O ouro (XAU\/USD) subiu mais de 2,50% na quarta-feira, com dados mais fracos do mercado de trabalho dos EUA a pressionarem o d\u00f3lar norte-americano (USD) e com a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo \u2014 associada \u00e0 esperan\u00e7a de reabertura do Estreito de Ormuz \u2014 a reduzir as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e a cortar as expectativas de aperto por parte da Reserva Federal (Fed). O metal negociava perto dos 4.185 d\u00f3lares, depois de ter, por momentos, superado os 4.200 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais alto em mais de um m\u00eas. A varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP aumentou em 44 mil em julho, face a previs\u00f5es de 70 mil e abaixo dos 98 mil de junho, na sequ\u00eancia de n\u00fameros mais fracos das ofertas de emprego JOLTS; a aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para as folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (NFP) de sexta-feira. A precifica\u00e7\u00e3o das taxas tamb\u00e9m aliviou, com a ferramenta CME FedWatch a apontar uma probabilidade de 56,9% para uma subida de juros em setembro, abaixo dos 67,2% do dia anterior, enquanto se espera que a pol\u00edtica continue restritiva at\u00e9 a infla\u00e7\u00e3o regressar a 2%.<\/p>\n\n
A geopol\u00edtica tamb\u00e9m contribuiu para o enquadramento, com conversa\u00e7\u00f5es envolvendo os EUA, o Ir\u00e3o e Om\u00e3 a apontarem para um poss\u00edvel acordo intercalar, descrito como uma configura\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria de 60 dias destinada a restaurar o transporte mar\u00edtimo. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD passou acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 21 dias, nos 4.064 d\u00f3lares, e est\u00e1 ligeiramente acima da SMA de 50 dias, nos 4.160 d\u00f3lares; os indicadores de momentum mostram o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em torno de 57 e o MACD em terreno positivo. Os n\u00edveis de resist\u00eancia incluem 4.160 d\u00f3lares e depois 4.200 d\u00f3lares, com 4.398 d\u00f3lares perto da SMA de 100 dias acima, enquanto o suporte se situa em 4.064 d\u00f3lares e depois 4.000 d\u00f3lares. As NFP, parte do relat\u00f3rio mensal do Bureau of Labor Statistics dos EUA que exclui o emprego agr\u00edcola, tendem a correlacionar-se positivamente com o USD e negativamente com o ouro, e a rea\u00e7\u00e3o do mercado pode ser moldada por componentes relacionados, como os ganhos m\u00e9dios semanais, a taxa de participa\u00e7\u00e3o e as horas m\u00e9dias semanais.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade acrescida no XAU\/USD, uma vez que o par oscila em torno dos 4.185 d\u00f3lares, depois de ter, por instantes, testado a resist\u00eancia dos 4.200 d\u00f3lares. Esta subida s\u00fabita de 2,5% \u00e9 alimentada pelo arrefecimento dos dados do mercado de trabalho norte-americano e pela descida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, fatores que reduziram os receios de infla\u00e7\u00e3o e suavizaram as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais agressiva. Com o ouro a atingir estes m\u00e1ximos hist\u00f3ricos em 2026, face a um pre\u00e7o m\u00e9dio de negocia\u00e7\u00e3o de cerca de 2.300 d\u00f3lares em 2024, consideramos que o momentum global est\u00e1 a regressar ao lado dos compradores.<\/p>\n\n
Todas as aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o agora voltadas para o relat\u00f3rio de NFP de sexta-feira, que historicamente dita a dire\u00e7\u00e3o imediata do d\u00f3lar norte-americano e dos metais preciosos. Tendo em conta que o relat\u00f3rio ADP mostrou apenas 44.000 empregos criados em julho, contra 70.000 esperados, devemos antecipar uma leitura de NFP mais fraca, o que poder\u00e1 pressionar ainda mais o \u201cgreenback\u201d. Se os dados do emprego ficarem aqu\u00e9m, recomendamos posicionamento para uma rutura sustentada acima da forte barreira psicol\u00f3gica dos 4.200 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Adicionalmente, o al\u00edvio das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente, em particular as negocia\u00e7\u00f5es sobre o Estreito de Ormuz, est\u00e1 a reduzir os pre\u00e7os da energia e a estabilizar o mercado em sentido lato. Embora a ferramenta CME FedWatch indique que a probabilidade de uma subida de juros caiu para 56,9%, importa lembrar que os decisores continuam comprometidos com uma orienta\u00e7\u00e3o restritiva at\u00e9 a infla\u00e7\u00e3o estar firmemente nos 2%. Assim, devemos recorrer a op\u00e7\u00f5es estruturadas ou a stop-loss apertados para proteger contra mudan\u00e7as s\u00fabitas de tom mais \u201chawkish\u201d nas expectativas de taxas de juro.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, observamos que o XAU\/USD est\u00e1 a negociar de forma construtiva acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 50 dias, nos 4.160 d\u00f3lares, suportado por um RSI em melhoria para 57. Se houver um fecho di\u00e1rio acima dos 4.200 d\u00f3lares, abre-se caminho para um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 100 dias perto dos 4.398 d\u00f3lares. Em sentido inverso, aconselhamos uma vigil\u00e2ncia apertada do suporte nos 4.064 d\u00f3lares, uma vez que uma quebra abaixo desta zona-chave poder\u00e1 desencadear uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em dire\u00e7\u00e3o ao patamar dos 4.000 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n