d\u00f3lares, com ganhos superiores a 3,50%. As atas indicaram que os dissidentes consideraram as press\u00f5es sobre os pre\u00e7os generalizadas e argumentaram que o FOMC deveria assumir uma postura mais restritiva, enquanto muitos participantes avaliaram que um maior aperto provavelmente seria necess\u00e1rio se a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o descesse; o registo mostrou tamb\u00e9m que n\u00e3o houve discuss\u00e3o sobre um corte de juros.<\/p>\n
O movimento do metal precioso coincidiu com conversas sobre recompras de d\u00edvida pelo Tesouro dos EUA e uma nova descida das yields. A yield a 30 anos caiu mais de oito pontos base para 5,20% depois de ter atingido na ter\u00e7a-feira o n\u00edvel mais elevado desde 2007, e a yield a 10 anos recuou quase cinco pontos base para 4,660%. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) cedeu 0,80% para 98,85. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego, declara\u00e7\u00f5es do presidente da Fed de St. Louis, Alberto Musalem, e os PMI preliminares (flash) da S&P Global, enquanto os n\u00edveis t\u00e9cnicos incluem a MMS de 200 dias nos 4.510 d\u00f3lares e patamares em 4.500, 4.700, 4.735, 4.400, 4.324, 4.311 e a MMS de 50 dias nos 4.158, com o RSI apontado como favor\u00e1vel a nova valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Na sequ\u00eancia das recentes atas da Reserva Federal e da disparada do ouro para 4.482 d\u00f3lares, acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade nas pr\u00f3ximas semanas. Uma vez que tr\u00eas membros da Fed est\u00e3o a pressionar por subidas de juros e as recompras do Tesouro dos EUA est\u00e3o a empurrar as yields para baixo, devemos acompanhar de perto a resist\u00eancia imediata nos 4.500 d\u00f3lares. Entrar em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou em futuros de ouro faz sentido se observarmos um fecho di\u00e1rio firmemente acima desta barreira psicol\u00f3gica.<\/p>\n
Se o ouro superar a marca dos 4.500 d\u00f3lares, os nossos pr\u00f3ximos alvos em alta s\u00e3o a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 200 dias nos 4.510 d\u00f3lares e a resist\u00eancia psicol\u00f3gica nos 4.700 d\u00f3lares. Este momentum altista \u00e9 sustentado por tend\u00eancias hist\u00f3ricas, j\u00e1 que a procura de ouro por parte dos bancos centrais atingiu m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de mais de 1.000 toneladas anuais nos \u00faltimos anos e manteve-se robusta ao longo do primeiro semestre de 2026. Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA a recuar 0,80% para 98,85, o enquadramento macroecon\u00f3mico favorece fortemente esta trajet\u00f3ria ascendente.<\/p>\n
Em contrapartida, devemos estar prontos para cobrir as nossas posi\u00e7\u00f5es com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) se o ouro n\u00e3o conseguir sustentar a rutura acima dos 4.500 d\u00f3lares. Uma falsa rutura pode desencadear uma queda r\u00e1pida de volta abaixo dos 4.400 d\u00f3lares, expondo o m\u00ednimo semanal nos 4.324 d\u00f3lares. Neste cen\u00e1rio baixista, apontar\u00edamos a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 50 dias nos 4.158 d\u00f3lares como uma zona-chave para voltar a refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es longas.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m olhar para swaps de taxas de juro e op\u00e7\u00f5es sobre Treasuries, tendo em conta que a yield a 30 anos acabou de cair oito pontos base para 5,20% a partir dos n\u00edveis mais elevados desde 2007. A descida s\u00fabita da yield a 10 anos para 4,660% mostra que o mercado \u00e9 altamente sens\u00edvel a interven\u00e7\u00f5es de recompra por parte do governo. Dados iminentes como os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego e os PMI preliminares (flash) da S&P Global dever\u00e3o ditar se estas yields continuam a descer.<\/p>\n\n\n\n