Estrat\u00e9gias de Breakout EUR\/USD Num Contexto de Fraqueza do D\u00f3lar<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para um breakout sustentado do EUR\/USD, depois de o par ter tocado 1,1614, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar Norte-Americano (DXY) permanece perto do n\u00edvel mais fraco desde junho, nos 99,30. Uma vez que o DXY quebrou abaixo do n\u00edvel psicol\u00f3gico-chave de 100, os dados hist\u00f3ricos mostram que estes movimentos muitas vezes desencadeiam vendas autom\u00e1ticas por estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancia. Podemos explorar este momentum atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es call EUR\/USD fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar ganhos r\u00e1pidos em alta com risco estritamente limitado.<\/p>\n
Com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade de 70% a uma pausa da Reserva Federal em setembro, a diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria face a um Banco Central Europeu (BCE) mais agressivo (hawkish) continua a ser o nosso foco principal. Para capitalizar este cen\u00e1rio, devemos considerar bull call spreads no EUR\/USD para reduzir o custo do pr\u00e9mio, ao mesmo tempo que apontamos ao n\u00edvel de 1,1700 nas pr\u00f3ximas semanas. Esta estrat\u00e9gia encontra suporte fundamental no facto de a infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) da Zona Euro se manter em 2,5%, o que mant\u00e9m os decisores do BCE sob press\u00e3o para subir taxas, mesmo com o arrefecimento da procura de trabalho nos EUA.<\/p>\n
Riscos Geopol\u00edticos e Eventos de Dados de Elevado Impacto<\/p>\n
No entanto, n\u00e3o devemos ignorar as vari\u00e1veis geopol\u00edticas, sobretudo com a expira\u00e7\u00e3o do memorando de entendimento entre os EUA e o Ir\u00e3o e as restri\u00e7\u00f5es \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz. Para fazer hedge contra um pico s\u00fabito de infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o Brent ou a utiliza\u00e7\u00e3o de straddles no EUR\/USD. Historicamente, choques energ\u00e9ticos repentinos reativam rapidamente a procura defensiva pelo d\u00f3lar (Greenback), o que pode inverter de forma abrupta os ganhos recentes do euro.<\/p>\n
Olhando para quarta-feira, os dados do IHPC (HICP) da Zona Euro e as atas (minutes) do FOMC ser\u00e3o catalisadores relevantes para o mercado. Recomendamos negociar este \u201cduplo evento\u201d atrav\u00e9s da compra de strangles no EUR\/USD, para beneficiar de uma expans\u00e3o acentuada da volatilidade impl\u00edcita. Estat\u00edsticas recentes de negocia\u00e7\u00e3o mostram que o average true range do par pode aumentar at\u00e9 40% em dias em que dados macroecon\u00f3micos de topo dos EUA e da Europa s\u00e3o divulgados em simult\u00e2neo.<\/p>\n
O EUR\/USD reduziu os ganhos anteriores na segunda-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano estabilizou depois de iniciar a semana sob press\u00e3o vendedora. O par negociou perto de 1,1580 ap\u00f3s ter atingido 1,1614, o n\u00edvel mais elevado desde 17 de junho, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) oscilou em torno de 99,57, depois de ter descido a 99,30, o valor mais fraco desde 5 de junho. O tom do d\u00f3lar foi moldado pela redu\u00e7\u00e3o das expectativas de uma subida de taxas da Reserva Federal no curto prazo, a par das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, que sustentaram alguma procura defensiva.<\/p>\n
Os mercados j\u00e1 n\u00e3o incorporam uma subida da Fed na reuni\u00e3o de setembro; o CME FedWatch coloca a probabilidade de as taxas se manterem inalteradas no pr\u00f3ximo m\u00eas em cerca de 70%. Dados recentes dos EUA apontaram para uma procura de m\u00e3o de obra mais fraca, um consumo em abrandamento e um al\u00edvio das press\u00f5es inflacionistas, enquanto \u00e9 amplamente esperado que o BCE suba taxas pela segunda vez este ano em setembro, no \u00e2mbito do objetivo de 2% para a infla\u00e7\u00e3o. Em separado, o memorando de entendimento de 60 dias entre os EUA e o Ir\u00e3o expirou na segunda-feira sem um acordo duradouro, e a navega\u00e7\u00e3o pelo Estreito permanece fortemente restringida, mantendo em destaque os riscos de infla\u00e7\u00e3o liderada pela energia. A aten\u00e7\u00e3o vira-se para os dados finais de julho do IHPC da Zona Euro na quarta-feira, com a infla\u00e7\u00e3o subjacente prevista ser confirmada em 2,5% em termos hom\u00f3logos, e para as atas da reuni\u00e3o de julho do FOMC, tamb\u00e9m a divulgar no mesmo dia.<\/p>\n\n\n\n