O EUR\/GBP avan\u00e7ou na quarta-feira e manteve-se perto de um m\u00e1ximo de duas semanas em torno de 0,8570, com o euro firme e a libra esterlina a perder for\u00e7a. O cruzamento saiu do intervalo recente ap\u00f3s uma sequ\u00eancia de fechos mais elevados no gr\u00e1fico de quatro horas. No Reino Unido, o IPC (CPI) hom\u00f3logo subiu para 2,9% em julho, face a 2,6% em junho, enquanto o IPC subjacente se manteve em 2,6%, contra expectativas de 2,5%; no entanto, a infla\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os subjacentes abrandou para 3,4%, a partir de 3,6%, moderando a rea\u00e7\u00e3o da libra. Na \u00e1rea do euro, a leitura final manteve a infla\u00e7\u00e3o global de julho em 2,9%, inalterada face a junho e acima do objetivo do BCE.<\/p>\n
As taxas globais continuam a ser um fator adverso, com as yields de longo prazo em m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos esta semana na Alemanha e no Reino Unido, enquanto as yields dos Treasuries dos EUA recuaram ligeiramente antes da divulga\u00e7\u00e3o das atas (Minutes) do FOMC da Fed. Os mercados procuram mais detalhe sobre relatos de tr\u00eas dissidentes que defenderam uma subida de taxas. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o EUR\/GBP estava em torno de 0,8572, acima da SMA de 20 per\u00edodos em 0,8552 e da SMA de 100 per\u00edodos em 0,8559; n\u00edveis pr\u00f3ximos em 0,8561 e 0,8563 enquadram o suporte, enquanto o RSI perto de 68 aponta para um forte momentum. A resist\u00eancia situa-se em 0,8573, com refer\u00eancias de queda em 0,8558, 0,8559 e 0,8552.<\/p>\n
Com a infla\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os no Reino Unido a arrefecer para 3,4% e a infla\u00e7\u00e3o global na Zona Euro a manter-se firme em 2,9%, acreditamos que os traders de derivados de EUR\/GBP devem posicionar-se para uma continua\u00e7\u00e3o da for\u00e7a do euro nas pr\u00f3ximas semanas. Esta diverg\u00eancia sugere que o Banco de Inglaterra poder\u00e1 ter mais margem para cortar as taxas de juro do que o Banco Central Europeu. Para capitalizar esta tend\u00eancia, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call EUR\/GBP de curto prazo ou a abertura de posi\u00e7\u00f5es long em pequenas corre\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, quando a infla\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os no Reino Unido recua enquanto os pre\u00e7os na Zona Euro permanecem persistentes, o euro tende a apreciar face \u00e0 libra em m\u00e9dia 1,2% ao longo do m\u00eas seguinte. Al\u00e9m disso, dados econ\u00f3micos recentes indicam que a resili\u00eancia da economia da Zona Euro est\u00e1 a ser sustentada por uma atividade est\u00e1vel no setor dos servi\u00e7os. Este enquadramento fundamental torna o atual avan\u00e7o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de 0,8570 altamente sustent\u00e1vel.<\/p>\n
Para gerir o risco, devemos acompanhar de perto a zona de suporte imediata entre 0,8561 e 0,8563. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 4 horas est\u00e1 perto de 68, aguardar por uma ligeira descida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 per\u00edodos em 0,8559 poder\u00e1 oferecer um ponto de entrada muito mais seguro. Os traders de derivados podem usar stop-loss estruturados ligeiramente abaixo de 0,8550 para proteger o capital contra volatilidade inesperada associada a pr\u00f3ximos an\u00fancios de bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n