{"id":51924,"date":"2026-08-06T05:41:33","date_gmt":"2026-08-06T05:41:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/uncategorized\/central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right\/"},"modified":"2026-08-06T05:41:33","modified_gmt":"2026-08-06T05:41:33","slug":"central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/learn\/central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right\/","title":{"rendered":"Bancos Centrais Est\u00e3o a Comprar Ouro. Investidores Est\u00e3o a Vender. Quem Tem Raz\u00e3o?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/20260805-142236-1-1024x570.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-64340\"\/><\/figure>\n\n\n<p>Os maiores compradores e vendedores de ouro est\u00e3o a dar sinais contradit\u00f3rios.<\/p>\n\n<p>Os bancos centrais continuam a acumular ouro a um ritmo historicamente elevado. A procura do \u201csector oficial\u201d (bancos centrais e institui\u00e7\u00f5es p\u00fablicas) mant\u00e9m-se como um dos principais suportes do mercado. No primeiro trimestre de 2026, os bancos centrais compraram, em termos l\u00edquidos (compras menos vendas), 244 toneladas de ouro. A Pol\u00f3nia e o Uzbequist\u00e3o estiveram entre os maiores compradores, \u00e0 medida que refor\u00e7am as reservas.<\/p>\n\n<p>Ao mesmo tempo, os investidores financeiros est\u00e3o a fazer o contr\u00e1rio. Os ETF (fundos cotados em bolsa) de ouro na Am\u00e9rica do Norte registaram sa\u00eddas de 5,5 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares s\u00f3 em Junho, elevando as sa\u00eddas no primeiro semestre de 2026 para 7,7 mil milh\u00f5es.<\/p>\n\n<p>O contraste \u00e9 claro. Os bancos centrais tratam o ouro como um activo estrat\u00e9gico para acumular. J\u00e1 muitos investidores questionam se o metal continua atractivo face a outras alternativas. Ambos t\u00eam acesso a estudos e an\u00e1lise profissional, mas chegam a conclus\u00f5es diferentes.<\/p>\n\n<p>Ent\u00e3o, quem est\u00e1 a interpretar melhor o mercado do ouro?<\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Porque \u00e9 que os Bancos Centrais Continuam a Comprar Ouro<\/h2>\n\n\n<p>Os bancos centrais n\u00e3o compram ouro com os mesmos objectivos de um investidor comum. Enquanto muitos gestores avaliam activos pelo retorno esperado em meses ou trimestres, os bancos centrais procuram proteger as reservas nacionais durante muitos anos.<\/p>\n\n<p>Para eles, o ouro tem uma fun\u00e7\u00e3o dif\u00edcil de substituir. Ao contr\u00e1rio das obriga\u00e7\u00f5es do Estado (d\u00edvida p\u00fablica), o ouro n\u00e3o \u00e9 uma promessa de pagamento de outro pa\u00eds. Uma obriga\u00e7\u00e3o do Tesouro depende de o Estado emissor continuar a pagar juros e capital; j\u00e1 o ouro f\u00edsico guardado por um banco central n\u00e3o depende do compromisso de outra institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n<p>Isso torna o ouro especialmente \u00fatil em per\u00edodos de tens\u00e3o geopol\u00edtica, instabilidade financeira e d\u00favidas sobre as moedas globais. Ajuda a diversificar reservas e a reduzir a depend\u00eancia de uma \u00fanica moeda ou de um \u00fanico mercado de d\u00edvida soberana (d\u00edvida emitida por Estados). Ao listar os <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/top-10-countries-with-most-gold-reserves\/\">10 pa\u00edses com mais reservas de ouro<\/a>, as institui\u00e7\u00f5es d\u00e3o prioridade a activos que n\u00e3o dependem de um Estado, para reduzir riscos macroecon\u00f3micos (riscos ligados \u00e0 economia e \u00e0s finan\u00e7as globais).<\/p>\n\n<p>O aumento da procura dos bancos centrais nos \u00faltimos anos reflecte esta vis\u00e3o de longo prazo. Nos quatro anos antes de 2026, as institui\u00e7\u00f5es oficiais compraram em m\u00e9dia cerca de 1.000 toneladas por ano, aproximadamente o dobro do ritmo m\u00e9dio da d\u00e9cada anterior.