O EUR\/USD manteve-se praticamente inalterado na segunda-feira, com o D\u00f3lar norte-americano a estabilizar ap\u00f3s a fraqueza que se seguiu ao relat\u00f3rio de julho do emprego nos EUA (Nonfarm Payrolls). O par negociou perto de 1,1553, enquanto os movimentos recentes se mantiveram em intervalo h\u00e1 mais de uma semana. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) tentou sustentar-se acima de 99,50 e situava-se em torno de 99,70, a subir 0,10%, \u00e0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo avan\u00e7avam, em meio \u00e0 incerteza quanto \u00e0 reabertura do Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n
Os mercados est\u00e3o a ponderar as perspetivas para as taxas da Reserva Federal antes dos dados do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA, previstos para quarta-feira, depois de o relat\u00f3rio laboral de julho ter levado os traders a reduzir as expectativas de um movimento em setembro. Ao mesmo tempo, a subida do petr\u00f3leo alimentou receios de que a infla\u00e7\u00e3o possa permanecer acima do objetivo da Fed, mantendo vivas as expectativas de aperto; a ferramenta CME FedWatch aponta para cerca de 44% de probabilidade de uma subida em setembro. Espera-se que a comunica\u00e7\u00e3o do Banco Central Europeu seja mais discreta em agosto, com os mercados focados em saber se uma leitura mais fraca do CPI nos EUA altera o equil\u00edbrio e coloca \u00e0 prova n\u00edveis perto de 1,160 e a m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 1,1630.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que atravessamos as semanas tranquilas do ver\u00e3o, recomendamos que os traders de derivados se preparem para um breakout no par EUR\/USD, que est\u00e1 atualmente muito comprimido em torno do n\u00edvel de 1,1553. Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) a oscilar perto de 99,70, o mercado est\u00e1 \u201carmado\u201d para um movimento acentuado assim que novos dados macroecon\u00f3micos quebrem o impasse atual. Dados hist\u00f3ricos recentes mostram que, quando o DXY cai abaixo do n\u00edvel-chave de 100, isso frequentemente desencadeia compras algor\u00edtmicas que podem empurrar o euro rapidamente para cima.<\/p>\n\n
Para nos posicionarmos, devemos acompanhar de perto a divulga\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA, esta quarta-feira. Se os n\u00fameros da infla\u00e7\u00e3o vierem abaixo do esperado, \u00e9 prov\u00e1vel que eliminem a expectativa remanescente do mercado (44%) de uma subida de taxas da Reserva Federal em setembro. Neste cen\u00e1rio, a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o EUR\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em 1,1600 seria uma forma muito eficaz de capturar uma quebra r\u00e1pida em alta.<\/p>\n\n
Em paralelo, \u00e9 necess\u00e1rio cobrir os riscos geopol\u00edticos que se intensificam no M\u00e9dio Oriente, particularmente em torno do Estreito de Ormuz. Como este canal vital transporta cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, qualquer escalada ou encerramento poderia rapidamente fazer disparar os futuros do Brent para a zona dos 85 ou 90 d\u00f3lares por barril. Este choque energ\u00e9tico alimentaria receios de infla\u00e7\u00e3o, reavivaria as expectativas de uma subida de taxas pela Fed e empurraria rapidamente o EUR\/USD em baixa, em dire\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis de suporte perto de 1,1450.<\/p>\n\n
Para gerir este ambiente de dupla amea\u00e7a, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de uma estrat\u00e9gia de straddle ou a aplica\u00e7\u00e3o de stop-loss apertados em posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista. Podemos tamb\u00e9m considerar negociar op\u00e7\u00f5es call sobre o Brent em conjunto com op\u00e7\u00f5es put sobre o EUR\/USD, como cobertura direta (proxy hedge) contra surtos de tens\u00e3o geopol\u00edtica. Esta abordagem equilibrada permite-nos beneficiar de um breakout impulsionado pelo d\u00f3lar, ao mesmo tempo que protege as carteiras de choques s\u00fabitos no mercado induzidos pelo petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n