A TD Securities afirmou que os gestores de fundos aumentaram a exposi\u00e7\u00e3o longa ao ouro, \u00e0 medida que uma infla\u00e7\u00e3o moderada, dados mais fracos do emprego nos EUA e as expectativas de aus\u00eancia de subidas de taxas pela Reserva Federal este ano pressionaram o d\u00f3lar. O posicionamento refletiu tamb\u00e9m uma inclina\u00e7\u00e3o mais ampla para o ouro e o petr\u00f3leo, na perspetiva de que a pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e1 manter-se em pausa enquanto persistir a instabilidade no M\u00e9dio Oriente, ajudando os pre\u00e7os a entrarem num intervalo de negocia\u00e7\u00e3o mais elevado e mantendo contidas as taxas na parte curta da curva.<\/p>\n
Alguns gestores de fundos acrescentaram, em simult\u00e2neo, posi\u00e7\u00f5es curtas como cobertura contra uma eventual queda do ouro. Estas opera\u00e7\u00f5es de prote\u00e7\u00e3o foram associadas ao risco de os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e as taxas de juro poderem ainda subir, tendo em conta as tens\u00f5es geopol\u00edticas centradas no Golfo P\u00e9rsico. O artigo foi produzido com o apoio de uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial e revisto por um editor.<\/p>\n
Acreditamos que os operadores de derivados dever\u00e3o aumentar de forma agressiva as suas posi\u00e7\u00f5es longas em ouro nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que os indicadores macroecon\u00f3micos se inclinam a favor do metal precioso. Com os dados recentes do mercado de trabalho dos EUA a sugerirem um arrefecimento e a infla\u00e7\u00e3o a estabilizar, \u00e9 altamente improv\u00e1vel que a Reserva Federal aumente as taxas de juro. Esta narrativa de \u201caterragem suave\u201d enfraqueceu o d\u00f3lar, abrindo caminho para que o ouro teste novos m\u00e1ximos com relativa facilidade.<\/p>\n
Olhando para os dados hist\u00f3ricos, o ouro tem mantido uma trajet\u00f3ria ascendente impressionante, sustentando o impulso que levou os pre\u00e7os a uma m\u00e9dia recente acima de 2.400 d\u00f3lares por on\u00e7a. As estat\u00edsticas de posicionamento mostram que os contratos especulativos l\u00edquidos longos aumentaram mais de 15% nas \u00faltimas semanas, sinalizando um forte apoio institucional. Esperamos que esta tend\u00eancia altista continue enquanto os rendimentos obrigacionistas se mantiverem limitados.<\/p>\n
Mesmo com esta perspetiva otimista, aconselhamos os operadores a cobrir as suas posi\u00e7\u00f5es contra choques geopol\u00edticos s\u00fabitos no Golfo P\u00e9rsico. Uma escalada inesperada poder\u00e1 fazer disparar os pre\u00e7os do crude, reacendendo os receios de infla\u00e7\u00e3o e pressionando a Fed a subir taxas. Recomendamos equilibrar posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de ouro com op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o ou com op\u00e7\u00f5es call longas sobre crude, para salvaguardar o capital.<\/p>\n\n\n\n