<\/p>\n\n<p>Em vez de tentar lucrar com oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo, os bancos centrais parecem reagir a preocupa\u00e7\u00f5es como a subida da d\u00edvida p\u00fablica, a fragmenta\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica e a solidez do sistema financeiro global.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeYmUyMTc2NTQ1MjZjNjM1NmYxMmE4ZWE5MTIyNGQ3YWJfTlRVdkRYUlFGSnQ1TXFqODVUb1NaZE9YdFJnendSVjJfVG9rZW46UTBPQWJONGFsbzVFM2Z4elE5dWxsUGRDZ0xmXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acompanhe o Ouro 24\/7 com o XAUUSD247<\/h2>\n\n\n<p>O ouro n\u00e3o p\u00e1ra quando os mercados tradicionais fecham. Desenvolvimentos geopol\u00edticos, not\u00edcias inesperadas e falta de liquidez ao fim-de-semana (menos compradores e vendedores, o que pode causar saltos de pre\u00e7o) podem provocar movimentos bruscos antes da reabertura.<\/p>\n\n<p>Com o <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/learn\/trade-gold-every-day-with-xauusd247\/\">XAUUSD247<\/a>, a VT Markets d\u00e1 aos traders acesso cont\u00ednuo \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o de ouro, permitindo reagir a eventos fora do hor\u00e1rio normal.<\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Negocie ouro 24\/7:<\/strong> Reaja a eventos que mexem com o mercado a qualquer momento, incluindo fins-de-semana.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>A partir de 1 oz:<\/strong> Negocie com tamanhos flex\u00edveis, sem comiss\u00e3o e com spreads (diferen\u00e7a entre pre\u00e7o de compra e de venda) competitivos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Negocie com mais controlo:<\/strong> Use alavancagem (negociar com capital emprestado) por n\u00edveis at\u00e9 100:1, com efici\u00eancia de margem \u201csingle-sided\u201d (margem que pode ser menor por considerar a posi\u00e7\u00e3o l\u00edquida) e limites de exposi\u00e7\u00e3o (tectos de risco) integrados.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p>Para gerir risco ou reagir a movimentos r\u00e1pidos, o XAUUSD247 permite negociar ao seu ritmo.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeZGI0ZmFmY2MxMmFlMzIwNTNiZTY3ZGU2MjJkOTM2NjFfOTNqVDh1WlFudnQzeTdZQnp1ZVo2T2NnVGpFbFc3d0NfVG9rZW46VnRoRmJyTlZwb2VJam54VDZrZmxIc0lHZ1ZnXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Porque \u00e9 que os Investidores de ETF Est\u00e3o a Vender Ouro<\/h2>\n\n\n<p>Os investidores olham para o ouro de outra forma. Apesar de o metal ser visto como protec\u00e7\u00e3o em per\u00edodos incertos, tem uma desvantagem: n\u00e3o gera rendimento (n\u00e3o paga juros nem dividendos).<\/p>\n\n<p>Ao contr\u00e1rio das obriga\u00e7\u00f5es, que pagam juros, ou das ac\u00e7\u00f5es, que podem pagar dividendos, o ouro depende apenas da subida do pre\u00e7o para dar retorno. Quando as obriga\u00e7\u00f5es do Estado oferecem rendimentos perto de 5% (taxa paga ao investidor), manter um activo sem rendimento tem um \u201ccusto de oportunidade\u201d maior (o que se perde por n\u00e3o investir noutra op\u00e7\u00e3o com rendimento).<\/p>\n\n<p>Isto pesa ainda mais quando os \u201crendimentos reais\u201d est\u00e3o positivos. Rendimentos reais s\u00e3o taxas de juro j\u00e1 descontadas da infla\u00e7\u00e3o. Se as obriga\u00e7\u00f5es d\u00e3o ganho acima da infla\u00e7\u00e3o, o ouro tem de subir bastante para competir. Quer os participantes comprem unidades f\u00edsicas ou <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/trade-etfs-using-cfds-for-leverage\/\">negoceiem ETF atrav\u00e9s de CFD<\/a> (contratos por diferen\u00e7a, um produto que replica o pre\u00e7o sem comprar o activo), juros altos aumentam o custo de manter activos sem rendimento.