WTI sobe com incerteza no Estreito de Ormuz e tens\u00e3o geopol\u00edtica<\/p>\n\n
O WTI avan\u00e7ou 3,20% na segunda-feira para perto de 78,80 d\u00f3lares, com os pre\u00e7os apoiados pela incerteza em torno do Estreito de Ormuz e pelo aumento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Cerca de 20% do fornecimento global de energia transita por esta via mar\u00edtima, mantendo o mercado sens\u00edvel ao risco de disrup\u00e7\u00f5es. O Ir\u00e3o estabeleceu condi\u00e7\u00f5es para uma reabertura total, incluindo o fim do bloqueio naval dos EUA, a retirada das for\u00e7as navais e a\u00e9reas norte-americanas das imedia\u00e7\u00f5es do Ir\u00e3o, compensa\u00e7\u00f5es por danos de guerra, o levantamento de san\u00e7\u00f5es e a liberta\u00e7\u00e3o de ativos iranianos congelados. Segundo not\u00edcias, as conversa\u00e7\u00f5es com Om\u00e3 sobre uma rota de navega\u00e7\u00e3o segura estar\u00e3o a avan\u00e7ar, mas ainda n\u00e3o foi acordada uma reabertura total. Em separado, os Houthis do I\u00e9men afirmaram ter realizado um ataque com drone a uma refinaria da Saudi Aramco em Jazan.<\/p>\n\n
A TD Securities afirmou que os CTAs (Commodity Trading Advisors) seguidoras de tend\u00eancia voltaram a ser compradores em WTI, Brent e gas\u00f3leo de aquecimento, enquanto os fluxos via Ormuz e Bab el-Mandeb foram descritos como \u201cestrangulados\u201d e as exporta\u00e7\u00f5es e a refina\u00e7\u00e3o russas como contidas devido a ataques ucranianos. O ING reportou que os gestores de dinheiro reduziram as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas no NYMEX WTI em 7.257 lotes, para 101.050 lotes, e cortaram as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas no ICE Brent em 20.361 lotes, para 164.722 lotes, numa segunda queda semanal consecutiva. Dados da Baker Hughes mostraram que a contagem de sondas petrol\u00edferas ativas nos EUA subiu em tr\u00eas para 454, o n\u00edvel mais elevado desde maio de 2025, enquanto as exporta\u00e7\u00f5es de crude se mantiveram elevadas. Numa negocia\u00e7\u00e3o de uma hora, o WTI estava em 78,69 d\u00f3lares, acima da SMA de 100 horas em cerca de 76,24 d\u00f3lares, abaixo da SMA de 200 horas perto de 78,77 d\u00f3lares, com o RSI em torno de 64.<\/p>\n\n
Estamos a ver o crude West Texas Intermediate (WTI) disparar mais de 3% para negociar perto de 78,80 d\u00f3lares, \u00e0 medida que as negocia\u00e7\u00f5es sobre o Estreito de Ormuz encontram um impasse. Com o Ir\u00e3o a exigir compensa\u00e7\u00f5es de guerra e o fim do bloqueio naval dos EUA antes de reabrir esta passagem vital, cerca de 20% do fornecimento mundial de petr\u00f3leo permanece em risco. Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para uma volatilidade prolongada nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que estas conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas de alto risco se arrastam.<\/p>\n\n
Perante este s\u00fabito aumento do risco geopol\u00edtico, esperamos que o Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) volte a subir em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e9dias hist\u00f3ricas de crise, entre 40 e 50 pontos. Para navegar este contexto, sugerimos que os traders de derivados recorram a spreads de calls bullish para capturar potencial de subida, limitando ao mesmo tempo o custo do pr\u00e9mio. Esta estrat\u00e9gia ajuda a mitigar o risco de um colapso s\u00fabito do pr\u00e9mio caso as conversa\u00e7\u00f5es, mediadas por Om\u00e3, sobre uma rota de navega\u00e7\u00e3o tenham sucesso de forma inesperada.<\/p>\n\n
Os CTAs seguidoras de tend\u00eancia mudaram agressivamente de volta para o lado comprador, acrescentando posi\u00e7\u00f5es longas tanto em WTI como em Brent. No entanto, dados recentes da CFTC mostram que os gestores de dinheiro tinham, na realidade, reduzido as suas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas no NYMEX WTI para 101.050 contratos pouco antes deste mais recente salto. Aconselhamos os traders a acompanharem de perto estes fluxos contradit\u00f3rios e a evitarem alavancagem excessiva, uma vez que mudan\u00e7as s\u00fabitas no momentum dos CTAs podem desencadear revers\u00f5es acentuadas e inesperadas.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio manter a aten\u00e7\u00e3o no aumento da produ\u00e7\u00e3o dos EUA, onde a contagem de sondas ativas de petr\u00f3leo atingiu recentemente 454, o n\u00edvel mais elevado desde meados de 2025. Embora a oferta de curto prazo esteja apertada, este crescimento da produ\u00e7\u00e3o norte-americana poder\u00e1 limitar ganhos mais prolongados se os invent\u00e1rios locais continuarem a ser consumidos para satisfazer a procura global de exporta\u00e7\u00f5es. Para quem negoceia op\u00e7\u00f5es com prazos mais longos, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put para cobertura contra uma potencial corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os mais tardia, impulsionada pela oferta, no final deste outono.<\/p>\n\n
Nos gr\u00e1ficos hor\u00e1rios, o WTI est\u00e1 atualmente a testar uma resist\u00eancia forte junto da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 horas, nos 78,77 d\u00f3lares, e de uma linha de tend\u00eancia descendente nos 79,03 d\u00f3lares. Recomendamos aguardar por um fecho hor\u00e1rio sustentado acima de 79,10 d\u00f3lares para confirmar um rompimento em alta antes de abrir novos contratos de futuros longos. Em sentido inverso, se o pre\u00e7o falhar nesta barreira, poderemos ver um recuo r\u00e1pido em dire\u00e7\u00e3o ao suporte da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 horas, perto de 76,24 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n