A libra esterlina prolongou uma recupera\u00e7\u00e3o modesta face ao d\u00f3lar norte-americano pela segunda sess\u00e3o consecutiva na sexta-feira, embora o GBP\/USD tenha recuado para ligeiramente abaixo de 1,3450. A a\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os mant\u00e9m-se limitada a um intervalo desde o in\u00edcio de agosto, com o par contido entre 1,3400 e 1,3500. O d\u00f3lar norte-americano fortaleceu-se na quinta-feira depois de uma not\u00edcia do *Financial Times* indicar que fontes pr\u00f3ximas da Reserva Federal disseram que o presidente Kevin Warsh estaria preparado para subir as taxas de juro em setembro, caso as pr\u00f3ximas leituras da infla\u00e7\u00e3o apontem para press\u00f5es sobre os pre\u00e7os persistentemente elevadas.<\/p>\n\n
Os mercados mant\u00eam o posicionamento contido antes do relat\u00f3rio de Emprego N\u00e3o Agr\u00edcola (Nonfarm Payrolls) de julho, previsto para mais tarde na sexta-feira. As expectativas apontam para um aumento do emprego de 80 mil, acima dos 57 mil de junho, enquanto a taxa de desemprego dever\u00e1 manter-se em 4,2%; o crescimento dos sal\u00e1rios \u00e9 projetado em 0,3% em termos mensais e 3,5% face a julho de 2025. Em separado, o UOB Group assinalou um abrandamento do \u00edmpeto na recente subida do GBP\/USD, identificando resist\u00eancia em 1,3555, e acrescentando que uma descida abaixo de 1,3410 reduziria a probabilidade de esse n\u00edvel vir a ser testado.<\/p>\n\n
O muito aguardado relat\u00f3rio de emprego dos EUA de hoje, com expectativas de 80.000 novos postos de trabalho, dever\u00e1 ser determinante para perceber se o GBP\/USD rompe o intervalo atual entre 1,3400 e 1,3500. Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para volatilidade s\u00fabita quando estes dados cr\u00edticos chegarem ao mercado. Tendo em conta o intervalo de negocia\u00e7\u00e3o extremamente apertado ao longo da \u00faltima semana, estrat\u00e9gias de *straddle* em op\u00e7\u00f5es de curto prazo podem revelar-se altamente rent\u00e1veis se os dados de emprego divergirem de forma significativa face \u00e0s expectativas.<\/p>\n\n
A perspetiva de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro, sugerida pelo presidente Kevin Warsh, acrescenta um enviesamento fortemente altista ao d\u00f3lar norte-americano. Historicamente, quando o diferencial entre as taxas de juro dos EUA e do Reino Unido se alarga, a libra enfrenta uma press\u00e3o descendente acentuada. Recomendamos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, uma vez que n\u00fameros de IPC persistentemente \u201cpegajosos\u201d (sticky) quase certamente consolidar\u00e3o uma subida de taxas e arrastar\u00e3o o par cambial em baixa.<\/p>\n\n
Para quem negoceia op\u00e7\u00f5es, sugerimos focar o n\u00edvel de suporte cr\u00edtico em 1,3410 e a resist\u00eancia em 1,3555. Uma queda confirmada abaixo de 1,3410 invalidaria quaisquer configura\u00e7\u00f5es altistas no curto prazo, tornando as op\u00e7\u00f5es *put* particularmente atrativas para as pr\u00f3ximas semanas. Em sentido inverso, s\u00f3 deveremos comprar op\u00e7\u00f5es *call* se o par conseguir romper e sustentar-se acima do teto de 1,3555.<\/p>\n\n
Estat\u00edsticas recentes de mercado mostram que o volume m\u00e9dio di\u00e1rio de op\u00e7\u00f5es em GBP\/USD tende a aumentar em mais de 30% quando o valor do *nonfarm payrolls* falha as estimativas em mais de 15.000 empregos. Com a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido atualmente a rondar 2,2% e o Banco de Inglaterra a manter uma postura cautelosa, a diverg\u00eancia macroecon\u00f3mica atual favorece fortemente o *greenback*. Aconselhamos a manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o conservadores hoje, at\u00e9 que a rea\u00e7\u00e3o inicial do mercado ao relat\u00f3rio de emprego estabilize.<\/p>\n\n\n\n