<\/p>\n\n<p>A combina\u00e7\u00e3o de rendimentos elevados das Treasuries (obriga\u00e7\u00f5es do Tesouro dos EUA), uma Reserva Federal cautelosa e maior procura por activos com rendimento ajuda a explicar a queda recente das posi\u00e7\u00f5es em ETF. Muitos investidores reduziram exposi\u00e7\u00e3o n\u00e3o por acharem que o ouro perdeu valor no longo prazo, mas porque o contexto favorece outros activos.<\/p>\n\n<p>As sa\u00eddas dos ETF tamb\u00e9m podem reflectir posicionamento de curto prazo. Quando os pre\u00e7os enfraquecem, gestores podem reduzir posi\u00e7\u00f5es para controlar o risco, responder a resgates (pedidos de sa\u00edda dos investidores) ou redireccionar capital para activos com melhor desempenho.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeMDY3ZTY2NzhmMWEwOTUzZDVlNjc0MTA5YzUwOGMyYThfbWhYQ2RJNm5HcXVNVmtKdm1LQjZnQTBLQTZNNHdqa2dfVG9rZW46RDBaQ2JaaE5Vb21qdUR4RGRkdWxUZTVyZ1piXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A Mesma Queda do Ouro Envia Sinais Diferentes<\/h2>\n\n\n<p>Uma descida do pre\u00e7o do ouro provoca reac\u00e7\u00f5es diferentes, conforme quem observa.<\/p>\n\n<p>Para investidores em ETF, a queda prejudica o desempenho da carteira e pode incentivar mais vendas. Os gestores t\u00eam press\u00e3o para apresentar resultados, o que pode obrigar a reduzir exposi\u00e7\u00e3o mesmo acreditando no potencial de longo prazo. A compara\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/gold-vs-sp-500-2026-performance-comparison-investment-guide\/\">ouro vs. S&amp;P 500<\/a> (\u00edndice das 500 maiores cotadas dos EUA) mostra como as taxas e o ciclo econ\u00f3mico mudam o capital entre ac\u00e7\u00f5es de crescimento e activos de ref\u00fagio.<\/p>\n\n<p>Para os bancos centrais, pre\u00e7os mais baixos podem ser uma oportunidade. Com horizontes de anos ou d\u00e9cadas, t\u00eam mais margem para continuar a comprar em fases de fraqueza.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">China\u2019s central bank extended its gold-buying streak in May, adding to holdings as prices of the precious metal remained under pressure <a href=\"https:\/\/t.co\/szMR1a5Kxa\">https:\/\/t.co\/szMR1a5Kxa<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2063462063855271973?ref_src=twsrc%5Etfw\">June 7, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n<p>Isto n\u00e3o significa que os bancos centrais estejam sempre optimistas, seja qual for o pre\u00e7o. Alguns podem abrandar compras quando o mercado fica caro; outros podem vender reservas quando precisam de liquidez (dinheiro dispon\u00edvel) por raz\u00f5es internas.<\/p>\n\n<p>Por isso, a procura dos bancos centrais \u00e9 um sinal importante de longo prazo, mas n\u00e3o garante subida no curto prazo.<\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Os Bancos Centrais Conseguem Evitar que o Ouro Caia?<\/h2>\n\n\n<p>Apesar do peso crescente, os bancos centrais n\u00e3o controlam totalmente o pre\u00e7o.<\/p>\n\n<p>O ouro \u00e9 negociado em v\u00e1rios mercados: mercado f\u00edsico (barras e moedas), futuros (contratos para comprar\/vender no futuro a um pre\u00e7o acordado), op\u00e7\u00f5es (direitos de compra\/venda com prazo) e ETF. A press\u00e3o vendedora de curto prazo de investidores, traders alavancados (que usam dinheiro emprestado) ou posi\u00e7\u00f5es especulativas (apostas de curto prazo) pode superar as compras graduais dos bancos centrais.