O ouro (XAU\/USD) subiu ap\u00f3s um fraco relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls) dos EUA ter pressionado o d\u00f3lar norte-americano e os rendimentos das Treasuries, levando o spot para perto de 4.368 d\u00f3lares e mantendo-o acima de 4.350 d\u00f3lares, num m\u00e1ximo de sete semanas, visto pela \u00faltima vez a 17 de junho. As folhas de pagamento de julho mostraram uma perda de 23 mil empregos, face \u00e0s expectativas de um aumento de 80 mil, enquanto junho foi revisto em baixa para 20 mil, de 57 mil; a taxa de desemprego recuou para 4,1%, de 4,2%. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) estava perto de 99,45, a cair 0,47% no dia, e o rendimento a 10 anos negociava em torno de 4,60%, cerca de oito pontos base abaixo do m\u00e1ximo intradi\u00e1rio de 4,68%. O ouro acumulava mais de 8% na semana, depois de romper um intervalo de 4.000\u20134.200 d\u00f3lares.<\/p>\n
A queda do petr\u00f3leo no in\u00edcio da semana reduziu as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica e levou os mercados a cortar as expectativas de subida de taxas pela Reserva Federal, com a ferramenta CME FedWatch a apontar a probabilidade de um movimento em setembro para cerca de 42%, face a aproximadamente 67% h\u00e1 uma semana. O risco geopol\u00edtico continuou a sustentar os pre\u00e7os ap\u00f3s not\u00edcias de ataques a \u201calvos hostis\u201d no Estreito de Ormuz e a continua\u00e7\u00e3o das discuss\u00f5es sobre um enquadramento de transporte mar\u00edtimo Ir\u00e3o\u2013Om\u00e3. No gr\u00e1fico, o XAU\/USD recuperou a SMA de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger em 4.086 d\u00f3lares e manteve-se acima da banda superior em 4.272 d\u00f3lares; o RSI situava-se em 66 e o MACD mantinha-se positivo, com resist\u00eancia na SMA de 100 dias perto de 4.390 d\u00f3lares e suportes em 4.272, 4.086 e 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para a continua\u00e7\u00e3o do momentum ascendente no ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, privilegiando op\u00e7\u00f5es de compra (calls). A queda s\u00fabita das nonfarm payrolls de julho em 23 mil empregos prejudicou fortemente o d\u00f3lar dos EUA, levando o \u00cdndice do D\u00f3lar para 99,45. Dados hist\u00f3ricos mostram que, em grandes desvios no mercado de trabalho, os derivados de ouro registam frequentemente um aumento de 15% a 20% no volume de negocia\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o capital procura ref\u00fagio.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto os futuros de taxas de juro, uma vez que a probabilidade de uma subida em setembro caiu de 67% para 42%. Historicamente, uma descida r\u00e1pida dos rendimentos obrigacionistas \u2014 como a queda do rendimento a 10 anos para 4,60% \u2014 reduz substancialmente o custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento. Os traders podem explorar esta mudan\u00e7a recorrendo a bull call spreads, para limitar o risco e captar a valoriza\u00e7\u00e3o \u00e0 medida que o mercado se ajusta a uma Reserva Federal mais dovish.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m gerir ativamente o risco em torno dos derivados do petr\u00f3leo e da volatilidade do ouro, devido \u00e0s tens\u00f5es em curso no Estreito de Ormuz. Embora as expectativas de um acordo de transporte mar\u00edtimo tenham arrefecido temporariamente os pre\u00e7os da energia, relatos recentes de ataques militares mant\u00eam o pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico extremamente elevado. Os traders de derivados dever\u00e3o considerar straddles long tanto no petr\u00f3leo como no ouro, para beneficiar de movimentos bruscos e repentinos dos pre\u00e7os impulsionados por estes desenvolvimentos no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, recomendamos apontar \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias em 4.390 d\u00f3lares como n\u00edvel de realiza\u00e7\u00e3o de ganhos de curto prazo em posi\u00e7\u00f5es longas. Se o ouro romper acima deste patamar de 4.390 d\u00f3lares, as tend\u00eancias hist\u00f3ricas sugerem uma corrida r\u00e1pida para n\u00edveis de resist\u00eancia psicol\u00f3gica superiores. Em baixa, devemos colocar stop-loss apertados perto do suporte imediato em 4.272 d\u00f3lares, para proteger o capital contra invers\u00f5es s\u00fabitas do mercado.<\/p>\n\n\n\n