O ouro (XAU\/USD) negociou com perdas moderadas abaixo dos 4.400 d\u00f3lares na sess\u00e3o europeia de ter\u00e7a-feira, interrompendo uma subida de dois dias, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano recuperou de um m\u00ednimo de dois meses. O suporte ao \u201cgreenback\u201d veio de preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o associadas \u00e0 subida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e de expectativas de, pelo menos, uma subida de taxas da Reserva Federal dos EUA em 2026, enquanto o impasse entre os EUA e o Ir\u00e3o manteve em vigor um pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico. O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que o Ir\u00e3o deveria render-se para p\u00f4r fim a uma guerra de quase seis meses, acrescentou que os EUA n\u00e3o procuram uma extens\u00e3o do Memorando de Entendimento com o Ir\u00e3o que expirou na segunda-feira, e reiterou a ideia de declarar o Estreito de Ormuz como territ\u00f3rio dos EUA, juntamente com um aviso de que visaria Om\u00e3 caso este impedisse os esfor\u00e7os para reabrir a via mar\u00edtima.<\/p>\n\n
As for\u00e7as Houthi, apoiadas pelo Ir\u00e3o, disseram ter usado v\u00e1rios m\u00edsseis bal\u00edsticos para visar um navio de desembarque militar saudita e quatro lanchas de patrulha perto de Mokha, alimentando preocupa\u00e7\u00f5es sobre o tr\u00e1fego atrav\u00e9s do Estreito de Bab al-Mandeb e impulsionando o crude para um m\u00e1ximo de duas semanas. A TD Securities espera que a Fed se mantenha em pausa, embora considere que qualquer movimento em 2026 \u00e9 mais prov\u00e1vel ser uma subida; ainda assim, a ferramenta FedWatch da CME Group mostra uma probabilidade de 64% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas na reuni\u00e3o de setembro de 2026. Tecnicamente, o RSI situava-se em 63,47 e o MACD mantinha-se positivo, com resist\u00eancia perto dos 4.450 d\u00f3lares e a SMA de 200 dias em 4.508 d\u00f3lares, enquanto os suportes se situam em 4.302,33 d\u00f3lares, 4.164,44 d\u00f3lares e 3.941,54 d\u00f3lares.<\/p>\n\n Sugerimos que os traders de derivados avancem com cautela, uma vez que o ouro continua pressionado abaixo dos 4.400 d\u00f3lares devido ao refor\u00e7o do d\u00f3lar norte-americano e ao aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente. Com a yield da Treasury a 10 anos dos EUA a subir de novo em dire\u00e7\u00e3o a 4,35% e o crude WTI a oscilar perto de 86 d\u00f3lares por barril, a amea\u00e7a de uma infla\u00e7\u00e3o persistente, impulsionada pela energia, est\u00e1 a manter press\u00e3o sobre ativos sem rendimento. Os traders de derivados devem considerar estrat\u00e9gias defensivas de curto prazo, como a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre ouro, at\u00e9 que o quadro macroecon\u00f3mico fique mais claro.<\/p>\n\n A escalada do conflito no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz, onde os riscos para o transporte de energia dispararam, sugere que poderemos ver picos s\u00fabitos na volatilidade do mercado. Para cobrir este risco, podemos utilizar straddles ou strangles sobre ouro para capturar movimentos bruscos em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Para quem negoceia futuros, manter ordens stop-loss apertadas ligeiramente acima do n\u00edvel de resist\u00eancia dos 4.450 d\u00f3lares ajudar\u00e1 a proteger o capital contra subidas repentinas do ouro enquanto ativo-ref\u00fagio.<\/p>\n<\/figure>\n\n A forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do mercado aponta atualmente para uma probabilidade de 64% de a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas em setembro, mas a amea\u00e7a de uma \u00faltima subida at\u00e9 ao final de 2026 continua altamente cred\u00edvel. Este enquadramento hawkish d\u00e1 suporte ao \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) enquanto testa a marca dos 103,50, tornando as posi\u00e7\u00f5es long em ouro arriscadas no curto prazo. Recomendamos aten\u00e7\u00e3o \u00e0s pr\u00f3ximas atas do FOMC para aferir a verdadeira toler\u00e2ncia do banco central a uma infla\u00e7\u00e3o persistente.<\/p>\n\n Do ponto de vista t\u00e9cnico, devemos vigiar o suporte-chave nos 4.302 d\u00f3lares, que corresponde ao n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de 38,2%. Uma quebra sustentada abaixo deste patamar poder\u00e1 abrir caminho para uma descida mais profunda em dire\u00e7\u00e3o aos 4.164 d\u00f3lares, oferecendo um ponto de entrada atrativo para vendedores a descoberto atrav\u00e9s de bear put spreads. Em contrapartida, devemos evitar posi\u00e7\u00f5es long agressivas a menos que o ouro consiga romper de forma decisiva e sustentar-se acima do m\u00e1ximo de oscila\u00e7\u00e3o nos 4.450 d\u00f3lares.<\/p>\n<\/figure>\n\n\n\nEstrat\u00e9gia de Derivados e Volatilidade do Mercado<\/h3>\n\n
Perspetiva para as Taxas e N\u00edveis T\u00e9cnicos<\/h3>\n\n