O NZD\/USD recuou para cerca de 0,5865 na quarta-feira, a descer 0,25% na sess\u00e3o, numa altura em que os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA geraram apenas uma rea\u00e7\u00e3o limitada no mercado cambial. O CPI dos EUA abrandou para 3,4% em termos hom\u00f3logos em julho, face a 3,5% em junho, enquanto os pre\u00e7os subiram 0,1% em cadeia, ap\u00f3s uma queda anterior de 0,4%; o CPI subjacente registou 0,2% m\/m e 2,5% a\/a, tudo em linha com as previs\u00f5es. A rea\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar foi contida, com o DXY ligeiramente em baixa, enquanto a geopol\u00edtica tamb\u00e9m pesou: a Reuters citou uma fonte iraniana s\u00e9nior a afirmar que n\u00e3o existiam conversa\u00e7\u00f5es para prolongar um cessar-fogo Washington\u2013Teer\u00e3o, a par de relatos de ataques a embarca\u00e7\u00f5es perto do Estreito de Ormuz e de Bab el-Mandeb. Na Nova Zel\u00e2ndia, a incerteza pol\u00edtica aumentou a cautela depois de o primeiro-ministro Christopher Luxon ter sobrevivido a um segundo desafio \u00e0 lideran\u00e7a em quatro meses, a menos de tr\u00eas meses das elei\u00e7\u00f5es gerais.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, o par negociava em torno de 0,5864, mantendo-se abaixo da SMA de 100 per\u00edodos em 0,5879 e da SMA de 200 per\u00edodos em 0,5878, com suporte pr\u00f3ximo em 0,5860 e RSI (14) em 43. A resist\u00eancia situa-se em 0,5878 e depois em 0,5879, seguida de 0,5909 e 0,5930, enquanto uma quebra abaixo de 0,5860 abriria espa\u00e7o para 0,5825 e 0,5760. A precifica\u00e7\u00e3o de mercado para uma subida da Fed em setembro foi descrita como ligeiramente abaixo de 50%, e um modelo separado apontou para 0,18% m\/m na leitura preliminar da infla\u00e7\u00e3o subjacente do PCE, com o PPI assinalado como risco para essa perspetiva.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados procurem capitalizar a press\u00e3o descendente sobre o NZD\/USD, que recuou para 0,5865. Tendo em conta o claro enviesamento baixista e a resist\u00eancia nas SMAs de 100 e 200 per\u00edodos em torno de 0,5879, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo com pre\u00e7os de exerc\u00edcio a apontar para 0,5825. Esta estrat\u00e9gia permite-nos beneficiar da fraqueza imediata sem nos expormos a um risco de queda ilimitado.<\/p>\n
Com o CPI dos EUA a manter-se em 3,4% e a infla\u00e7\u00e3o subjacente em 2,5%, a Reserva Federal enfrenta menos press\u00e3o para subir as taxas de juro, mantendo o d\u00f3lar norte-americano relativamente est\u00e1vel. Podemos explorar esta falta de volatilidade montando estrat\u00e9gias de intervalo, como iron condors, em pares relacionados com o USD. Historicamente, quando o mercado incorpora uma probabilidade de 50% de altera\u00e7\u00e3o de taxas, a volatilidade impl\u00edcita tende a cair, tornando a venda de op\u00e7\u00f5es muito rent\u00e1vel.<\/p>\n
As tens\u00f5es persistentes no Estreito de Ormuz e a instabilidade pol\u00edtica interna na Nova Zel\u00e2ndia, com a aproxima\u00e7\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es gerais, continuar\u00e3o a limitar o apetite pelo risco. Para nos protegermos contra subidas s\u00fabitas da procura por ativos de ref\u00fagio, deveremos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY). Em crises geopol\u00edticas semelhantes, como as perturba\u00e7\u00f5es no transporte mar\u00edtimo no Mar Vermelho, o DXY subiu quase 3% em poucas semanas, \u00e0 medida que o capital procurou seguran\u00e7a.<\/p>\n
Se o NZD\/USD quebrar abaixo do suporte imediato de 0,5860, a queda poder\u00e1 acelerar rapidamente em dire\u00e7\u00e3o aos 0,5760. Aconselhamos um acompanhamento apertado da pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o do PPI para ajustar estas posi\u00e7\u00f5es antes de a volatilidade do mercado aumentar. A coloca\u00e7\u00e3o de ordens stop-loss ligeiramente acima da resist\u00eancia de 0,5880 ajudar\u00e1 a proteger as carteiras de quaisquer invers\u00f5es s\u00fabitas em alta.<\/p>\n\n\n\n