O ouro recuou de um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio perto dos 4.450 d\u00f3lares, o mais elevado desde 5 de junho, caindo abaixo dos 4.400 d\u00f3lares durante a sess\u00e3o europeia, \u00e0 medida que se dissipava o impulso inicial de dados de infla\u00e7\u00e3o mais moderados nos EUA. O CPI geral abrandou para 3,4% em termos hom\u00f3logos em julho, face a 3,5%, enquanto o CPI subjacente ficou em linha com as expectativas, em 0,2% em termos mensais e 2,5% em termos hom\u00f3logos. Ainda assim, os pre\u00e7os mais elevados da energia e as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente mantiveram vivos os receios de infla\u00e7\u00e3o, sustentando as expectativas de pelo menos uma subida de taxas pela Reserva Federal em 2026; a ferramenta FedWatch do CME Group mostra que os mercados atribuem uma probabilidade de quase 80%. O d\u00f3lar norte-americano mais firme acrescentou press\u00e3o, enquanto os pr\u00f3ximos dados do PPI dos EUA, os pedidos semanais iniciais de subs\u00eddio de desemprego e coment\u00e1rios de membros do FOMC est\u00e3o sob os holofotes.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o fecho anterior acima da MM simples (SMA) de 100 dias e a subida para l\u00e1 do retra\u00e7amento de 50% da queda de abril\u2013junho mant\u00eam um vi\u00e9s construtivo, com o MACD em n\u00edveis elevados e o RSI nos 67,44. A resist\u00eancia surge na SMA de 200 dias, perto dos 4.502 d\u00f3lares, seguindo-se 4.525,18 d\u00f3lares, com obst\u00e1culos superiores em 4.683 e 4.885 d\u00f3lares. O suporte situa-se nos 4.302 e 4.164,38 d\u00f3lares, antes de 3.941,47 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a acompanharem de perto o n\u00edvel de suporte dos 4.400 d\u00f3lares no Ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o rali inicial perde f\u00f4lego. Embora a recente descida do CPI dos EUA para 3,4% traga algum al\u00edvio, as preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com uma infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia est\u00e3o a limitar o potencial imediato de subida do ouro. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de curto prazo para cobertura contra movimentos bruscos, \u00e0 medida que o mercado digere estes sinais econ\u00f3micos contradit\u00f3rios.<\/p>\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente, em particular em torno do Estreito de Ormuz e do Mar Vermelho, continuam a sustentar os pre\u00e7os do crude e amea\u00e7am reacender a infla\u00e7\u00e3o global. Historicamente, amea\u00e7as prolongadas nestes corredores vitais for\u00e7aram mais de 50% do tr\u00e1fego mar\u00edtimo a desviar-se em torno de \u00c1frica, aumentando drasticamente os custos de transporte. Consideramos que manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre crude pode funcionar como uma excelente cobertura para traders de ouro contra subidas s\u00fabitas da infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia.<\/p>\n
Com a ferramenta FedWatch do CME a apontar para uma probabilidade de quase 80% de uma subida de taxas pela Reserva Federal em 2026, o metal amarelo, que n\u00e3o oferece rendimento, enfrenta fortes ventos contr\u00e1rios de um d\u00f3lar norte-americano em fortalecimento. Esta perspetiva mais \u201chawkish\u201d torna arriscado manter futuros de ouro alavancados no longo prazo sem ordens de stop-loss apertadas. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es para mercados laterais (range-bound), como iron condors, para capturar pr\u00e9mio enquanto o mercado aguarda sinais mais claros a partir dos pr\u00f3ximos dados do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Produtor (PPI).<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, o momento do ouro mant\u00e9m-se construtivo, mas o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) perto de 67,44 alerta que o metal se aproxima de territ\u00f3rio de sobrecompra. Um rompimento sustentado acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 200 dias, nos 4.502 d\u00f3lares, poder\u00e1 desencadear uma subida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia dos 4.525 d\u00f3lares. Em contrapartida, uma queda abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias poder\u00e1 levar-nos a apontar para um patamar corretivo mais profundo, perto dos 4.302 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n