Perspetiva do Ouro e do Mercado Macro<\/p>\n
O ouro reduziu ganhos modestos e transaccionou abaixo de 4.450 d\u00f3lares antes da sess\u00e3o europeia, mesmo com a renovada press\u00e3o vendedora sobre o d\u00f3lar norte-americano a persistir. Os mercados estavam posicionados para a divulga\u00e7\u00e3o das Minutas do FOMC, com preocupa\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o associadas \u00e0 subida dos pre\u00e7os da energia, numa altura em que o crude avan\u00e7ou para um m\u00e1ximo de quase tr\u00eas semanas, no contexto do impasse EUA-Ir\u00e3o em torno do Estreito de Ormuz. As taxas norte-americanas de longo prazo tamb\u00e9m ganharam firmeza, empurrando a yield da obriga\u00e7\u00e3o do Tesouro dos EUA a 30 anos para o n\u00edvel mais elevado desde Junho de 2007, enquanto a ferramenta FedWatch da CME Group indicava os traders a atribu\u00edrem cerca de 68% de probabilidade a uma subida de taxas da Fed at\u00e9 ao final do ano; o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) foi referido como a recuperar a partir de 99,40.<\/p>\n
O XAU\/USD manteve-se limitado perto da extremidade inferior do seu intervalo di\u00e1rio e teve dificuldade em ultrapassar a retra\u00e7\u00e3o de 50% da queda de Abril\u2013Junho, permanecendo tamb\u00e9m bem abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias. Os indicadores de momentum apresentaram sinais mistos: o MACD manteve-se acima de zero, mas derivou em direc\u00e7\u00e3o \u00e0 sua linha de sinal, e o RSI fixou-se em 59,24. Os n\u00edveis de resist\u00eancia foram assinalados em 4.406 d\u00f3lares, seguidos de 4.509 e 4.519,36 d\u00f3lares, enquanto os suportes eram vistos em 4.292 d\u00f3lares, depois 4.152, e um patamar inferior em torno de 3.925.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados sobre ouro avancem com cautela e considerem estrat\u00e9gias baixistas de curto prazo, \u00e0 medida que o metal se mant\u00e9m abaixo da fasquia dos 4.450 d\u00f3lares. Tendo em conta que a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias se situa nos 4.509 d\u00f3lares, vemos um tecto relevante, o que sugere que a compra de op\u00e7\u00f5es put de protec\u00e7\u00e3o poder\u00e1 ser uma abordagem prudente. Caso o ouro n\u00e3o consiga recuperar esta resist\u00eancia, esperamos uma correc\u00e7\u00e3o em direc\u00e7\u00e3o ao suporte-chave nos 4.292 d\u00f3lares nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Com o impasse cont\u00ednuo entre os EUA e o Ir\u00e3o no Estreito de Ormuz a manter os mercados de energia altamente vol\u00e1teis, devemos privilegiar posi\u00e7\u00f5es longas em derivados de crude. Historicamente, tens\u00f5es severas nesta rota mar\u00edtima estrat\u00e9gica desencadearam receios significativos de oferta, ajudando recentemente o Brent a aproximar-se dos 90 d\u00f3lares por barril. Os traders podem recorrer a op\u00e7\u00f5es call sobre crude para capturar maior potencial de subida, limitando simultaneamente o risco de queda caso as tens\u00f5es geopol\u00edticas diminuam inesperadamente.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto o mercado obrigacionista, uma vez que a yield das Treasuries a 30 anos ultrapassa 5,1%, o n\u00edvel mais elevado desde o ver\u00e3o de 2007. Este movimento \u00e9 alimentado por preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com a infla\u00e7\u00e3o, suportadas por uma probabilidade de 68% de mais uma subida de taxas da Reserva Federal antes do final do ano. Para tirar partido deste cen\u00e1rio, sugerimos vender futuros sobre Treasuries ou recorrer a swaps de taxa de juro, uma vez que um quadro de taxas \u201cmais altas por mais tempo\u201d continuar\u00e1 a pressionar activos sem rendimento.<\/p>\n
Por fim, o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA mostrou forte resili\u00eancia ao recuperar a partir do seu suporte-chave em 99,40. Consideramos que negociar posi\u00e7\u00f5es longas em contratos sobre o d\u00f3lar face \u00e0s principais moedas \u00e9 uma estrat\u00e9gia bastante vi\u00e1vel para as pr\u00f3ximas semanas. Pre\u00e7os de energia elevados e yields em subida funcionar\u00e3o como um motor duplo, impedindo, por agora, qualquer quebra sustentada do \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n\n\n\n