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Gold set for biggest quarterly fall since 2013 on hawkish Fed stance <a href=\"https:\/\/t.co\/1hjGzMPJxJ\">https:\/\/t.co\/1hjGzMPJxJ<\/a><\/p>&mdash; Reuters Energy and Commodities (@ReutersCommods) <a href=\"https:\/\/x.com\/ReutersCommods\/status\/2071872256272146830?ref_src=twsrc%5Etfw\">June 30, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n<p>V\u00e1rios factores podem continuar a pressionar o ouro, apesar da forte procura oficial: subida dos rendimentos reais, d\u00f3lar mais forte, sa\u00eddas cont\u00ednuas de ETF, liquida\u00e7\u00e3o no mercado de futuros (fecho r\u00e1pido de posi\u00e7\u00f5es que for\u00e7a vendas) e uma Reserva Federal mais agressiva. Aplicar regras s\u00f3lidas de <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/trade-risk-management-tips\/\">gest\u00e3o de risco<\/a> (limites de perda, tamanho de posi\u00e7\u00e3o) \u00e9 essencial em epis\u00f3dios de liquida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n<p>Por isso, compras de bancos centrais n\u00e3o significam, por si s\u00f3, que o ouro chegou ao \u201cfundo\u201d (m\u00ednimo). A procura oficial refor\u00e7a a base de longo prazo, mas o curto prazo depende muito de liquidez, taxas de juro e sentimento dos investidores.<\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Que Grupo D\u00e1 o Sinal Mais Forte?<\/h2>\n\n\n<p>Depende do prazo.<\/p>\n\n<p>Para traders que querem antecipar o pr\u00f3ximo movimento, os fluxos de ETF podem ser um sinal mais imediato. Os fundos reagem depressa a mudan\u00e7as nas taxas de juro, nos rendimentos das Treasuries, nas moedas e no \u201cmomento\u201d do mercado (tend\u00eancia de curto prazo), factores que mexem com o ouro em semanas ou meses.<\/p>\n\n<p>As compras dos bancos centrais ajudam a perceber a tend\u00eancia estrutural (for\u00e7as de longo prazo), mas n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o \u00fateis para acertar o timing. Quem consulta um <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/xau-usd-trading-a-beginners-guide-to-gold-vs-us-dollar\/\">guia de negocia\u00e7\u00e3o XAU\/USD<\/a> (ouro em d\u00f3lares) deve acompanhar os catalisadores (eventos que mexem com o pre\u00e7o) que afectam a volatilidade imediata.<\/p>\n\n<p>Os dois grupos n\u00e3o est\u00e3o necessariamente em desacordo sobre o ouro. Est\u00e3o a avali\u00e1-lo com prioridades diferentes.<\/p>\n\n<p>Os investidores em ETF perguntam se o ouro \u00e9 a melhor oportunidade agora. Os bancos centrais perguntam se o ouro continua a ser \u00fatil como protec\u00e7\u00e3o contra riscos financeiros e geopol\u00edticos futuros.<\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O Que os Traders de Ouro de Retalho Devem Vigiar<\/h2>\n\n\n<p>Os traders de retalho (investidores n\u00e3o institucionais) n\u00e3o devem depender apenas da procura dos bancos centrais ou dos fluxos de ETF para avaliar a direc\u00e7\u00e3o do ouro.<\/p>\n\n<p>As compras dos bancos centrais ajudam a ler o longo prazo, mas dizem pouco sobre o curto prazo. \u00c9 mais \u00fatil acompanhar factores que mexem com o pre\u00e7o.<\/p>\n\n<p>Os rendimentos reais das Treasuries s\u00e3o dos principais motores: quando sobem, aumenta o custo de manter ouro. Os fluxos de ETF mostram posicionamento dos investidores. E o d\u00f3lar influencia a procura global, porque o ouro \u00e9 cotado em d\u00f3lares.<\/p>\n\n<p>A pol\u00edtica da Reserva Federal \u00e9 outro factor central. Uma postura mais \u201chawkish\u201d (mais dura contra a infla\u00e7\u00e3o, com juros mais altos) tende a apoiar rendimentos e a pesar em activos sem rendimento. Expectativas de pol\u00edtica mais \u201cdovish\u201d (mais favor\u00e1vel a cortes de juros) podem apoiar o ouro.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeOTc1ZjlmYjdiMTYzZmMzOTE0YjlhNTIzOWNlOTVhOWNfSEFFRFlGamt1ZWdyYVBSQndsTElNc2tiUTM5Ukh4STBfVG9rZW46VkJDc2JZY0Izb245bDV4ekhQV2xwMjlkZ2JiXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n<p>Para l\u00e1 do curto prazo, vale a pena observar se os bancos centrais continuam a comprar, se mais pa\u00edses entram nessa tend\u00eancia e se o ouro ganha mais peso nas reservas globais.