O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) manteve-se abaixo de 100,00 na sexta-feira, ap\u00f3s uma quarta divulga\u00e7\u00e3o consecutiva de dados fracos nos EUA. A leitura preliminar de agosto do Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 51, face a 55,2, ficando bem abaixo das previs\u00f5es, e seguiu-se a uma infla\u00e7\u00e3o mais moderada, juntamente com um relat\u00f3rio fraco das Vendas a Retalho. Com a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro a esbater-se ainda mais e sem divulga\u00e7\u00f5es norte-americanas de primeira linha previstas para a pr\u00f3xima semana, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para as atas da reuni\u00e3o de julho do Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC), na quarta-feira, \u00e0 procura de detalhe sobre a divis\u00e3o entre \u201cfalc\u00f5es\u201d. No exterior, o calend\u00e1rio do Reino Unido \u00e9 carregado, com emprego na ter\u00e7a-feira, infla\u00e7\u00e3o na quarta-feira e Vendas a Retalho na sexta-feira, enquanto o Jap\u00e3o divulga o PIB do segundo trimestre no domingo. Os dados de atividade da China relativos a julho chegam na segunda-feira, seguidos de uma decis\u00e3o de taxas do Banco Popular da China (PBoC) na quinta-feira, e os PMIs \u201cflash\u201d fecham a semana na sexta-feira.<\/p>\n
No FX, o EUR\/USD terminou na parte alta de 1,1500, em m\u00e1ximos de dois meses, com o ZEW da Alemanha na ter\u00e7a-feira e os PMIs \u201cflash\u201d da Zona Euro como principal teste na sexta-feira. O GBP\/USD fechou perto de 1,3560, com o IPC \u201cheadline\u201d a ser visto a subir em dire\u00e7\u00e3o a 3%, enquanto o USD\/JPY se manteve na faixa baixa de 159,00, com o PIB do Jap\u00e3o esperado em 0,5% t\/t. O AUD\/USD negociou perto de 0,7080, com o emprego de quinta-feira em foco, a par da China. O WTI terminou na faixa baixa dos 80 d\u00f3lares por barril e o ouro fixou-se perto de 4.380 d\u00f3lares, a fechar nos 4.400.<\/p>\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA a descer abaixo do n\u00edvel cr\u00edtico de 100,00 devido ao enfraquecimento do sentimento do consumidor para 51, devemos posicionar-nos para uma continua\u00e7\u00e3o da queda do \u201cgreenback\u201d. Historicamente, uma quebra abaixo da marca dos 100 desencadeia programas de venda autom\u00e1ticos, o que torna as op\u00e7\u00f5es call sobre o EUR\/USD particularmente atrativas, \u00e0 medida que o par aponta para 1,1600. Recomendamos a compra de calls de curto prazo em EUR\/USD antes das atas do FOMC na quarta-feira, para capturar um eventual novo desmantelamento das expectativas de subida de taxas pela Fed.<\/p>\n
A libra esterlina est\u00e1 atualmente a testar m\u00e1ximos de tr\u00eas meses perto de 1,3560 e vemos um forte potencial para estrat\u00e9gias de \u201cbreakout\u201d com straddles em GBP\/USD. Com a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido projetada para subir em dire\u00e7\u00e3o a 3% esta semana, uma leitura elevada dever\u00e1 for\u00e7ar o Banco de Inglaterra a manter uma postura \u201chawkish\u201d. Os traders de derivados podem explorar esta volatilidade esperada atrav\u00e9s do estabelecimento de posi\u00e7\u00f5es longas em volatilidade antes da divulga\u00e7\u00e3o do IPC na quarta-feira.<\/p>\n
A corrida hist\u00f3rica do ouro perto de 4.380 d\u00f3lares evidencia uma mudan\u00e7a significativa para ativos de ref\u00fagio, fortemente alimentada por um d\u00f3lar mais fraco e por yields mais baixas das Treasuries. Uma vez que o ouro subiu de forma expressiva nos \u00faltimos dois anos, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora-do-dinheiro, com alvo no n\u00edvel psicol\u00f3gico de resist\u00eancia de 4.400 d\u00f3lares. As atas do FOMC poder\u00e3o atuar como o catalisador final para desencadear este \u201cbreakout\u201d se confirmarem uma viragem \u201cdovish\u201d.<\/p>\n
Na \u00c1sia, devemos acompanhar de perto o iene e o d\u00f3lar australiano, recorrendo a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (\u201crange-bound\u201d) para gerir os sinais macroecon\u00f3micos mistos. Com o PIB do Jap\u00e3o no 2T esperado em 0,5% e o crescimento do emprego na Austr\u00e1lia projetado para abrandar, o USD\/JPY perto do n\u00edvel de 159,00 mant\u00e9m-se altamente sens\u00edvel aos dados locais. Aconselhamos a cobertura da exposi\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar australiano com op\u00e7\u00f5es put antes dos dados de atividade da China e da decis\u00e3o de taxas do PBoC na quinta-feira.<\/p>\n
O crude WTI continua suportado na faixa baixa de 80 d\u00f3lares, sobretudo devido a preocupa\u00e7\u00f5es do lado da oferta em torno do Estreito de Ormuz. Como os pr\u00e9mios de risco geopol\u00edtico podem disparar de forma s\u00fabita, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de \u201cbull call spreads\u201d para limitar o risco, capturando simultaneamente o potencial de subida. Historicamente, disrup\u00e7\u00f5es em estrangulamentos mar\u00edtimos cr\u00edticos podem rapidamente impulsionar os pre\u00e7os do crude entre 5% e 10%, tornando estrat\u00e9gias longas em volatilidade particularmente apelativas.<\/p>\n\n\n\n