A rupia indiana recuou face ao d\u00f3lar norte-americano na quinta-feira, levando o USD\/INR para cerca de 95,22, depois de ter recuperado de um novo m\u00ednimo mensal de 94,83 registado no dia anterior. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ganharam algum f\u00f4lego, com o contrato de crude na MCX com vencimento a 19 de agosto a subir 1,2% para perto de 7.200 rupias, embora se mantivesse pr\u00f3ximo do m\u00ednimo de tr\u00eas semanas de quarta-feira, nos 7.078 rupias. Segundo not\u00edcias, Ir\u00e3o e Om\u00e3 estariam perto de finalizar um enquadramento para a navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz, enquanto um alto respons\u00e1vel do Golfo colocou a probabilidade de um acordo at\u00e9 sexta-feira em 50%; relatos separados apontaram para a persist\u00eancia do risco de disrup\u00e7\u00f5es atrav\u00e9s de ataques a petroleiros na rota do Mar Vermelho e no Golfo de \u00c1den.<\/p>\n\n
Em termos de pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Banco da Reserva da \u00cdndia manteve a taxa repo inalterada em 5,25% pela quarta reuni\u00e3o consecutiva, reduziu a sua previs\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para o ano corrente para 5% e sinalizou que as press\u00f5es subjacentes (core) poder\u00e3o subir para 5,9% no terceiro trimestre. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para a divulga\u00e7\u00e3o de sexta-feira do relat\u00f3rio de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) referente a julho; a TD Securities prev\u00ea 70 mil, ap\u00f3s 57 mil em junho, com a taxa de desemprego estimada est\u00e1vel em 4,2%. Na an\u00e1lise t\u00e9cnica, o USD\/INR situava-se perto de 95,16, abaixo da EMA de 20 dias (95,60), com o RSI em torno de 42; a resist\u00eancia est\u00e1 em 95,60 e 96,00, enquanto o suporte se encontra em 94,83 e 94,15.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados acompanhem de perto o n\u00edvel de 95,60, uma vez que o USD\/INR se mant\u00e9m numa tend\u00eancia negativa abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias. Como o par recuperou recentemente de 94,83 para 95,22, a venda de op\u00e7\u00f5es call junto da resist\u00eancia em 95,60 poder\u00e1 ser uma estrat\u00e9gia bastante eficaz nas pr\u00f3ximas semanas. Se o suporte em 94,83 for quebrado, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao pr\u00f3ximo patamar de suporte relevante, em 94,15.<\/p>\n\n
Importa tamb\u00e9m preparar-se para elevada volatilidade nos contratos de crude da MCX, \u00e0 medida que o mercado reage aos desenvolvimentos geopol\u00edticos no M\u00e9dio Oriente. O Estreito de Ormuz \u00e9 uma art\u00e9ria cr\u00edtica do com\u00e9rcio global, por onde transitam cerca de 20,5 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que representa aproximadamente 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos. Se Om\u00e3 e o Ir\u00e3o finalizarem o acordo de navega\u00e7\u00e3o, os pre\u00e7os do crude poder\u00e3o recuar para junto dos m\u00ednimos de tr\u00eas semanas, em 7.078 rupias, tornando as op\u00e7\u00f5es put de curto prazo nos contratos de agosto uma alternativa atrativa.<\/p>\n\n
No plano interno, a decis\u00e3o do Banco da Reserva da \u00cdndia de manter a taxa repo em 5,25% oferece um enquadramento est\u00e1vel para a moeda local. Historicamente, o RBI tem recorrido \u00e0s suas volumosas reservas cambiais, que atingiram m\u00e1ximos hist\u00f3ricos acima de 670 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, para defender de forma assertiva a rupia de deprecia\u00e7\u00f5es s\u00fabitas. Esta almofada financeira sugere que eventuais subidas abruptas do USD\/INR tender\u00e3o a ser limitadas pela interven\u00e7\u00e3o do banco central, favorecendo estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound).<\/p>\n\n
Por fim, aconselhamos os traders a acompanharem de perto os dados de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira, que dever\u00e3o indicar uma cria\u00e7\u00e3o modesta de 70.000 postos de trabalho. Um relat\u00f3rio de emprego mais fraco do que o esperado poder\u00e1 pressionar o d\u00f3lar norte-americano a n\u00edvel global, levando o USD\/INR a cair de forma mais firme abaixo do suporte em 94,83. Para se proteger deste evento, a compra de op\u00e7\u00f5es put perto do dinheiro (near-the-money) no USD\/INR antes do fim de semana poder\u00e1 gerar retornos relevantes se o mercado de trabalho dos EUA mostrar mais sinais de arrefecimento.<\/p>\n\n\n\n