{"id":52016,"date":"2026-08-07T03:24:49","date_gmt":"2026-08-07T03:24:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/uncategorized\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/"},"modified":"2026-08-07T03:24:49","modified_gmt":"2026-08-07T03:24:49","slug":"chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/opinion\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/","title":{"rendered":"A ambi\u00e7\u00e3o chinesa na mem\u00f3ria para IA: a \u201cCo-NAND-DRAM\u201d global"},"content":{"rendered":"\n
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Corrida \u00e0 mem\u00f3ria para IA al\u00e9m-fronteiras<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Quando a avalia\u00e7\u00e3o da CXMT disparou este ano, os investidores n\u00e3o estavam apenas a comprar uma empresa de chips de mem\u00f3ria. Estavam a apostar numa ideia maior: que a China pode construir a sua pr\u00f3pria base de mem\u00f3ria para a era da IA<\/a>, reduzindo a depend\u00eancia dos l\u00edderes globais.<\/p>\n\n\n\n

O otimismo foi forte. A entrada em bolsa provocou uma reavalia\u00e7\u00e3o r\u00e1pida<\/a> (ou seja, o mercado passou a atribuir-lhe um valor mais alto), com investidores a verem a empresa como um potencial concorrente dom\u00e9stico dos grandes produtores de mem\u00f3ria. A avalia\u00e7\u00e3o chegou a cerca de 8,6 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares ap\u00f3s a cota\u00e7\u00e3o<\/a>, refletindo a expectativa de que possa tornar-se uma das semiconductoras mais relevantes da China.<\/p>\n\n\n\n

A subida tamb\u00e9m trouxe aten\u00e7\u00e3o para o presidente Zhu Yiming<\/a>, cuja fortuna cresceu com a valoriza\u00e7\u00e3o da empresa.<\/p>\n\n\n\n

Poder\u00e1 a CXMT tornar-se um nome t\u00e3o conhecido como a NVIDIA? Continue a ler.<\/p>\n\n\n\n

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A IA precisa de velocidade e armazenamento<\/h2>\n\n\n\n

Antes de olhar para as empresas, ajuda pensar como a mem\u00f3ria funciona no c\u00e9rebro humano.<\/p>\n\n\n\n

Existe a mem\u00f3ria de curto prazo: a que usamos para reter um n\u00famero de telefone enquanto o marcamos ou para acompanhar uma conversa. Precisa de velocidade e acesso imediato. Nos computadores, isto \u00e9 semelhante \u00e0 DRAM<\/strong> (mem\u00f3ria de trabalho r\u00e1pida que guarda dados tempor\u00e1rios enquanto o processador est\u00e1 a executar tarefas).<\/p>\n\n\n\n

Existe tamb\u00e9m a mem\u00f3ria de longo prazo, que guarda experi\u00eancias e informa\u00e7\u00e3o ao longo do tempo. Precisa de capacidade e fiabilidade, mais do que velocidade instant\u00e2nea. Nos computadores, isto \u00e9 assegurado pela mem\u00f3ria NAND<\/strong> (armazenamento onde os dados ficam guardados, como em SSDs; mant\u00e9m a informa\u00e7\u00e3o mesmo sem energia).<\/p>\n\n\n\n

Mem\u00f3ria humana<\/td>Mem\u00f3ria no computador<\/td>Empresa chinesa<\/td><\/tr>
Curto prazo<\/td>DRAM<\/td>CXMT<\/td><\/tr>
Longo prazo<\/td>NAND<\/td>YMTC<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

O mercado global de mem\u00f3ria continua dominado por tr\u00eas grupos: Samsung, SK Hynix<\/a> e Micron, respons\u00e1veis por grande parte do fornecimento de DRAM. A CXMT quer tornar-se um produtor relevante de DRAM<\/a>, a mem\u00f3ria usada no processamento \u201cem tempo real\u201d. A YMTC est\u00e1 focada em NAND, a camada de armazenamento que guarda grandes volumes de dados. Tecnologias diferentes, com fun\u00e7\u00f5es diferentes, mas com o mesmo objetivo: refor\u00e7ar um ecossistema dom\u00e9stico de semicondutores na China.<\/p>\n\n\n\n

Mem\u00f3ria como ativo no boom da IA<\/h2>\n\n\n\n

A IA n\u00e3o criou a necessidade de mem\u00f3ria, mas aumentou fortemente a procura.<\/p>\n\n\n\n

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A mem\u00f3ria de alto desempenho usada em sistemas de IA tornou-se um dos segmentos com maior crescimento. Espera-se que a procura por HBM<\/strong> (mem\u00f3ria de grande largura de banda, um tipo de mem\u00f3ria muito r\u00e1pida usada em aceleradores de IA) aumente rapidamente, \u00e0 medida que as empresas investem em modelos maiores e em centros de dados.<\/p>\n\n\n\n

Modelos de IA de grande dimens\u00e3o precisam de enormes volumes de dados. Uma parte tem de ser guardada; outra tem de ser acedida e processada rapidamente. A NAND funciona como um armaz\u00e9m, guardando a informa\u00e7\u00e3o de que a IA \u201caprende\u201d. A DRAM funciona como a bancada de trabalho, permitindo ao processador aceder e tratar os dados com rapidez.<\/p>\n\n\n\n

Para a CXMT, a oportunidade \u00e9 aproximar-se do segmento onde a procura impulsionada pela IA \u00e9 mais forte. A empresa tenta entrar numa \u00e1rea em que os concorrentes j\u00e1 passaram anos a construir capacidade de fabrico, rela\u00e7\u00f5es com clientes e escala de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

A oportunidade da YMTC \u00e9 diferente, mas cr\u00edtica. Os sistemas de IA dependem de grandes volumes de dados guardados, desde dados de treino a informa\u00e7\u00e3o empresarial. Sem armazenamento suficiente, o ecossistema de IA n\u00e3o consegue crescer.<\/p>\n\n\n\n

Em conjunto, CXMT e YMTC<\/a> representam duas frentes do mesmo desafio: construir a base de mem\u00f3ria necess\u00e1ria para a era da IA.<\/p>\n\n\n\n

Porque \u00e9 que a CXMT est\u00e1 a ser avaliada como mais do que uma empresa de chips<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A evolu\u00e7\u00e3o da CXMT e da YMTC est\u00e1 ligada a um esfor\u00e7o mais amplo para aumentar a resist\u00eancia do setor (capacidade de manter produ\u00e7\u00e3o e inova\u00e7\u00e3o apesar de choques externos, como san\u00e7\u00f5es e restri\u00e7\u00f5es comerciais).<\/p>\n\n\n\n

Depois de enfrentar restri\u00e7\u00f5es no acesso a tecnologias avan\u00e7adas, a China passou a dar mais prioridade a capacidades internas em toda a cadeia de semicondutores (da produ\u00e7\u00e3o \u00e0 maquinaria e materiais).<\/p>\n\n\n\n

Isso fez com que ambas sejam vistas como pe\u00e7as estrat\u00e9gicas de uma pol\u00edtica industrial, e n\u00e3o apenas fabricantes.<\/p>\n\n\n\n

Esta posi\u00e7\u00e3o traz vantagens:<\/p>\n\n\n\n