AUD\/USD Fundamentos T\u00e9cnicos e Macroecon\u00f3micos<\/p>\n\n
O AUD\/USD est\u00e1 em consolida\u00e7\u00e3o, com o tom de m\u00e9dio prazo apoiado enquanto se mantiver acima da SMA de 200 dias em 0,6934, mas a hesita\u00e7\u00e3o repetida em torno de 0,7000 mant\u00e9m o cen\u00e1rio de curto prazo finamente equilibrado. No gr\u00e1fico di\u00e1rio, o spot negocia a 0,7057, acima da SMA de 55 dias em 0,7005 e perto da SMA de 100 dias em 0,7056, enquanto o RSI (14) est\u00e1 perto de 58 e o ADX (14) ronda 10. Um rompimento sustentado acima de 0,7100 refor\u00e7aria o argumento de subida, com n\u00edveis de refer\u00eancia em 0,7088, 0,7200 e um teto de 2026 perto de 0,7280; a resist\u00eancia \u00e9 tamb\u00e9m assinalada em 0,7079, numa zona de oferta 0,7278\u20130,7283 e em 0,7661. Uma ced\u00eancia em dire\u00e7\u00e3o ao suporte voltaria a centrar a aten\u00e7\u00e3o em 0,7056, depois em 0,7005 e 0,6934, com n\u00edveis inferiores em 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 e 0,6373.<\/p>\n\n
Os dados dom\u00e9sticos mostram uma economia ainda em expans\u00e3o: o PMI da Ind\u00fastria Transformadora subiu para 52,0 de 51,5 e o PMI dos Servi\u00e7os para 53,6 de 50,5, enquanto a taxa de desemprego se manteve em 4,4% em junho e o emprego aumentou em 76,3 mil, ap\u00f3s uma subida revista de 44 mil em maio. A balan\u00e7a comercial passou para um excedente de 1,929 mil milh\u00f5es de AUD em junho, face a um d\u00e9fice de 2,367 mil milh\u00f5es de AUD, \u00e0 medida que o crescimento trimestral abrandou para 0,3% em cadeia, vindo de 0,9%, e o crescimento anual se manteve em 2,5%. A infla\u00e7\u00e3o abrandou para 3,9% no 2.\u00ba trimestre, face a 4,1%, embora a m\u00e9dia aparada (trimmed mean) e a mediana ponderada tenham subido ligeiramente para 3,6% de 3,5%, e as expectativas tenham ca\u00eddo para 4,7% em julho, de 5,5%; o RBA manteve a taxa oficial de juro (OCR) em 4,35% em junho, com os mercados a incorporarem cerca de 13 pontos base de aperto at\u00e9 ao final do ano. O crescimento da China no 2.\u00ba trimestre foi de 4,3% em termos hom\u00f3logos, com a produ\u00e7\u00e3o industrial a subir 5,3% e as vendas a retalho 1,0%, enquanto o excedente comercial aumentou para 125,62 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, face a 105,4 mil milh\u00f5es, e o PBoC manteve a LPR a 1 ano em 3,00% e a 5 anos em 3,50%. Os dados de posicionamento mostraram que os short l\u00edquidos da CFTC diminu\u00edram para 33,2 mil contratos, de 40,0 mil, com o open interest ligeiramente acima de 240 mil, face a cerca de 230 mil; a exposi\u00e7\u00e3o especulativa melhorou para -13,8% de -17,4%, a varia\u00e7\u00e3o a 4 semanas passou para -8,5 mil de -22,3 mil, enquanto o percentil da posi\u00e7\u00e3o l\u00edquida subiu para 74,3 e o percentil da exposi\u00e7\u00e3o especulativa para 80,8.<\/p>\n\n
Devemos adotar uma abordagem paciente, de \u201cesperar para ver\u201d, com o d\u00f3lar australiano nas pr\u00f3ximas semanas, enquanto paira perto de n\u00edveis-chave de resist\u00eancia. Com o AUD\/USD atualmente a negociar em torno de 0,7057, recomendamos evitar apostas direcionais agressivas at\u00e9 surgir uma tend\u00eancia clara. Esta cautela \u00e9 plenamente justificada, uma vez que o par permanece fortemente encurralado entre a SMA de 200 dias, que d\u00e1 suporte, e a marca de resist\u00eancia nos 0,7100.<\/p>\n\n
Se observarmos um rompimento sustentado acima de 0,7100, devemos preparar-nos para pivotar para uma posi\u00e7\u00e3o longa, de forma a capturar um potencial short squeeze. Os dados recentes da CFTC mostram que os contratos especulativos em short l\u00edquido j\u00e1 diminu\u00edram em 6.800 para 33,2 mil, o que significa que um breakout repentino poder\u00e1 for\u00e7ar os vendedores remanescentes a fechar rapidamente as suas posi\u00e7\u00f5es. Esta din\u00e2mica de subida tenderia a apontar para a zona de 0,7200, sobretudo se as press\u00f5es inflacionistas dom\u00e9sticas permanecerem persistentes.<\/p>\n\n
Em alternativa, se o d\u00f3lar australiano for rejeitado na zona dos 0,7000, devemos procurar oportunidades de compra num recuo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 200 dias, perto de 0,6934. Um fecho di\u00e1rio abaixo desta m\u00e9dia m\u00f3vel cr\u00edtica romperia a estrutura construtiva mais ampla e sinalizaria uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. At\u00e9 l\u00e1, devemos encarar o par como uma opera\u00e7\u00e3o lateral, limitada por um intervalo, em vez de o perseguir de forma acr\u00edtica.<\/p>\n\n
A nossa perspetiva neutra a moderadamente positiva \u00e9 sustentada pela resili\u00eancia da economia australiana, que apresenta um PMI de servi\u00e7os robusto de 53,6 e uma taxa de desemprego est\u00e1vel de 4,4%. O discurso de hoje da governadora do RBA, Michele Bullock, ser\u00e1 determinante, uma vez que a decis\u00e3o do banco central de manter as taxas de juro num n\u00edvel restritivo de 4,35% continua a oferecer um suporte s\u00f3lido \u00e0 moeda. Devemos monitorizar o sentimento global de risco e as yields das Treasuries dos EUA nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que estas for\u00e7as externas dever\u00e3o ditar o timing do eventual breakout.<\/p>\n\n\n\n