O Secret\u00e1rio do Tesouro dos EUA, Bessent, afirmou que far\u00e1 \u201ctudo o que for preciso\u201d para ajudar o Jap\u00e3o a defender o iene, e que est\u00e1 a trabalhar para expandir a facilidade de repos, para que o Jap\u00e3o possa pedir emprestado mais. Na negocia\u00e7\u00e3o USD\/JPY, o par atingiu um pico de 163,56 em 29\/7 antes de cair para 155,22 no domingo, 2\/8, recuperando depois para 157,96 ontem. A nota referia potenciais n\u00edveis de retra\u00e7\u00e3o de 158,58 (38%) e 159,59 (50%), enquadrando o movimento como uma recupera\u00e7\u00e3o em desenvolvimento, com a perspetiva de resist\u00eancia oficial.<\/p>\n\n
A nota indicou que, entre as divulga\u00e7\u00f5es nos EUA, est\u00e3o previstas o emprego no setor privado (ADP) e o PMI ISM n\u00e3o-manatureiro, enquanto o risco geopol\u00edtico em torno da guerra no Ir\u00e3o e o Estreito dominou a dire\u00e7\u00e3o do mercado, com os \u00edndices acionistas a subir \u00e0 medida que cresciam as expectativas de reabertura. Separadamente, Warsh sugeriu reduzir o calend\u00e1rio de reuni\u00f5es da Fed de 8 para 6 por ano, argumentando que isso deixaria mais a descoberta de taxas e rendibilidades para os mercados. A nota tamb\u00e9m referiu um enquadramento do FT segundo o qual Trump estar\u00e1 encurralado entre a escalada e um acordo, e sustentou que o Ir\u00e3o poderia obter portagens, eventual al\u00edvio de san\u00e7\u00f5es e acesso a parte de fundos congelados; comparou o \u201cdia 59\u201d com o \u201cdia 29\u201d de um epis\u00f3dio anterior e citou que os casos e mortes por sarampo nos \u00faltimos dois anos excederam os dos 30 anteriores somados, bem como que Trump perdeu mais de 70% dos processos em tribunal.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma interven\u00e7\u00e3o s\u00fabita nos mercados cambiais, enquanto o USD\/JPY se mant\u00e9m pr\u00f3ximo dos n\u00edveis da recente recupera\u00e7\u00e3o. Depois de ter mergulhado para 155,22 a 2 de agosto, a subida do par em dire\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis de retra\u00e7\u00e3o de 158,58 e 159,59 oferece uma oportunidade privilegiada para posi\u00e7\u00f5es curtas via op\u00e7\u00f5es put. Consideramos que a promessa do Secret\u00e1rio do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de fazer \u201ctudo o que for preciso\u201d significa que uma expans\u00e3o massiva da facilidade de repos ir\u00e1 em breve travar esta din\u00e2mica de valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Com tens\u00f5es geopol\u00edticas intensas a manter o Estreito de Ormuz no centro das aten\u00e7\u00f5es, o mercado est\u00e1 a registar um n\u00famero sem precedentes de picos intradi\u00e1rios de pre\u00e7os. Para capturar estas oscila\u00e7\u00f5es bruscas sem assumir risco direcional, recomendamos a compra de straddles ou strangles sobre os principais \u00edndices acionistas. A volatilidade impl\u00edcita permanece altamente sens\u00edvel ao risco de manchetes, tornando as estrat\u00e9gias de compra de pr\u00e9mio particularmente atrativas antes da pr\u00f3xima mudan\u00e7a s\u00fabita.<\/p>\n\n
Embora a economia dos EUA se mantenha em boa forma \u2014 apoiada por um crescimento do PIB dos EUA de 2,1% em termos anualizados \u2014 esta for\u00e7a subjacente funciona como vento favor\u00e1vel para o d\u00f3lar. Dados recentes mostram o PMI ISM n\u00e3o-manatureiro a manter-se est\u00e1vel em territ\u00f3rio de expans\u00e3o, nos 51,4%, provando que a procura interna continua robusta. Temos de navegar este choque entre dados econ\u00f3micos fortes nos EUA e as t\u00e1ticas agressivas da Administra\u00e7\u00e3o para suprimir a moeda.<\/p>\n\n
Qualquer al\u00edvio tempor\u00e1rio decorrente de um potencial acordo com o Ir\u00e3o ser\u00e1 provavelmente de curta dura\u00e7\u00e3o, pelo que os traders devem evitar apostas estruturalmente otimistas em ativos de risco. Aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre crude para fazer hedge contra disrup\u00e7\u00f5es s\u00fabitas nas rotas globais de transporte mar\u00edtimo. Num contexto em que as negocia\u00e7\u00f5es pol\u00edticas permanecem altamente vol\u00e1teis e sujeitas a recuos, confiar em stop-loss apertados e em estruturas de op\u00e7\u00f5es com risco definido \u00e9 o \u00fanico caminho seguro a seguir.<\/p>\n\n\n\n