O ouro subiu na quarta-feira, beneficiando de um D\u00f3lar norte-americano mais fraco e de uma forte queda das yields de longo prazo dos Treasuries, o que ajudou o metal a recuperar a descida da sess\u00e3o anterior. O XAU\/USD negociava perto de 4.458 d\u00f3lares, em alta de mais de 2,5% no dia. A yield a 10 anos caiu mais de 5 pontos base e a yield a 30 anos recuou quase 9 pontos base, depois de o Tesouro dos EUA ter anunciado que iria aumentar o montante de recompras (buybacks) de apoio \u00e0 liquidez para t\u00edtulos do Estado de maturidades mais longas. Entretanto, o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) oscilou perto de 99, a cair 0,64%, tocando o n\u00edvel mais baixo desde 1 de junho.<\/p>\n\n
As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para as atas da reuni\u00e3o de julho do Federal Open Market Committee (FOMC), previstas para as 18:00 GMT, com o percurso das taxas da Reserva Federal (Fed) em foco. Desde essa reuni\u00e3o, leituras mais suaves do mercado de trabalho e da infla\u00e7\u00e3o fizeram descer para 32% a probabilidade impl\u00edcita de uma subida em setembro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD manteve-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, nos 4.381 d\u00f3lares, com o RSI em 63 e o histograma do MACD acima de zero; a resist\u00eancia situava-se na banda superior de Bollinger, perto de 4.528 d\u00f3lares, enquanto os suportes eram identificados nos 4.381 d\u00f3lares, em torno de 4.222 d\u00f3lares, depois nos 4.000 d\u00f3lares e perto de 3.916 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se inclinem para o momentum altista atual, \u00e0 medida que o ouro aponta para a resist\u00eancia dos 4.528 d\u00f3lares. Tendo em conta que o metal disparou mais de 2,5% para perto de 4.458 d\u00f3lares, a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo ou a montagem de bull call spreads oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Este movimento de subida \u00e9 fortemente sustentado pela queda do \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) para um m\u00ednimo de v\u00e1rios meses, perto de 99.<\/p>\n\n
Com a divulga\u00e7\u00e3o das atas da reuni\u00e3o de julho do FOMC mais tarde hoje, esperamos que a volatilidade de curto prazo aumente. Os traders dever\u00e3o considerar o recurso a straddles longos para captar oscila\u00e7\u00f5es bruscas de pre\u00e7o, sobretudo porque o mercado atribui atualmente apenas 32% de probabilidade a uma subida de taxas em setembro. Historicamente, mudan\u00e7as s\u00fabitas nas expectativas sobre a pol\u00edtica da Fed t\u00eam desencadeado movimentos r\u00e1pidos em ativos sem rendimento, tornando as estrat\u00e9gias baseadas em volatilidade particularmente atrativas.<\/p>\n\n
Para estrat\u00e9gias de gera\u00e7\u00e3o de rendimento, recomendamos a venda (writing) de op\u00e7\u00f5es put abaixo do suporte s\u00f3lido da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, nos 4.381 d\u00f3lares. Este \u201cpiso\u201d \u00e9 refor\u00e7ado por uma forte procura por parte de bancos centrais, uma vez que os setores oficiais globais t\u00eam comprado de forma consistente mais de 1.000 toneladas m\u00e9tricas de ouro por ano, nos \u00faltimos anos, para diversificar para l\u00e1 do d\u00f3lar. Mesmo que se verifique uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria, esta compra estrutural torna pouco prov\u00e1vel uma queda acentuada abaixo da banda m\u00e9dia de Bollinger, nos 4.222 d\u00f3lares, nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
\u00c9 tamb\u00e9m necess\u00e1rio acompanhar a escalada da d\u00edvida nacional dos EUA, que j\u00e1 ultrapassou os 35 bili\u00f5es de d\u00f3lares e continua a alimentar receios de desvaloriza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. As tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes no M\u00e9dio Oriente representam riscos de alta constantes para a infla\u00e7\u00e3o, o que significa que quaisquer choques energ\u00e9ticos repentinos dever\u00e3o, provavelmente, reativar fluxos de procura por ativos de ref\u00fagio, em dire\u00e7\u00e3o aos metais preciosos. Por isso, manter spreads diagonais altistas de longo prazo em carteira ajudar\u00e1 a capitalizar estes ventos favor\u00e1veis macroecon\u00f3micos mais amplos.<\/p>\n\n\n\n