O Ouro (XAU\/USD) caiu nas primeiras horas da sess\u00e3o dos EUA na ter\u00e7a-feira, pondo fim a uma subida de dois dias, \u00e0 medida que um D\u00f3lar norte-americano mais firme e rendibilidades mais elevadas das obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA de longo prazo pressionaram o metal. Estava a negociar perto de 4.396 d\u00f3lares, a cair 0,47% no dia. A yield a 10 anos aproximou-se de 4,75, enquanto a yield a 30 anos subiu acima de 5,30, um m\u00e1ximo desde 2007, numa vaga global de venda de obriga\u00e7\u00f5es ligada a preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e com a situa\u00e7\u00e3o or\u00e7amental, que fez aumentar os custos de financiamento nas maturidades longas no Reino Unido, Alemanha e Jap\u00e3o. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) situava-se em torno de 99,67, ap\u00f3s recuperar de 99,30 na segunda-feira, o seu n\u00edvel mais baixo desde 5 de junho.<\/p>\n
As preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo mantiveram-se no centro das aten\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que persistiam as tens\u00f5es em torno do Estreito de Ormuz, e os EUA disseram que n\u00e3o procuravam uma extens\u00e3o de um memorando de entendimento com o Ir\u00e3o que expirou na segunda-feira. Os mercados atribu\u00edam cerca de 65% de probabilidade de a Reserva Federal manter as taxas inalteradas no pr\u00f3ximo m\u00eas, segundo a ferramenta CME FedWatch, com as aten\u00e7\u00f5es a virarem-se para as atas do Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD manteve-se acima da SMA de 50 per\u00edodos nos 4.365 d\u00f3lares e continuou acima das SMAs de 100 e 200 per\u00edodos, mas permaneceu lateralizado entre 4.300 e 4.450 d\u00f3lares; o RSI estava em 52, o MACD situava-se ligeiramente abaixo de zero e o ADX estava em 30, com n\u00edveis relevantes em 4.500 d\u00f3lares num rompimento em alta, ou 4.225 e 4.151 d\u00f3lares se o suporte ceder.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados se concentrem em estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em range para o Ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que o metal continua preso entre 4.300 e 4.450 d\u00f3lares. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) se encontra perto de um n\u00edvel neutro de 52, n\u00e3o esperamos um rompimento imediato. A venda de op\u00e7\u00f5es fora do dinheiro, como iron condors dentro destes limites, permite-nos capitalizar esta consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto a yield do Tesouro dos EUA a 10 anos, \u00e0 medida que sobe em dire\u00e7\u00e3o a 4,75%, o que historicamente reduz o apelo do ouro por aumentar o custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento. Com a yield a 30 anos a ultrapassar 5,30% \u2014 um n\u00edvel que n\u00e3o v\u00edamos desde a era da crise financeira de 2007 \u2014 a press\u00e3o de venda mais ampla no mercado obrigacionista est\u00e1 a limitar fortemente o potencial de subida do ouro. Para as nossas posi\u00e7\u00f5es em derivados, isto significa que devemos inclinar-nos para a venda de posi\u00e7\u00f5es short-call junto ao n\u00edvel de resist\u00eancia de 4.450 d\u00f3lares, para encaixar pr\u00e9mio.<\/p>\n
No entanto, n\u00e3o podemos ignorar os crescentes riscos geopol\u00edticos no Estreito de Ormuz, que historicamente t\u00eam provocado choques s\u00fabitos nos pre\u00e7os da energia e poderiam facilmente desencadear uma corrida para ativos de ref\u00fagio, como o ouro. Se as tens\u00f5es agravarem e empurrarem os pre\u00e7os do crude para cima, devemos estar preparados para comprar op\u00e7\u00f5es call de prote\u00e7\u00e3o acima de 4.450 d\u00f3lares, para cobrir as nossas posi\u00e7\u00f5es curtas. Um rompimento claro acima de 4.450 d\u00f3lares poder\u00e1 rapidamente impulsionar o ouro at\u00e9 ao marco psicol\u00f3gico dos 4.500 d\u00f3lares.<\/p>\n
Com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade de 65% de a Reserva Federal manter as taxas de juro est\u00e1veis no pr\u00f3ximo m\u00eas, o momentum de subida do D\u00f3lar norte-americano poder\u00e1 permanecer limitado. Devemos usar as pr\u00f3ximas atas da reuni\u00e3o do FOMC para avaliar se a Fed est\u00e1 a inclinar-se para uma postura dovish, o que apoiaria o ouro. Se, pelo contr\u00e1rio, as atas sugerirem taxas elevadas por um per\u00edodo prolongado, esperamos que o ouro teste o seu suporte imediato nos 4.365 d\u00f3lares e possa deslizar em dire\u00e7\u00e3o aos 4.300 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n