<\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ent\u00e3o, Quem Tem Raz\u00e3o?<\/h2>\n\n\n<p>No curto prazo, os investidores em ETF podem ter um argumento mais forte. Rendimentos elevados, d\u00f3lar mais firme e condi\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias mais apertadas dificultam a subida do ouro. Se as sa\u00eddas continuarem, os pre\u00e7os podem manter-se sob press\u00e3o, mesmo com compras oficiais.<\/p>\n\n<p>No longo prazo, os bancos centrais podem estar a sinalizar uma mudan\u00e7a mais profunda. As compras cont\u00ednuas sugerem que o ouro \u00e9 cada vez mais visto n\u00e3o s\u00f3 como investimento, mas como protec\u00e7\u00e3o contra incerteza geopol\u00edtica, riscos cambiais (risco de varia\u00e7\u00e3o das moedas) e mudan\u00e7as no sistema financeiro global.<\/p>\n\n<p>O mercado n\u00e3o est\u00e1 dividido entre compradores informados e vendedores desinformados. Cada lado responde a prioridades diferentes. Consultar um <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/the-ultimate-guide-to-gold-investing-stocks-futures-and-strategies-that-stand-the-test-of-time\/\">guia completo para investir em ouro<\/a> pode ajudar a equilibrar ventos contr\u00e1rios de curto prazo com tend\u00eancias favor\u00e1veis de longo prazo.<\/p>\n\n<p>Os investidores perguntam: <strong>\u201cOnde deve ser aplicado o capital hoje?\u201d<\/strong><\/p>\n\n<p>Os bancos centrais perguntam: <strong>\u201cQue activos v\u00e3o manter valor quando chegar a pr\u00f3xima grande crise financeira ou geopol\u00edtica?\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n<details class=\"wp-block-details is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\"><summary>FAQs<\/summary>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Porque \u00e9 que os bancos centrais compram ouro enquanto os investidores de retalho em ETF vendem?<\/strong><\/h3>\n\n\n<p>Os bancos centrais compram ouro como reserva estrat\u00e9gica de longo prazo para diversificar face a moedas fiduci\u00e1rias (moedas sem lastro em ouro, como euro ou d\u00f3lar) e reduzir riscos de d\u00edvida soberana (risco associado \u00e0 d\u00edvida emitida por Estados). Os investidores de retalho em ETF operam em prazos mais curtos e tendem a vender quando rendimentos reais altos aumentam o custo de manter um activo sem rendimento.<\/p>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>As compras dos bancos centrais conseguem evitar que o pre\u00e7o do ouro caia?<\/strong><\/h3>\n\n\n<p>N\u00e3o. O volume di\u00e1rio negociado em mercados \u201cde papel\u201d (produtos financeiros que seguem o pre\u00e7o sem entrega f\u00edsica), como futuros e ETF, \u00e9 muito superior \u00e0s compras di\u00e1rias dos bancos centrais. Juros altos, ciclos de d\u00f3lar forte e liquida\u00e7\u00f5es institucionais podem fazer o ouro cair no curto prazo, mesmo com compras oficiais constantes.<\/p>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que factores principais os traders de ouro devem acompanhar todos os dias?<\/strong><\/h3>\n\n\n<p>Traders activos devem acompanhar os rendimentos reais das Treasuries a 10 anos, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY, medida da for\u00e7a do d\u00f3lar face a uma cesta de moedas), entradas e sa\u00eddas de ETF e an\u00fancios de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Reserva Federal.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Comece a negociar agora \u2014 clique <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar a sua conta real da VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bancos centrais compram ouro em for\u00e7a (244 toneladas l\u00edquidas no 1.\u00ba trimestre), enquanto ETF norte-americanos registam sa\u00eddas maci\u00e7as. 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