O ouro subiu quase 0,90% na sexta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano recuou, com o XAU\/USD nos 4.386 d\u00f3lares e ainda abaixo dos 4.400 d\u00f3lares. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) caiu 0,4% para 99,57, depois de uma infla\u00e7\u00e3o de produ\u00e7\u00e3o e do consumidor mais suave em julho, de uma subida modesta dos pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego e de dados de retalho mais fracos terem reduzido as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva da Reserva Federal. As Vendas a Retalho interromperam uma sequ\u00eancia de cinco meses de ganhos, recuando 0,6% face a previs\u00f5es de uma subida de 0,1%, enquanto o \u201cControl Group\u201d caiu 0,4% ap\u00f3s um avan\u00e7o de 0,4% em junho, mostraram dados do Departamento do Com\u00e9rcio dos EUA. O \u00edndice de Sentimento do Consumidor da Universidade do Michigan caiu de 55,2 para 51,0; as expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano subiram ligeiramente de 4,2% para 4,3%, e a medida a cinco anos manteve-se em 3,3%.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o das taxas refletiu a mudan\u00e7a, com os swaps a indicarem uma probabilidade de 31% de uma subida em setembro, abaixo de cerca de 55% na semana passada, segundo a Prime Terminal. As yields das Treasuries a 10 anos dos EUA subiram 3,5 pontos base, para 4,684%. Tecnicamente, o ouro est\u00e1 a consolidar em torno da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias nos 4.386 d\u00f3lares, com o RSI ainda favor\u00e1vel, mas com a resist\u00eancia nos 4.400 d\u00f3lares intacta; acima desse n\u00edvel surgem os 4.450 d\u00f3lares e a SMA de 200 dias nos 4.504 d\u00f3lares. Os n\u00edveis de suporte s\u00e3o o m\u00ednimo do dia nos 4.311 d\u00f3lares e os 4.300 d\u00f3lares, seguindo-se os 4.202 d\u00f3lares, a SMA de 50 dias nos 4.146 d\u00f3lares e os 4.100 d\u00f3lares. Os bancos centrais continuam a ser os maiores detentores, tendo acrescentado 1.136 toneladas avaliadas em cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em 2022, mostram dados do World Gold Council.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma mudan\u00e7a significativa no mercado do ouro, com o XAU\/USD a avan\u00e7ar quase 0,90% para negociar em torno dos 4.386 d\u00f3lares, impulsionado pelo enfraquecimento dos dados econ\u00f3micos dos EUA. Esta subida repentina surge numa altura em que as vendas a retalho ca\u00edram 0,6% e o sentimento do consumidor recuou para 51,0, sinalizando que a economia est\u00e1 a arrefecer mais rapidamente do que o esperado. Para os traders de derivados, isto significa que devemos preparar-nos para uma volatilidade acrescida nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que as apostas numa subida das taxas pela Reserva Federal em setembro ca\u00edram de 55% para apenas 31%.<\/p>\n\n
Historicamente, quando a yield a 10 anos ronda 4,68% e as expectativas de subida de taxas diminuem, ativos sem rendimento, como o ouro, tendem a registar um forte impulso ascendente. Podemos tamb\u00e9m observar os fluxos de capitais recentes, com os bancos centrais a comprarem um recorde de 1.136 toneladas de ouro num \u00fanico ano recentemente, uma tend\u00eancia de diversifica\u00e7\u00e3o que continua a sustentar o \u201cpiso\u201d do metal. Tendo em conta as atuais tens\u00f5es geopol\u00edticas, incluindo o encerramento em curso do Estreito de Ormuz, a procura por ativos-ref\u00fagio mant\u00e9m-se estruturalmente forte.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, recomendamos que os traders de derivados acompanhem de perto o n\u00edvel psicol\u00f3gico cr\u00edtico dos 4.400 d\u00f3lares. O ouro est\u00e1 atualmente a consolidar em torno da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, nos 4.386 d\u00f3lares, e, embora o momento seja altista, os compradores t\u00eam tido dificuldades em romper em alta. Se observarmos um fecho di\u00e1rio decisivo acima dos 4.400 d\u00f3lares, abre-se espa\u00e7o para que traders de op\u00e7\u00f5es e futuros apontem para os 4.450 d\u00f3lares e para a SMA de 200 dias, nos 4.504 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Em contrapartida, devemos proteger as posi\u00e7\u00f5es face a um potencial recuo de curto prazo caso o pre\u00e7o n\u00e3o consiga ultrapassar esta resist\u00eancia. O suporte imediato em baixa situa-se no m\u00ednimo do dia, nos 4.311 d\u00f3lares, seguido de perto pelo n\u00edvel psicol\u00f3gico dos 4.300 d\u00f3lares. Uma quebra abaixo dos 4.300 d\u00f3lares poder\u00e1 desencadear uma liquida\u00e7\u00e3o mais acentuada em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00ednimo de julho, nos 4.202 d\u00f3lares, tornando essenciais ordens de stop-loss apertadas para a gest\u00e3o de risco neste momento.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m manter agilidade antes do calend\u00e1rio econ\u00f3mico da pr\u00f3xima semana, que inclui dados cruciais do imobili\u00e1rio, PMIs \u201cFlash\u201d e o relat\u00f3rio de emprego ADP. Qualquer sinal de maior fragilidade econ\u00f3mica dever\u00e1 refor\u00e7ar uma pausa da Fed, impulsionando ainda mais o ouro. Em sentido inverso, dados acima do esperado poder\u00e3o reavivar os receios de novas subidas de taxas e inverter rapidamente os ganhos recentes do ouro.<\/p>\n\n\n\n