O ouro manteve um tom firme acima dos 4.400 d\u00f3lares no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia, permanecendo perto do n\u00edvel mais elevado desde 5 de junho, com as aten\u00e7\u00f5es a virarem-se para o \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA em busca de pistas sobre a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica da Reserva Federal. O petr\u00f3leo manteve-se perto de um m\u00e1ximo de semana e meia, \u00e0 medida que enfraqueciam as expectativas de uma r\u00e1pida reabertura do Estreito de Ormuz, enquanto ataques no Mar Vermelho e em Bab el-Mandeb acrescentaram pr\u00e9mios de risco de guerra e preocupa\u00e7\u00f5es inflacionistas. A combina\u00e7\u00e3o manteve o d\u00f3lar norte-americano em destaque, com as yields a permanecerem elevadas, mesmo com sinais mais suaves do mercado de trabalho a competirem com as expectativas de taxas; a ferramenta FedWatch da CME Group continua a indicar uma probabilidade superior a 75% de, pelo menos, uma subida de taxas at\u00e9 ao final do ano. A tens\u00e3o geopol\u00edtica tamb\u00e9m persistiu, com a Coreia do Norte a lan\u00e7ar um m\u00edssil bal\u00edstico antes de exerc\u00edcios conjuntos Coreia do Sul\u2013EUA, e Taiwan a criticar manobras navais planeadas envolvendo a China e um navio de guerra indon\u00e9sio.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro est\u00e1 a oscilar em torno da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias, mas continua limitado abaixo de uma resist\u00eancia liderada pela retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50,0% da queda de abril\u2013junho e que se estende em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 200 dias, nos 4.500,51 d\u00f3lares. O suporte situa-se na SMA de 100 dias, nos 4.388,33 d\u00f3lares, seguido da retra\u00e7\u00e3o de 38,2% em 4.298,48 d\u00f3lares e do n\u00edvel de 23,6% em 4.161,40 d\u00f3lares; abaixo disso, as aten\u00e7\u00f5es deslocam-se para 3.939,81 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a agir com cautela e a evitar apostas direcionais de grande dimens\u00e3o no ouro (XAU\/USD) at\u00e9 \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o do pr\u00f3ximo CPI dos EUA. Com o ouro atualmente a oscilar ligeiramente acima da sua SMA de 100 dias, nos 4.388,33 d\u00f3lares, uma leitura de infla\u00e7\u00e3o elevada poder\u00e1 desencadear uma corre\u00e7\u00e3o acentuada em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de suporte de Fibonacci de 38,2%, nos 4.298,48 d\u00f3lares. Em contrapartida, devemos procurar comprar op\u00e7\u00f5es call de \u201cbreakout\u201d se o metal ultrapassar de forma decisiva a forte resist\u00eancia junto da SMA de 200 dias, nos 4.500,51 d\u00f3lares.<\/p>\n
O encerramento persistente do Estreito de Ormuz, que normalmente assegura cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, significa que a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo dever\u00e1 manter-se elevada. Dados hist\u00f3ricos de crises energ\u00e9ticas anteriores mostram que choques de oferta podem alimentar rallies prolongados nas mat\u00e9rias-primas, de forma semelhante a como as perturba\u00e7\u00f5es na oferta de petr\u00f3leo no final da d\u00e9cada de 1970 ajudaram a empurrar os pre\u00e7os do ouro para uma subida de mais de 300% em apenas alguns anos. \u00c0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas escalam no Mar Vermelho, devemos fazer hedge \u00e0s carteiras recorrendo a op\u00e7\u00f5es call long sobre crude, para capitalizar estes pr\u00e9mios de risco de guerra em alta.<\/p>\n
Apesar da rela\u00e7\u00e3o inversa tradicional entre o ouro e o \u201cgreenback\u201d, ambos os ativos est\u00e3o a subir em simult\u00e2neo devido ao aumento das ansiedades de seguran\u00e7a na \u00c1sia, evidenciadas pelos recentes testes de m\u00edsseis da Coreia do Norte. Com a ferramenta FedWatch da CME a indicar uma probabilidade robusta de 75% de outra subida de taxas pela Reserva Federal este ano, as yields dos Treasuries norte-americanos dever\u00e3o manter-se elevadas. Para navegar este contexto complexo, recomendamos estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es entre neutras e ligeiramente otimistas, como comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o d\u00f3lar norte-americano e, em simult\u00e2neo, manter straddles sobre o ouro para beneficiar de movimentos s\u00fabitos do mercado.<\/p>\n\n\n\n