A libra esterlina avan\u00e7ou na sexta-feira, levando o GBP\/USD para 1,3545, depois de ter tocado um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses em 1,3561, enquanto o d\u00f3lar norte-americano enfraqueceu numa sequ\u00eancia de indicadores dos EUA mais fracos. O movimento foi enquadrado por uma mudan\u00e7a para uma postura mais dovish da Reserva Federal, \u00e0 medida que a confian\u00e7a dos consumidores se deteriorava e a tend\u00eancia de desinfla\u00e7\u00e3o mostrava novos progressos, prolongando a queda mais ampla do \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n
Mais cedo, na sess\u00e3o europeia, a libra subia cerca de 0,35% perto de 1,3533, e mais tarde negociou em torno de 1,3495 nas primeiras transa\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que as expectativas de mais aperto monet\u00e1rio por parte da Fed abrandaram. Os dados de pre\u00e7os no consumidor e no produtor nos EUA, abaixo do esperado, foram apontados como limitando a margem da Fed para novas subidas de taxas, e o mercado tamb\u00e9m reduziu a probabilidade de um aumento em setembro. A aten\u00e7\u00e3o virou-se ent\u00e3o para o relat\u00f3rio de Vendas a Retalho dos EUA de julho, previsto para mais tarde na sexta-feira.<\/p>\n
Enquanto observamos a Libra Esterlina a subir para um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses perto de 1,3561, vemos um sinal claro para os operadores de derivados ajustarem as suas estrat\u00e9gias de curto prazo. A combina\u00e7\u00e3o de arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o nos EUA e deteriora\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a dos consumidores eliminou, na pr\u00e1tica, quaisquer expectativas ainda existentes de uma Fed hawkish. Recomendamos que os operadores de op\u00e7\u00f5es acompanhem este momento, privilegiando estrat\u00e9gias bullish em GBP\/USD, como a compra de op\u00e7\u00f5es call at-the-money (ou perto do dinheiro) ou a execu\u00e7\u00e3o de bull call spreads.<\/p>\n
A sustentar esta leitura, os relat\u00f3rios econ\u00f3micos recentes mostram o crescimento das vendas a retalho nos EUA a abrandar para um ritmo an\u00e9mico, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente tem vindo a arrefecer de forma consistente em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 2%. Historicamente, quando o \u00edndice do d\u00f3lar cai abaixo de n\u00edveis-chave de suporte em per\u00edodos de fraca procura do consumidor, a libra brit\u00e2nica tende a manter um impulso ascendente durante v\u00e1rias semanas. Consideramos que cobrir o risco de volatilidade s\u00fabita do d\u00f3lar com op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o USD \u00e9 uma forma prudente de proteger carteiras existentes.<\/p>\n
Olhando para as pr\u00f3ximas semanas, esperamos que o par GBP\/USD teste a resist\u00eancia em 1,3600 se os pr\u00f3ximos dados do mercado de trabalho dos EUA continuarem a desiludir. Os operadores de derivados dever\u00e3o acompanhar a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es sobre a libra, que atualmente sugere que o mercado est\u00e1 a subavaliar a possibilidade de uma venda r\u00e1pida do d\u00f3lar. Ao posicionarmo-nos em estrat\u00e9gias long gamma, podemos captar estes movimentos acentuados em alta, \u00e0 medida que o mercado ajusta plenamente a uma Fed mais dovish.<\/p>\n\n\n\n